Le guide complet du trading par écart de prix : des modèles courants aux modèles de climax

Comprendre les écarts de prix reste l’un des outils les plus méconnus mais aussi les plus puissants en analyse technique. Un écart de prix se produit lorsqu’une action ouvre nettement plus haut ou plus bas que la clôture de la séance précédente, créant une rupture visible sur le graphique de prix. Ce qui rend ces modèles d’écarts si précieux, c’est qu’ils révèlent des informations cruciales sur le sentiment du marché, les pics de volume et les retournements de tendance. Pourtant, beaucoup de traders les ignorent ou ne parviennent pas à reconnaître quels écarts sont importants pour bâtir leur richesse.

Quatre types d’écarts de prix que tout investisseur doit maîtriser

Tous les écarts de prix ne se valent pas. Les traders performants s’entraînent à distinguer les écarts occasionnels qui s’effacent rapidement de ceux qui lancent de nouvelles tendances puissantes. Comprendre ces différences distingue les traders rentables de ceux qui perdent de l’argent à poursuivre du bruit.

Écarts courants : le bruit que la plupart des traders ignorent

Le type d’écart le plus fréquent apparaît dans des zones de consolidation ou des plages de négociation. Ce que les professionnels appellent des écarts courants, et ils se renversent généralement en quelques jours. L’ETF régional bancaire S&P (KRE) en fournit un exemple type : il a ouvert en hausse de seulement 1,2 % sur un volume léger, pour finir proche du bas de la fourchette de la journée et se renverser complètement en une semaine.

Ce qui rend les écarts courants peu remarquables :

Une faible amplitude qui les distingue des écarts sérieux — généralement moins de 1 % dans les indices larges et moins de 5 % dans les actions individuelles. Ils apparaissent avec un volume inférieur à la moyenne par rapport à la ligne de base sur 50 jours. Plus important encore, ils ne donnent aucun signal directionnel. Les traders à court terme peuvent s’en servir pour repérer supports et résistances, mais les spéculateurs à moyen terme perdent leur temps à les poursuivre.

Écarts de rupture : le véritable moteur des marchés haussiers

Si vous ne maîtrisez qu’un seul type d’écart, faites-en votre priorité : l’écart de rupture. Ces écarts représentent un changement réel dans la puissance du marché. Ils se produisent lorsqu’une action sort de façon explosive d’une phase de consolidation de plusieurs semaines ou mois, et ils signalent le début de mouvements puissants et soutenus.

La différence est évidente. Les écarts de rupture présentent une amplitude massive — 2 % ou plus dans les indices, 5 % ou plus dans les actions individuelles. Le volume explose de 50 % ou plus au-dessus de la moyenne. La clôture se situe dans le quart supérieur de la fourchette journalière, idéalement près du sommet. Ces écarts suivent presque toujours un catalyseur majeur : surprises aux résultats, approbations de la FDA, changements de politique ou annonces importantes d’entreprises.

Carvana (CVNA) illustre parfaitement cela. La société a atteint le statut de penny-stock en 2022, brûlant du cash et flirtant avec la faillite. En février 2024, le retournement était achevé. L’action a bondi de 32 % en une seule journée sur un volume triplé après avoir annoncé son premier bénéfice annuel. Puis en mai, une autre poussée explosive de 30 % s’est matérialisée lorsque le détaillant en ligne a publié des résultats supérieurs aux attentes et relevé ses prévisions. Les deux écarts sont issus de zones de consolidation, et tous deux ont précédé des rallyes prolongés.

De même, Lockheed Martin (LMT) a récemment montré un exemple parfait d’écart de rupture. Le contractant de la défense a lancé une hausse à partir d’une base de plusieurs mois sur un volume énorme, clôturant en haut de la fourchette. Importamment, les traders n’avaient pas besoin de posséder l’action avant l’écart — la dynamique porte souvent les prix plus haut pendant plusieurs semaines.

Écarts de continuation : surfer sur le milieu des grands mouvements

Une fois qu’une action a déjà progressé pendant plusieurs semaines, des écarts peuvent apparaître au milieu de la tendance. Ces écarts de continuation, ou écarts de fuite comme certains les appellent, marquent une pause avant la prochaine étape haussière. L’action est déjà étendue par rapport à sa base lorsqu’un nouvel écart s’ouvre soudainement.

