Pourquoi les choix d'actions de Cathie Wood brillent toujours malgré les ventes de 2025

Le monde de l’investissement observe attentivement chacun des mouvements de Cathie Wood. En tant que PDG d’ARK Invest, une société d’investissement réputée pour soutenir des entreprises à fort potentiel de transformation du marché, ses choix de titres suscitent souvent de vifs débats. Les critiques pointent des périodes où certains de ses fonds gérés activement ont sous-performé, mais ses convictions continuent d’attirer l’attention d’investisseurs axés sur la croissance. Deux de ses positions récentes—Spotify et Pinterest—méritent une analyse plus approfondie pour les investisseurs patients à long terme.

Spotify : Sous la Surface, Turbulences

Spotify Technology a débuté 2025 avec de l’élan, mais a rencontré des vents contraires importants dans la seconde moitié de l’année. Le départ du PDG de longue date Daniel Ek, ainsi qu’une guidance moins optimiste que prévu, ont poussé de nombreux investisseurs à se désengager. Pourtant, le leader du streaming musical présente encore des fondamentaux solides qui suggèrent que la reprise reste probable.

Le paysage concurrentiel demeure difficile, avec des géants technologiques défiant constamment sa domination. Néanmoins, Spotify a consolidé sa position de leader mondial, détenant une part de marché dominante dans le streaming musical. Cette position découle en partie des effets de réseau—à mesure que la plateforme attire des accords avec de grands labels et des partenariats avec des artistes, davantage d’auditeurs arrivent, rendant la plateforme plus précieuse pour les créateurs de contenu. Ce cycle vertueux crée une barrière difficile à franchir pour les concurrents.

La Stratégie de Podcasts Révolutionne l’Économie du Streaming

Ce qui distingue Spotify de ses rivaux purement musicaux, c’est sa pivot stratégique vers les podcasts. Cette expansion n’est pas simplement une diversification ; elle remodèle fondamentalement l’économie unitaire. Contrairement à la musique, où les paiements de royalties grèvent significativement les marges, les podcasts permettent une rentabilité accrue tout en renforçant l’engagement des utilisateurs. La société vise un milliard d’utilisateurs actifs mensuels d’ici 2030—un objectif ambitieux, mais de plus en plus réalisable compte tenu des trajectoires de croissance actuelles.

Le chemin vers cet objectif repose sur deux leviers clés : l’expansion géographique dans des régions sous-monetisées et la conversion de sa vaste base d’utilisateurs soutenue par la publicité en abonnés payants. Avec la poursuite des initiatives de personnalisation alimentées par l’IA pour améliorer les recommandations de contenu et le temps passé par session, la plateforme dispose de multiples voies pour une croissance durable. Après six mois de faiblesse, ces vents favorables structurels suggèrent que l’action mérite une considération sérieuse.

Pinterest : La Machine de Monétisation Se Renforce Discrètement

Pinterest a également connu ses vents contraires en 2025, avec des résultats financiers décevants dans un contexte de faiblesse publicitaire liée aux tarifs douaniers. Cependant, le récit ne raconte pas toute l’histoire de la dynamique sous-jacente de la plateforme.

Les utilisateurs actifs mensuels ont augmenté de 12 % en glissement annuel pour atteindre 600 millions au troisième trimestre—une croissance solide qui élargit l’audience publicitaire. Plus important encore, l’entreprise convertit efficacement cette base croissante d’utilisateurs en revenus. Le revenu moyen par utilisateur (ARPU) continue d’augmenter, notamment sur les marchés internationaux où les taux de croissance dépassent largement ceux des régions développées.

ARPU International : Là Où la Croissance S’accélère réellement

Cet écart géographique dans la monétisation représente une opportunité cachée pour Pinterest. À mesure que l’entreprise étend son infrastructure publicitaire et sa présence de marque dans les marchés émergents, la croissance de l’ARPU devrait s’accélérer au-delà des niveaux actuels. Combinée à l’acquisition organique d’utilisateurs, cette double dynamique crée les conditions pour une expansion substantielle des marges.

De plus, Pinterest déploie des technologies d’IA pour augmenter les métriques d’engagement, une stratégie éprouvée par Meta Platforms et d’autres plateformes sociales. Les défis macroéconomiques à court terme pourraient persister, mais la base pour une surperformance sur plusieurs années semble de plus en plus solide.

La Thèse de Cathie Wood sur la Croissance Disruptive

Cathie Wood a construit sa réputation en identifiant des entreprises suivant des tendances structurelles à long terme avant qu’elles ne soient largement reconnues. Spotify et Pinterest s’inscrivent dans ce schéma—pas de simples spéculations, mais des entreprises avec des écosystèmes en expansion, des effets de réseau renforcés et des vents favorables à la monétisation qui commencent tout juste à s’accélérer.

Oui, ces deux actions ont chuté en 2025. Oui, l’incertitude à court terme demeure. Mais c’est précisément à ce moment que surgissent les opportunités d’investissement les plus attrayantes pour ceux qui ont une vision à long terme. Pour ceux prêts à conserver leurs positions malgré la volatilité, ces baisses peuvent représenter des points d’entrée qui distinguent les bâtisseurs de richesse à long terme des traders à court terme.