Choisir des ETF sur l'argent en 2025 : votre guide pour les investissements en lingots physiques et en actions minières

Les investisseurs cherchant une exposition à l’argent ou aux sociétés minières d’argent disposent de plusieurs options, et les ETF sur l’argent représentent l’une des approches les plus accessibles. Ces structures de fonds permettent d’obtenir une exposition à l’argent sans gérer le stockage physique ni le risque lié à des actions individuelles. Fin 2025, l’argent a surpris de nombreux observateurs en dépassant son précédent record établi des décennies plus tôt. Le métal précieux a franchi le pic de 49,95 $ de 1980, atteignant 58,83 $ au T4 2025, alors que les tensions géopolitiques et l’incertitude économique ont stimulé la demande de valeur refuge. Bien que l’argent ait historiquement sous-performé l’or, 2025 a marqué un tournant où les investissements adossés à l’argent ont capté une attention significative des investisseurs.

Comprendre vos options d’ETF sur l’argent : lingots physiques vs actions minières

Les ETF sur l’argent se divisent en deux catégories distinctes, chacune répondant à des objectifs d’investissement différents. Le premier groupe détient directement de l’argent physique — lingots stockés dans des coffres sécurisés. Ces produits suivent le prix spot de l’argent et offrent une exposition simple au prix. Le second groupe investit dans des sociétés qui extraient, traitent ou détiennent des droits de streaming sur l’argent. Les ETF axés sur l’exploitation minière offrent un potentiel de hausse supérieur au prix spot du métal, car les sociétés minières bénéficient d’un effet de levier opérationnel et du succès en exploration.

Avant de choisir des ETF spécifiques sur l’argent, considérez votre horizon d’investissement, votre tolérance au risque, et si vous souhaitez une exposition directe au métal précieux ou indirecte via des actions de sociétés. Chaque approche comporte des coûts, des caractéristiques de liquidité et des considérations réglementaires différentes.

Cinq ETF sur l’argent offrant une exposition directe au prix

Pour les investisseurs privilégiant une simple traque du prix de l’argent, les ETF sur l’argent physique constituent la base des portefeuilles de métaux précieux.

SLV (iShares Silver Trust) reste le plus important de cette catégorie avec 26,33 milliards de dollars d’actifs et un prix unitaire de 51,21 $ en décembre 2025. Ce fonds suit le prix de l’argent de la London Bullion Market Association et détient 508 millions d’onces de lingots physiques. La structure de l’iShares fonctionne en dehors de la réglementation standard des fonds communs de placement, ce qui influence la protection des investisseurs mais aussi la structure des frais. Sa taille assure des spreads serrés et une liquidité fiable.

PSLV (Sprott Physical Silver Trust) offre une alternative avec 11,61 milliards de dollars sous gestion. Coté à 18,65 $ par unité, il détient 191,12 millions d’onces de barres de livraison standard de Londres et permet une conversion totale en métal physique (avec un seuil minimum de 10 000 onces). Cette convertibilité séduit les investisseurs souhaitant une sortie éventuelle en possession physique.

SIVR (Aberdeen Standard Physical Silver Shares) gère 3,71 milliards de dollars et se négocie à 53,71 $. Avec un ratio de dépenses de 0,3 % — parmi les plus faibles disponibles — cet ETF détient 45,51 millions d’onces stockées chez JPMorgan Chase à Londres. La faiblesse des frais le rend attractif pour une détention à long terme.

AGQ (ProShares Ultra Silver ETF) cible les traders agressifs avec un effet de levier quotidien de 2x, avec 1,33 milliard de dollars d’actifs et un prix unitaire de 107,32 $. Créé en 2008, il utilise des dérivés pour amplifier les rendements et affiche un ratio de dépenses de 0,95 %. Ce produit convient uniquement aux traders actifs surveillant leurs positions quotidiennement.

ZSL (ProShares UltraShort Silver ETF) offre une couverture de portefeuille via un effet de levier quotidien de -2x, avec seulement 73,71 millions de dollars d’actifs et un prix unitaire de 9,51 $. Créé en même temps qu’AGQ en 2008, il est destiné aux traders ayant une forte capacité de risque et pouvant trader activement. Les produits à effet de levier de ProShares nécessitent une attention constante en raison de la décadence en marchés latéraux.

