Les cotations du soja du nouveau mois montrent une pression continue alors que février commence

Les premiers jours de février ont entraîné une pression de vente notable sur les contrats à terme sur soja du nouveau mois. Avec des prix reculant de 6 à 7 cents par rapport aux niveaux de fin janvier, les traders réévaluent leurs positions alors que plusieurs vents contraires pèsent sur le marché. Les cotations du nouveau mois reflètent un affaiblissement des signaux de demande et une augmentation des préoccupations concernant l’offre, caractéristiques des sessions de trading récentes.

Baisse hebdomadaire récente sur les contrats à terme

Les contrats à terme sur soja ont basculé à la baisse pour clôturer janvier, la plupart des contrats ayant chuté de 8 à 10 cents lors de la séance de vendredi. Cette baisse a prolongé la faiblesse observée en début de semaine, faisant reculer les contrats de mars de 3,5 cents sur la semaine. L’activité de trading du nouveau mois a montré une participation accrue, avec une augmentation de l’intérêt ouvert de 1 392 contrats vendredi, bien que les changements de position aient révélé des signaux mitigés — mars a enregistré une vente nette de 3 705 contrats tandis que mai a attiré de nouveaux achats de 3 697 contrats.

Le marché au comptant a reflété cette faiblesse des contrats à terme, avec le prix moyen national glissant de 7,5 cents à 9,98½ $ par boisseau. Les contrats à terme sur la farine de soja ont connu des pertes plus importantes, allant de 2,40 à 3,00 dollars de baisse sur toute la courbe, avec une chute de 6,30 dollars pour les contrats de mars par rapport à la semaine précédente. Les contrats sur l’huile de soja ont également subi une pression significative, en baisse de 52 points vendredi seulement et de 48 points pour la semaine dans les cotations du nouveau mois de mars.

Engagements à l’exportation en retard par rapport au rythme historique

La dynamique des exportations est devenue un facteur critique limitant la hausse des prix du nouveau mois. Les données des ventes à l’exportation du USDA publiées jeudi montraient des engagements de soja à 33,85 millions de tonnes métriques à la fin janvier — soit environ 20 % en dessous de la même période l’an dernier. Cela représente seulement 79 % des prévisions d’exportation du USDA, en deçà du rythme moyen historique de 87 %. Les traders surveillent les données à venir sur la transformation, avec des attentes de 230,4 millions de boisseaux de soja traités en décembre, un chiffre susceptible d’influencer le sentiment du marché du nouveau mois.

Conditions de récolte mondiales accentuent la pression sur le marché

Les conditions de culture internationales continuent également de peser sur les cotations du nouveau mois. Les évaluations de la Bourse de grains de Buenos Aires ont montré que la récolte de soja en Argentine était évaluée à 47 % en bon à excellent — en baisse de 6 points de pourcentage par rapport à l’année précédente, mais en hausse par rapport à seulement 24 % lors de la même semaine l’an dernier. Par ailleurs, la récolte au Brésil en est encore à ses débuts, avec seulement 10 % de la récolte de soja récoltée à la fin janvier selon les données d’AgRural, ce qui suggère que plusieurs mois d’approvisionnement pourraient encore peser sur les prix.

Prix actuels des contrats du nouveau mois

Les cotations spécifiques du nouveau mois à la clôture de vendredi montraient que le contrat de mars sur soja s’établissait à 10,64¼ $, en baisse de 8 cents pour la journée et actuellement en baisse de 6¼ cents. Les contrats de mai ont clôturé à 10,77 $, en baisse de 8¾ cents et actuellement en baisse de 6¼ cents lors du trading du nouveau mois. Les contrats de juillet ont terminé à 10,90½ $, en baisse de 9¼ cents et également en baisse de 6¼ cents. Le prix au comptant proche s’est établi à 9,98½ $, reflétant la baisse de 7,5 cents sur le marché physique.

Les données de positionnement des traders spéculatifs du rapport Commitment of Traders du CFTC ont révélé que les fonds spéculatifs ont ajouté 7 261 contrats à leur position nette longue sur les contrats à terme et options sur soja à la fin janvier, portant leur position nette longue totale à 17 321 contrats. Cet ajustement de position indique que certains fonds adoptent des positions défensives en réponse à la faiblesse des cotations du nouveau mois, tandis que d’autres maintiennent une vision constructive à plus long terme.