L'Iran se tourne vers les stablecoins pour stabiliser le rial en chute

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Dollars numériques en réponse à la crise

La banque centrale iranienne a accumulé au moins 507 millions de dollars US en Tether (USDT), selon un rapport de la société d’analyse Elliptic. Les achats de stablecoins ont été effectués de manière systématique via un réseau d’environ 50 portefeuilles crypto, en avril et mai 2025, lorsque la pression sur le rial était particulièrement intense.

Cela s’est produit alors que le rial iranien est tombé à un niveau historiquement bas de 1,47 million par dollar US. La monnaie a perdu près de la moitié de sa valeur en 2025 seulement. Des protestations à l’échelle nationale ont éclaté fin décembre 2025 après que le rial ait atteint de nouveaux records historiquement bas et que le gouverneur de la banque centrale ait démissionné. L’inflation s’élevait à 42,5 % en décembre 2025, tandis que les prix alimentaires ont augmenté de 72 %.

Tom Robinson, cofondateur d’Elliptic, a rapporté que la majorité des fonds ont été envoyés à Nobitex, la plateforme crypto dominante en Iran avec une part de 87 % du volume total des échanges. Là, ils ont probablement été vendus contre rial. En substance, il s’agissait d’opérations de marché ouvert numériques pour soutenir la monnaie nationale.

Sur plus de 3 milliards de dollars US qui ont transité par la plateforme en 2025, 2 milliards ont été transférés via le réseau TRON sous forme de USDT. L’écosystème a atteint un volume total de 7,78 milliards de dollars US en 2025.

En juin 2025, Nobitex a subi un revers sévère lorsque des hackers ont volé plus de 90 millions de dollars US en diverses cryptomonnaies. Un groupe pro-israélien a revendiqué la responsabilité de l’attaque. Le volume de trading sur la plateforme a alors chuté de 70 %.

Les citoyens fuient vers le dollar numérique

Pour les Iraniens ordinaires, les stablecoins sont depuis longtemps un outil de survie. Environ 22 % de la population utilise désormais des cryptomonnaies. Avec une inflation dépassant 40 % et un rial qui perd continuellement de la valeur, convertir en USDT offre l’une des rares façons de protéger ses économies.

Le gouvernement a réagi avec des restrictions en septembre 2025. Le Conseil supérieur de la Banque centrale a instauré un plafond de 5 000 dollars US par personne par an pour l’achat de stablecoins. Les détentions ne peuvent également pas dépasser 10 000 dollars US. L’impact a été contre-intuitif — ces limites n’ont pas arrêté la demande de dollars mais l’ont simplement poussée dans l’ombre.

Peu après l’annonce, des publicités sont apparues proposant de l’argent liquide en échange de numéros d’identification, permettant aux acheteurs de contourner les limites d’achat.

La lutte contre l’évasion des sanctions

L’utilisation de cryptomonnaies par les acteurs étatiques iraniens fait l’objet d’un contrôle international intense. En septembre 2025, le ministère de la Défense israélien a ordonné la saisie de 187 portefeuilles crypto attribués au Corps des Gardiens de la Révolution islamique (IRGC). Selon Elliptic, un total de 1,5 milliard de dollars US en USDT a transité par ces portefeuilles.

Tether a répondu en gelant 39 des portefeuilles identifiés, avec un solde d’environ 1,5 million de dollars US. En juillet 2025, la société avait déjà bloqué 42 portefeuilles liés à l’Iran et gelé environ 37 millions de dollars US.

Une enquête a révélé que le IRGC a transféré environ 1 milliard de dollars US via deux plateformes britanniques depuis 2023. Ces plateformes utilisaient des directeurs fictifs et des adresses de bureaux virtuels, malgré le traitement de milliards d’activités en chaîne. Les transactions liées au IRGC représentaient 56 % du volume total de ces plateformes.

Entre survie et financement du terrorisme

L’utilisation de cryptomonnaies en Iran se divise en deux mondes. D’un côté, des millions de citoyens qui veulent protéger leurs économies de l’inflation. Selon Chainalysis, les transactions illégales sur les plateformes iraniennes ne représentent que 0,9 % de l’activité.

De l’autre, des acteurs étatiques et affiliés utilisent les actifs numériques pour échapper aux sanctions et financer le terrorisme. TRM Labs a identifié des transferts directs de plus de 10 millions de dollars US depuis des portefeuilles IRGC vers un national yéménite qui gère un réseau de contrebande soutenant les Houthis.

Le centre iranien d’exportation de défense accepte désormais ouvertement les cryptomonnaies pour l’exportation d’armes. Le site web du centre indique que les méthodes de paiement acceptées incluent « la cryptomonnaie convenue dans le contrat ». Les produits proposés comprennent des missiles, des avions, des chars et des navires.

La pression réglementaire s’intensifie

La communauté internationale intensifie la pression. Les Nations Unies ont imposé de nouvelles sanctions à l’Iran en septembre 2025 après que le Conseil de sécurité n’ait pas adopté de résolution maintenant l’allégement des sanctions. Le Trésor américain a infligé une amende de 3,1 millions de dollars US au fournisseur de portefeuilles crypto Exodus pour violation des sanctions contre l’Iran.

Aux États-Unis, la législation sur la régulation des stablecoins est entrée en vigueur en juillet 2025. L’UE met en œuvre simultanément sa réglementation MiCA. Les deux cadres visent à limiter l’utilisation des stablecoins pour l’évasion des sanctions.

Pour l’Iran, la situation reste précaire. Le produit intérieur brut a diminué d’environ 600 milliards de dollars US en 2010 à une estimation de 356 milliards de dollars US en 2025. La Banque mondiale prévoit une nouvelle baisse de 2,8 % en 2026. Par ailleurs, on estime qu’environ 1,4 % du PIB iranien transite déjà par des canaux cryptographiques. Cette tendance devrait s’accélérer avec l’effondrement continu du rial.