Les écarts de continuation ne sont pas immédiatement exploitables pour de nouvelles entrées. Cependant, les traders qui détiennent des positions gagnantes peuvent s’en servir stratégiquement. Ces moments offrent des opportunités pour relever les stops ou réduire les positions dans la force si nécessaire.

Nvidia (NVDA) a montré ce modèle en février 2024. Après une hausse de six semaines suite à une consolidation, le leader des semi-conducteurs a annoncé une croissance des bénéfices de 478 %. L’action a ouvert en hausse, déjà étendue mais poursuivant sa progression pendant plusieurs jours. Ensuite, comme le suggérait la méthode d’O’Neil, l’action a eu besoin d’un repos de plusieurs mois. Cet exemple souligne l’importance d’adapter votre horizon temporel et votre tolérance au risque au pattern technique en question.

Écarts de climax : reconnaître quand le mouvement est épuisé

Les écarts les plus spectaculaires et anormaux sont les écarts de climax, ou sommets d’éclatement comme les traders les appellent. Ils représentent une exhaustion à son apogée. Le légendaire investisseur en croissance William O’Neil décrivait parfaitement ce pattern : « Beaucoup d’actions leaders culminent de façon explosive. Elles font des courses de climax — avançant soudainement à un rythme beaucoup plus rapide pendant une ou deux semaines après plusieurs mois de progression. »

Les signes révélateurs d’épuisement :

Lorsqu’une action qui a progressé pendant des mois connaît son plus grand gain en points sur toute la période, le danger est proche. Un volume quotidien très élevé montre que les vendeurs à découvert qui ont combattu la tendance ont capitulé, tandis que les traders amateurs chassent désespérément aux prix de sommet. Les écarts de climax se manifestent lorsque une action ouvre en gap plusieurs fois de suite — un signal que la progression s’essouffle.

L’effondrement de Qualcomm (QCOM) en 1999 en fournit une étude de cas définitive. La société de semi-conducteurs a explosé de 6 $ à 200 $ en douze mois, sous l’effet de la fièvre internet. Le 29 décembre 1999, QCOM a gagné 39 $ en une seule séance — son plus grand gain en points jamais enregistré. Le volume a augmenté de 142 % au-dessus de la moyenne sur 50 jours, marquant le turnover le plus élevé depuis des semaines. L’action avait déjà gapé en hausse après plusieurs mois de rallye. Entre le 13 décembre et le 21 décembre, QCOM a progressé pendant sept séances consécutives — un signal d’alerte de capitulation imminente.

En 2024, Super Micro Computer (SMCI) a presque parfaitement rejoué le scénario QCOM. Au début de l’année, SMCI avait bondi de plus de 5000 %. Au début 2024, la société a surpris les investisseurs en relevant ses prévisions de bénéfices — déjà soutenue par une forte croissance. Les traders enthousiastes ont afflué, faisant passer l’action de 338 $ à plus de 1000 $ en un seul mois. En février 2024, la surchauffe est devenue impossible à ignorer. Les actions SMCI ont progressé pendant neuf jours consécutifs, avec plusieurs écarts. La société a enregistré des gains de plus de 100 points après huit jours de hausse continue, une accélération vraiment impressionnante. Enfin, la correction est survenue violemment : un volume record à la baisse (distribution), confirmant que des vendeurs professionnels avaient pris le contrôle.

Pourquoi comprendre les écarts de prix transforme votre trading

La différence entre un écart courant et un écart de rupture peut valoir des dizaines de milliers de dollars par transaction. La différence entre reconnaître un écart de rupture sain et manquer un écart d’épuisement pourrait éviter aux traders des pertes catastrophiques aux sommets du marché. Armés de ces distinctions, les investisseurs passent de la poursuite du bruit à une action précise. Les écarts de prix ne sont pas mystérieux — ce n’est que le marché qui parle. Apprenez leur langage, et votre trading s’améliorera considérablement.