Comprendre la performance historique du marché boursier par mois : une analyse sur 96 ans

En matière de constitution de richesse à long terme, peu d’investissements égalent le bilan du S&P 500. En examinant la performance historique du marché boursier par mois sur près d’un siècle, les investisseurs peuvent découvrir des schémas qui éclairent de meilleures décisions. L’indice, qui représente 500 grandes entreprises américaines représentant 80 % de la valeur des actions nationales, offre une étude de cas convaincante sur la façon dont le temps transforme le risque de marché en opportunité.

Pourquoi l’investissement à long terme surpasse la volatilité mensuelle

L’une des découvertes les plus frappantes issues de l’analyse de près d’un siècle de données boursières est que le succès devient presque garanti à mesure que votre horizon d’investissement s’allonge. Entre 1928 et 2023 — une période couvrant 1 152 mois — le S&P 500 a enregistré des rendements positifs dans 682 de ces mois, soit environ 59 % du temps. C’est à peine mieux qu’un tirage à pile ou face sur une base mensuelle.

Cependant, la situation change radicalement lorsque vous prolongez votre période de détention. La probabilité de réaliser un gain augmente régulièrement avec le temps :

• Détention d’un mois : 59 % de chances de profit
• Détention d’un an : 69 % de chances de profit
• Détention de 5 ans : 79 % de chances de profit
• Détention de 10 ans : 88 % de chances de profit
• Détention de 20 ans : 100 % de chances de profit

Ce schéma révèle une vérité fondamentale : chaque période glissante de 20 ans depuis 1928 a généré des rendements positifs. Cela signifie que si vous vous engagiez à posséder un fonds indiciel S&P 500 pendant deux décennies, vous n’auriez jamais perdu d’argent, peu importe le moment où vous avez commencé à investir.

Les schémas de rendement mensuel : ce que révèlent les données

En examinant la performance historique du marché boursier par mois, des schémas saisonniers distincts émergent. Le S&P 500 a historiquement progressé dans neuf des douze mois, avec seulement trois mois affichant des rendements moyens négatifs. Plus important encore, les mois de baisse ont montré des diminutions relativement modérées, suggérant que la trajectoire par défaut du marché est à la hausse.

Un mythe persistant du marché qui mérite d’être déconstruit : la stratégie « vendre en mai et s’en aller ». Cette sagesse conventionnelle suggère aux investisseurs d’éviter les actions durant les mois d’été. Pourtant, les données racontent une histoire différente — le S&P 500 a généralement augmenté entre juin et août, juillet étant historiquement le mois le plus fort de l’année.

Les mois les plus performants ont tendance à se concentrer autour de la fin d’année et des premiers trimestres, reflétant l’enthousiasme des investisseurs pour la croissance économique et les dépenses de fin d’année. En revanche, les mois de printemps affichent des performances plus modérées, contredisant l’idée que l’été représente une saison dangereuse pour les investisseurs en actions.

L’effet septembre : le schéma de marché le plus prévisible

Si un seul schéma dans la performance historique du marché boursier par mois se démarque comme véritablement fiable, c’est bien l’effet septembre. Le S&P 500 a systématiquement reculé en septembre, en faisant statistiquement le mois le plus faible de l’année. Cependant, le marché a généralement rebondi fortement en octobre et novembre, probablement stimulé par une confiance renouvelée et une préparation aux gains de fin d’année.

Cela crée une opportunité intéressante : les investisseurs patients et disposant de liquidités peuvent utiliser la faiblesse de septembre comme une fenêtre d’achat. Plutôt que de voir la baisse de septembre comme un signal d’alarme, les investisseurs avertis ont appris à la considérer comme une occasion d’acquérir des actifs de qualité à prix temporairement réduit. La reprise qui suit dans les mois suivants a historiquement confirmé cette approche contrarienne.

Pourquoi le S&P 500 surperforme les autres actifs dans le temps

En comparant la performance historique du marché boursier à travers différentes classes d’actifs, le S&P 500 démontre une supériorité remarquable. Sur les périodes de 5, 10 et 20 ans, l’indice a surpassé pratiquement toutes les autres catégories d’investissement, selon les analyses des principales institutions financières :

• Actions européennes et asiatiques
• Actions des marchés émergents
• Obligations américaines et internationales
• Métaux précieux
• Immobilier

Il ne s’agit pas d’un phénomène temporaire lié à un cycle économique unique. La constance de la surperformance sur plusieurs décennies et dans diverses conditions de marché suggère que les actions américaines de grande capitalisation offrent le meilleur rapport risque/rendement pour la constitution de patrimoine.

Construire la richesse avec un capital patient

Les preuves issues de 96 ans de performance historique du marché boursier par mois conduisent à une conclusion claire : le temps est l’allié le plus précieux de l’investisseur. Le S&P 500 n’a jamais échoué à générer des profits sur une période de 20 ans dans son histoire enregistrée. Ceux qui cherchent à bâtir une richesse significative auront du mal à trouver un chemin mieux documenté que la détention d’une exposition large au marché boursier américain via un fonds indiciel, que ce soit comme position centrale ou en complément d’un portefeuille d’actions individuelles.

Les données ne suggèrent pas de tenter de synchroniser les fluctuations mensuelles ou de chasser les schémas saisonniers. Au contraire, elles confirment qu’un investissement constant sur plusieurs années et décennies neutralise le bruit du marché et transforme la tendance haussière inhérente au S&P 500 en une accumulation de richesse substantielle. Pour la majorité des investisseurs, laisser le temps faire le travail à travers un simple fonds indiciel reste l’une des stratégies les plus efficaces.