ETF sur l’exploitation minière d’argent : cinq façons de construire une exposition au secteur minier

Pour ceux qui recherchent une exposition aux sociétés minières plutôt qu’à la détention directe de lingots, les ETF axés sur l’argent minier offrent une participation en actions dans l’exploration, la production et le streaming.

SIL (Global X Silver Miners ETF) domine ce groupe avec 3,93 milliards de dollars sous gestion et un prix unitaire de 77,66 $. Cet ETF privilégie les sociétés minières et les sociétés de streaming comme Wheaton Precious Metals (22,5 %), Pan American Silver (12,3 %) et Coeur Mining (8,1 %). Le ratio de dépenses de 0,65 % reflète une gestion active et une diversification à travers plusieurs juridictions.

SILJ (Amplify Junior Silver Miners ETF) se concentre sur les petites capitalisations minières avec 2,97 milliards de dollars d’actifs, coté à 26,09 $. Cette niche cible des sociétés en début de développement. Les principales positions incluent Hecla Mining (11,3 %), First Majestic Silver (10,3 %) et Coeur Mining (8,7 %). Les frais de 0,69 % reflètent cette spécialisation. Les sociétés canadiennes, américaines et britanniques composent ses avoirs.

SLVP (iShares MSCI Global Silver Miners ETF) offre l’exposition minière la moins coûteuse avec un ratio de dépenses de 0,39 % et 630 millions de dollars d’actifs. Coté à 31,59 $, il met l’accent sur les explorateurs et opérateurs miniers mondiaux. Environ 69 % des avoirs se négocient sur des bourses canadiennes, contre 27 % sur des bourses américaines et mexicaines. Les principales positions incluent Hecla Mining (15,5 %), Industrias Peñoles (11,7 %) et Fresnillo (10 %).

SLVR (Sprott Silver Miners & Physical Silver ETF) combine de manière unique des avoirs en argent physique avec des actions minières. Lancé en janvier 2025, ce produit récent gère 453,7 millions de dollars à 51,31 $ par unité. Son frais de 0,65 % couvre une exposition hybride. First Majestic Silver domine avec 27,12 %, tandis que le Sprott Physical Silver Trust représente 14,3 % en tant que couverture physique. Endeavour Silver constitue 10,6 %.

GBUG (Sprott Active Gold and Silver Miners ETF) est la dernière nouveauté, créée en février 2025 avec 134,42 millions de dollars sous gestion. Coté à 41,18 $, il gère activement l’exposition aux sociétés minières aurifères et argentifères avec un rééquilibrage fréquent. Les frais de gestion de 0,89 % reflètent cette gestion active. Les principales positions incluent OceanaGold (4,32 %), G Mining Ventures (4,18 %) et Equinox Gold (4,16 %).

Comparaison des coûts et performances : faire votre choix

Les ETF sur l’argent varient considérablement en taille, frais et approche d’investissement. Les ETF sur lingots physiques coûtent entre 0,3 % et 0,95 % par an, bien que les produits à effet de levier soient à l’extrémité supérieure. Les fonds axés sur l’exploitation minière oscillent entre 0,39 % et 0,89 %, avec des stratégies actives demandant des frais plus élevés.

Lors de l’évaluation des ETF sur l’argent, la taille totale des actifs est un critère important pour la liquidité. Les fonds en dessous de 500 millions de dollars ont des spreads plus larges et un volume quotidien moindre. Votre horizon d’investissement détermine si le rééquilibrage quotidien (produits à effet de levier de ProShares) convient à votre stratégie ou si une détention à long terme d’ETF sur lingots physiques est plus adaptée.

Considérez ces facteurs en parallèle : combien de temps prévoyez-vous de conserver ? Pouvez-vous surveiller vos positions quotidiennement ou préférez-vous des revues trimestrielles ? Souhaitez-vous une exposition directe au métal ou un potentiel via des actions ? La diversification entre plusieurs sociétés minières est-elle importante ou préférez-vous une exposition concentrée ? Quel pourcentage d’exposition à l’argent correspond à votre tolérance globale au risque ?

Les données collectées au 1er décembre 2025 offrent un instantané de ces véhicules d’investissement liquides, mais votre tolérance au risque personnelle et vos objectifs d’investissement doivent guider votre choix final. Les ETF sur l’argent restent des outils accessibles pour investir dans les métaux précieux, adaptés à divers profils et niveaux d’expérience.