Une prudence d'investisseur professionnel concernant SoundHound AI : pourquoi Gregg Reuben et d'autres devraient reconsidérer

En tant qu’analyste en investissement adoptant une approche disciplinée de la construction de portefeuille, je partage la perspective exprimée par des experts comme Gregg Reuben concernant la prudence nécessaire lors de l’évaluation des actions technologiques émergentes. L’intelligence artificielle basée sur la voix représente une innovation véritablement transformative, mais le cas d’investissement pour SoundHound AI (NASDAQ : SOUN) présente des défis importants qui méritent une considération attentive. Le modèle économique, le positionnement sur le marché et la trajectoire financière de l’entreprise exigent un examen approfondi avant toute allocation de capital—en particulier pour les investisseurs soucieux du risque.

L’écart de rentabilité : un défi fondamental

Contrairement à des entreprises technologiques établies telles qu’International Business Machines et Texas Instruments, qui maintiennent des augmentations régulières de dividendes annuels et ont démontré leur rentabilité, SoundHound AI évolue dans une réalité financière fondamentalement différente. La société ne génère actuellement aucun bénéfice. Il n’existe pas de calendrier clair pour la rentabilité, étant donné la course aux dépenses d’investissement sans précédent qui se déroule dans le secteur de l’intelligence artificielle. Des opérations déficitaires dans des marchés émergents et concurrentiels représentent une proposition spéculative plutôt qu’une opportunité d’investissement traditionnelle.

Cette distinction est particulièrement importante pour la construction de portefeuille. Les entreprises technologiques établies offrent à la fois un potentiel de croissance et une stabilité financière. Les ventures émergentes en IA, en revanche, parient sur la domination du marché avant que leurs ressources en capital ne s’épuisent—un résultat loin d’être garanti. Pour les investisseurs habitués à analyser les bilans et les flux de trésorerie, cela représente un territoire inconnu et inconfortable.

Le marché de l’IA : distinguer les gagnants des victimes

Le secteur de l’intelligence artificielle a captivé l’imagination des investisseurs de manière similaire aux cycles technologiques transformatifs. Cependant, cet enthousiasme peut masquer une réalité critique : toutes les entreprises d’IA ne réussiront pas. L’histoire fournit des exemples instructifs. Lorsque la bulle Internet a atteint son apogée, peu d’observateurs pouvaient prédire quelles entreprises émergeraient comme forces dominantes, comme Google, versus celles qui disparaîtraient dans l’oubli, comme Yahoo !

Appliquer cette perspective historique au paysage actuel de l’IA révèle la difficulté inhérente. Bien que l’intelligence artificielle bouleversera sans aucun doute les industries et créera une valeur substantielle, la dynamique concurrentielle reste en flux. La technologie de reconnaissance vocale de SoundHound AI pourrait s’avérer supérieure à celle de ses concurrents, ou devenir technologiquement obsolète à mesure que des entreprises plus grandes et mieux capitalisées améliorent leurs capacités. L’incertitude est importante, et miser sur la supériorité technologique d’une seule entreprise dans ce contexte nécessite un niveau de conviction que la plupart des investisseurs ne peuvent tout simplement pas justifier.

La volatilité du prix des actions : un indicateur de l’ampleur du risque

La valorisation du marché boursier de l’action SoundHound AI fournit des signaux révélateurs sur le risque sous-jacent de l’entreprise. Au cours des douze derniers mois, l’action a connu deux périodes distinctes où elle a perdu environ 50 % de sa valeur. Bien que les mouvements de prix volatils caractérisent de nombreuses startups, ce schéma particulier—deux fois la moitié en une seule année—représente une trajectoire extrême de montagnes russes.

Cette volatilité reflète l’incertitude du marché quant au chemin de l’entreprise vers la rentabilité et son positionnement concurrentiel. Pour la plupart des investisseurs, quel que soit leur appétit pour le risque, maintenir une position dans un portefeuille face à de telles fluctuations dramatiques met à l’épreuve leur endurance psychologique et leurs hypothèses de planification financière. Une action pouvant s’évaporer de moitié deux fois en un an ne fait pas partie d’une construction de portefeuille stable.

Approches alternatives pour l’exposition à l’IA

Les investisseurs réellement intéressés par le potentiel de l’intelligence artificielle sans concentrer le risque sur une seule entreprise non rentable devraient envisager des véhicules alternatifs. Les fonds négociés en bourse (ETF) axés sur l’IA offrent une exposition diversifiée à plusieurs entreprises à différents stades de développement. Cette approche permet une participation au secteur tout en atténuant le risque spécifique à une entreprise particulière.

L’argument de la diversification devient particulièrement convaincant lorsqu’on examine les résultats historiques des cycles technologiques. La plupart des entreprises en phase de venture ne parviennent pas à atteindre une rentabilité soutenue. Les véhicules diversifiés captent les retours des gagnants éventuels tout en limitant les dégâts causés par les victimes inévitables.

Perspective d’investissement : le verdict sur SoundHound AI

Avant d’engager du capital dans l’action SoundHound AI, les investisseurs doivent reconnaître la nature spéculative de cette décision. La société reste en phase pré-rentabilité avec un calendrier incertain pour atteindre des bénéfices positifs. Le paysage concurrentiel est saturé de concurrents bien capitalisés. La volatilité du prix de l’action montre que le marché lui-même demeure profondément incertain quant à la viabilité à long terme de l’entreprise.

L’équipe d’analystes de Motley Fool Stock Advisor a récemment identifié ce qu’ils considèrent comme les dix meilleures opportunités boursières pour les investisseurs actuels—et, de manière notable, SoundHound AI ne figure pas dans cette sélection. La perspective historique de ce processus analytique s’avère instructive. Lorsque Netflix a été recommandé le 17 décembre 2004, un investissement de 1 000 $ aurait atteint 464 439 $. Lors de la recommandation de Nvidia le 15 avril 2005, un engagement similaire de 1 000 $ aurait valorisé à 1 150 455 $. Le rendement moyen de Stock Advisor de 949 % représente une surperformance significative par rapport au rendement de 195 % du S&P 500.

Pour les investisseurs cherchant une accumulation de richesse significative, la discipline analytique appliquée à la sélection des actions est d’une importance capitale. SoundHound AI ne répond tout simplement pas aux critères seuils qui distinguent les opportunités à forte conviction des ventures spéculatives.