Brad Garlinghouse's $20 Vision Trillion pour XRP : Combler le fossé entre l'engouement et la réalité en 2026 ?

Le PDG de Ripple, Brad Garlinghouse, est devenu le visage des ambitions futures de XRP, dessinant le portrait d’un actif numérique capable de transformer la finance mondiale. Sa prévision selon laquelle la blockchain XRP pourrait capter 14 % du volume de paiements de SWIFT — soit plus de 20 000 milliards de dollars en valeur de transaction — dans les cinq prochaines années illustre l’ampleur de sa vision. Pourtant, à l’aube de 2026, les investisseurs font face à une contradiction flagrante : alors que les vents réglementaires se sont apaisés et que de nouveaux mécanismes de marché sont arrivés, XRP lui-même raconte une histoire très différente.

L’écart entre les prévisions optimistes de Garlinghouse et la performance réelle du marché XRP s’est considérablement creusé. En février 2026, XRP se négocie à 1,39 $, soit une baisse de 45,85 % sur un an. Ce constat de réalité intervient même avec le soutien de l’administration Trump envers la cryptomonnaie et la suppression de l’affaire judiciaire de la SEC contre Ripple — des facteurs censés catalyser l’adoption et l’investissement.

La percée réglementaire qui a tout changé — et rien

La décision de la SEC de renoncer à faire appel contre Ripple marque un véritable tournant pour le statut juridique de la cryptomonnaie. Cette démarche fait suite à une décision du tribunal de district en 2023 qui a tranché : les ventes directes aux investisseurs institutionnels étaient illégales, mais les ventes programmatiques via les échanges aux investisseurs particuliers restaient permises. En mettant fin à cette bataille judiciaire, les régulateurs ont effectivement levé un obstacle majeur entre Ripple et l’adoption financière grand public.

Le calendrier a également bénéficié d’un climat politique plus favorable. L’engagement de l’administration Trump envers les actifs numériques — notamment par un décret créant un stock national d’actifs numériques et la nomination de Paul Atkins, défenseur de la cryptomonnaie, à la tête de la SEC — a créé un environnement où Ripple pouvait opérer sans une surveillance réglementaire constante. Pour les institutions financières envisageant l’utilité de XRP, cette clarté juridique devrait théoriquement réduire considérablement les barrières à l’adoption.

Pourtant, malgré ces développements favorables, le marché a réagi avec scepticisme. La suppression de l’incertitude juridique ne s’est pas traduite par l’enthousiasme des investisseurs susceptible de propulser XRP vers les objectifs ambitieux de Garlinghouse. Des analystes comme Geoffrey Kendrick de Standard Chartered Bank ont prévu que XRP atteindrait 8 $ d’ici 2026, en se basant sur ces vents favorables réglementaires, mais de telles prévisions semblent déconnectées de la trajectoire réelle de XRP. Une cible plus conservatrice de 3 $, représentant environ 116 % de hausse par rapport aux prix actuels, paraît plus en phase avec la dynamique du marché.

Rêves de monnaie de pont et réalités des stablecoins

Au fond, XRP remplit une fonction spécifique : il sert de monnaie de pont sur le XRP Ledger, conçue pour faciliter des transactions transfrontalières plus rapides et moins coûteuses que le système SWIFT traditionnel. L’avantage technique est réel. Les transferts SWIFT nécessitent souvent des délais de règlement plus longs et imposent des frais plus élevés que ce que pourraient théoriquement réaliser des transactions basées sur XRP. Pour Garlinghouse et l’équipe Ripple, cet écart d’efficacité représente une opportunité de marché énorme.

Le problème, cependant, réside dans l’adoption pratique. Si vous gérez des milliards de dollars en paiements transfrontaliers, vous souhaitez probablement que votre monnaie de pont soit stable en valeur. C’est pour cela que les stablecoins existent. Conscient de cette faiblesse, Ripple a lancé Ripple USD (RLUSD), le positionnant comme le mécanisme de règlement associé à XRP. Mais RLUSD doit faire face à une concurrence bien établie, notamment USDC de Circle, qui bénéficie déjà d’une plus grande confiance et liquidité sur le marché.

Ce qui rend cette différence entre promesse et réalité encore plus évidente : le volume mensuel de transactions de XRP a régulièrement diminué au cours des deux dernières années. Malgré la levée des obstacles juridiques et l’amélioration des conditions réglementaires, les institutions financières n’ont pas précipité leur adoption à grande échelle de XRP ou RLUSD. Cela suggère que la prévision de Garlinghouse de capter 14 % des paiements SWIFT — bien que théoriquement possible — reste éloignée du comportement actuel du marché. La technologie peut être élégante, mais la demande ne s’est pas matérialisée.

Le catalyseur ETF : un mécanisme réel, des preuves limitées

En novembre 2025, le marché a reçu ce que beaucoup ont considéré comme un développement révolutionnaire : le lancement d’ETF XRP au comptant sur des bourses américaines, avec Franklin Templeton — l’un des 25 plus grands gestionnaires d’actifs mondiaux en termes d’actifs sous gestion — parmi les premiers acteurs. Ces produits comptent parce qu’ils éliminent les frictions. Les investisseurs n’ont plus besoin de naviguer dans les interfaces des plateformes de cryptomonnaie, de gérer plusieurs comptes ou de payer des frais élevés liés au trading direct de crypto. C’est une véritable amélioration de la commodité.

Le précédent du Bitcoin donne de la crédibilité à ce catalyseur. L’approbation des ETF Bitcoin au comptant en janvier 2024 a coïncidé avec une hausse de 90 % du prix du Bitcoin sur la période suivante. Selon une logique similaire, XRP pourrait connaître une appréciation significative à mesure que les capitaux institutionnels et particuliers afflueront vers les produits ETF XRP au comptant.

Cependant, Bitcoin et XRP ne sont pas des actifs équivalents. Bitcoin bénéficie d’un avantage de premier arrivé, du plus grand effet de réseau et d’un consensus plus clair autour de son cas d’usage comme or numérique. XRP, en revanche, doit prouver sa thèse de monnaie de pont tout en rivalisant avec d’autres cryptomonnaies axées sur le paiement et une infrastructure financière établie. L’ETF Franklin Templeton représente un signal de légitimité important, mais il n’a pas déclenché l’étincelle que beaucoup attendaient.

La réalité de 2026

La vision audacieuse de Garlinghouse pour XRP en tant que transformateur des paiements mondiaux mérite une considération sérieuse. L’environnement réglementaire s’est réellement amélioré. L’infrastructure ETF est désormais en place. Ripple continue de bâtir des partenariats et de développer des cas d’usage.

Cependant, les investisseurs doivent ajuster leurs attentes en fonction des signaux actuels du marché. Une hausse de 58 %, portant le prix à 3 $, constitue un scénario de résultat raisonnable, en tenant compte de l’adoption continue des ETF au comptant et d’un intérêt institutionnel modéré. Mais la cible de 8 $ de Kendrick — et plus encore, les hypothèses implicites de Garlinghouse sur une capture explosive du volume de paiements — semblent déconnectées du comportement démontré du marché.

La vision de Ripple pourrait encore se réaliser, mais 2026 s’annonce comme une année de progrès mesurés plutôt que de percées spectaculaires. Pour ceux qui envisagent une exposition à XRP, l’approche ETF au comptant offre des avantages par rapport au trading direct sur les plateformes. Mais la taille de la position est importante — XRP reste plus risqué que Bitcoin, et la préservation du capital doit primer sur la multiplication des positions dans une technologie qui continue de montrer des défis d’adoption malgré des vents réglementaires favorables.