Le pétrole brut baisse légèrement alors que la prise de bénéfices et la force du dollar intensifient les vents contraires du marché

Après avoir progressé régulièrement pendant trois sessions de trading consécutives, le pétrole brut a inversé sa tendance vendredi, les traders choisissant de sécuriser leurs gains. Plusieurs pressions se sont conjuguées pour déclencher ce recul, notamment une dollar américain en forte hausse et des préoccupations croissantes concernant des solutions diplomatiques aux tensions entre les États-Unis et l’Iran. Les contrats à terme WTI sur le pétrole brut pour livraison en mars ont reculé à 65,20 $ le baril, soit une baisse de 0,22 $, ou 0,34 %, par rapport aux niveaux précédents. L’ensemble du secteur de l’énergie reflétait la prudence des investisseurs alors que les courants géopolitiques et macroéconomiques s’intensifiaient.

La prise de bénéfices entraîne un recul correctif sur les marchés pétroliers

Le rallye de trois jours avait porté le sentiment dans une zone de surachat, incitant les traders à réaliser leurs gains à ces niveaux. Après des gains prolongés, les acteurs du marché ont préféré prendre des profits plutôt que de maintenir leurs positions face à l’incertitude accrue. Ce schéma est typique lorsque des rallyes impulsés par la dynamique de momentum entrent en phase de consolidation. Le recul suggère que, bien que les moteurs haussiers fondamentaux restent présents, une exhaustion technique à court terme a incité les traders à sortir de leurs positions longues et à réajuster leur portefeuille en attendant le prochain catalyseur.

La force du dollar exerce une pression soutenue sur les prix des matières premières

L’indice du dollar américain a progressé à 96,75, gagnant 0,47 point ou 0,49 %, confirmant sa récente tendance de force. Un dollar plus fort crée généralement des vents contraires pour les matières premières libellées en dollars comme le pétrole brut, car il augmente le coût pour les acheteurs étrangers et réduit la demande sur les marchés internationaux. La relation inverse entre les mouvements du dollar et les prix de l’énergie demeure solidement en place, la hausse de la devise limitant tout potentiel de hausse pour le pétrole. Cette dynamique devient de plus en plus influente alors que le régime de taux d’intérêt de la Fed et les attentes en matière de politique monétaire continuent de façonner les flux de devises.

Incertitude sur le financement gouvernemental et surprises politiques pèsent sur le sentiment

Les opérations du gouvernement américain risquent une fermeture alors que le délai limite de minuit pour le financement approche. Un compromis négocié entre démocrates, républicains et la Maison Blanche — initialement excluant le financement du Département de la Sécurité intérieure — doit être adopté par le Sénat et ensuite approuvé par la Chambre, qui reste en recessus tout le week-end. Cette incertitude législative crée un environnement de risque réduit sur l’ensemble des marchés, y compris pour les matières premières énergétiques.

Par ailleurs, la nomination par l’administration Trump de l’ancien gouverneur de la Réserve fédérale Kevin Warsh pour succéder éventuellement à Jerome Powell a surpris les analystes du marché. Connu pour sa préférence pour le maintien de taux d’intérêt plus élevés — contrastant avec l’historique de Trump en faveur de taux plus bas — cette sélection ajoute de l’imprévisibilité à la direction future de la politique monétaire. De tels revirements et nominations injectent une incertitude supplémentaire sur des marchés en quête de clarté concernant l’inflation et la croissance.

Relâchement des sanctions sur le pétrole vénézuélien et dynamique d’approvisionnement

L’administration Trump a annoncé une levée partielle des sanctions visant le secteur pétrolier du Venezuela, permettant aux entreprises américaines de réaliser des transactions sur le brut. Des développements récents incluent une implication militaire américaine dans les transitions de leadership vénézuélien, avec le nouveau gouvernement qui cherche à libéraliser ses politiques en hydrocarbures et à donner plus de contrôle aux entreprises privées sur la production et la vente. Ces mesures profitent principalement aux intérêts énergétiques américains et pourraient remodeler les schémas d’approvisionnement régionaux.

L’Administration américaine de l’énergie (EIA) a rapporté que les stocks commerciaux de pétrole brut ont diminué de 2,3 millions de barils durant la semaine se terminant le 23 janvier, signalant une légère tension sur l’offre intérieure (ce chiffre exclut les réserves stratégiques de pétrole). Cette réduction de stocks contrecarre la pression déflationniste mais reste modérée par rapport à l’ampleur des perturbations potentielles de l’approvisionnement.

Tensions au Moyen-Orient et risques liés aux points de passage stratégiques

Malgré l’escalade des avertissements américains à l’Iran concernant une éventuelle action militaire si les négociations nucléaires échouent, l’Iran maintient sa position ferme. La planification d’exercices « en direct » dans et autour du détroit d’Hormuz — un point de transit crucial pour environ un tiers du commerce mondial de pétrole par voie maritime — a alarmé les opérateurs de navires et les traders de matières premières quant aux risques d’interruption de l’approvisionnement. La présence navale américaine importante près des eaux iraniennes maintient un contexte de confrontation.

La Turquie a proposé de jouer un rôle de médiateur entre Washington et Téhéran, suggérant que les canaux diplomatiques restent théoriquement ouverts, bien que les progrès substantiels sur les négociations du programme nucléaire semblent limités. La combinaison de postures militaires et de diplomatie bloquée crée un environnement de risque asymétrique, favorisant des surprises haussières sur les prix de l’énergie si les tensions s’intensifient vers une confrontation directe.

Demande chinoise et tendances mondiales d’importation

La Chine a accéléré ses achats de pétrole brut en 2025 pour atteindre un record annuel approchant 11,55 millions de barils par jour. Les données de décembre 2025 indiquent des importations de 2,67 millions de barils par jour, en forte hausse par rapport à novembre, avec 1,88 million de barils par jour. Bien que la Chine ne divulgue pas systématiquement ses statistiques de stocks, ces volumes d’importation suggèrent une demande toujours soutenue en Asie-Pacifique, apportant un certain contrepoids à la destruction de la demande dans les marchés développés.

Accord de cessez-le-feu Russie-Ukraine et implications pour le marché de l’énergie

À la demande de Trump, la Russie a accepté de suspendre ses opérations militaires contre l’Ukraine jusqu’au 1er février. Cependant, les négociations pour un cadre de paix global restent bloquées, chaque partie maintenant des positions rigides sur les concessions territoriales. Toute escalade au-delà de cette pause introduirait de nouveaux risques d’approvisionnement, notamment pour les marchés européens de l’énergie et la stabilité des prix mondiaux. La fragilité de cet arrangement ajoute une couche d’incertitude supplémentaire à la perspective à moyen terme des prix du pétrole.