Deux actions liées à l'IA qui ont montré du potentiel en 2025 : pourquoi les deux méritent votre attention en 2026

L’année dernière, j’ai mis en avant deux actions liées à l’intelligence artificielle comme des opportunités d’investissement particulièrement attractives : Nvidia et Meta Platforms. Bien que leur performance en 2025 ait divergé — Nvidia ayant enregistré un rendement robuste de 39 % contre une hausse plus modeste de 13 % pour Meta — les deux ont démontré la validité de la thèse d’investissement sous-jacente. La hausse plus large du marché de 16 % peint un tableau intéressant : Nvidia a largement surpassé le S&P 500, tandis que Meta a été à la traîne, mais les fondamentaux de leur activité principale soutiennent un regain d’intérêt des investisseurs à l’approche de 2026.

La question n’est plus de savoir si ces actions liées à l’IA restent des placements viables, mais si la réinitialisation de leur valorisation et la dynamique commerciale rendent ces sociétés encore plus attractives qu’il y a douze mois. Examinons ce qui a évolué — et ce qui n’a pas changé — pour chaque entreprise.

Nvidia : Une histoire d’architecture de puces qui continue de se déployer

Lorsque j’ai évalué Nvidia début 2025, le cas d’investissement reposait sur une prémisse simple : les unités de traitement graphique de la société resteraient la référence en matière de formation et de déploiement de modèles d’intelligence artificielle. Cette prémisse demeure aujourd’hui avec une conviction encore renforcée.

Le paysage des semi-conducteurs évolue en faveur de Nvidia. L’année dernière a vu l’arrivée sur le marché de l’architecture Blackwell Ultra, représentant un saut significatif par rapport à la génération précédente. Mais la véritable histoire pour 2026 tourne autour de la plateforme Rubin à venir. Les gains d’efficacité sont stupéfiants — les entreprises déployant Rubin n’auront besoin que de 25 % du volume de GPU auparavant requis pour entraîner des modèles d’IA équivalents. Pour les charges de travail d’inférence, l’amélioration est encore plus spectaculaire : une réduction de 90 % des besoins en processeurs par rapport à la génération Blackwell.

Du point de vue de la valorisation, Nvidia est devenue plus attrayante. Il y a douze mois, l’action se négociait à 47 fois le bénéfice attendu. Aujourd’hui, à 40 fois le bénéfice prévu, elle offre une meilleure valeur malgré une dynamique de croissance solide. Les projections de croissance du chiffre d’affaires pour l’exercice fiscal 2027 (se terminant en janvier 2027) s’établissent à 52 % — exactement là où les estimations consensuelles se situaient un an plus tôt pour l’exercice fiscal 2026. La société continue simplement d’exécuter sur la même trajectoire puissante, et les investisseurs la voient désormais à un prix réduit. Pour les actions liées à l’IA cherchant une exposition à la couche technologique fondamentale, Nvidia reste la position la plus défendable.

Meta : Résilience des médias sociaux, incertitude sur les dépenses en IA

L’activité principale de Meta a livré des résultats impressionnants tout au long de 2025. Au troisième trimestre, la société a enregistré une croissance de 26 % de son chiffre d’affaires en glissement annuel, en accélération par rapport à la performance déjà solide du deuxième trimestre. La division des médias sociaux continue d’être une machine à générer du cash, ce qui ne doit pas être négligé dans l’effervescence autour des dépenses en intelligence artificielle.

Cependant, la faiblesse du titre Meta raconte une autre histoire. Environ 15 % en dessous de son sommet historique d’août, l’action a du mal à convaincre alors que les investisseurs s’interrogent sur les plans de dépenses en capital. Plus précisément, Wall Street reste incertain quant à l’ampleur des investissements dans les centres de données que Meta déploiera en 2026 dans le cadre de son développement d’infrastructure IA. Ces dépenses sont importantes — des milliards de dollars investis dans un résultat encore incertain.

À 22 fois le bénéfice attendu, la valorisation de Meta est raisonnable par rapport à son taux de croissance du chiffre d’affaires et à la stabilité de son activité publicitaire. La vraie question pour les investisseurs dans cette action IA est de savoir si les investissements agressifs de la société dans ses centres de données généreront des retours significatifs via une amélioration des capacités IA, ou si l’entreprise aura du mal à démontrer un impact commercial suffisant. Si Meta parvient à déployer efficacement son infrastructure IA pour améliorer les recommandations de contenu, optimiser le ciblage publicitaire ou débloquer de nouvelles sources de revenus, l’action a un potentiel de hausse important. À l’inverse, si les retours sur investissement restent difficiles à atteindre, la société pourrait rester limitée par un multiple de valorisation plus faible.

Construire un portefeuille d’actions IA en 2026

Les deux sociétés méritent une considération sérieuse pour les portefeuilles cherchant une exposition à l’intelligence artificielle. Nvidia offre une visibilité à court terme plus claire et les bénéfices de l’adoption de technologies de pointe dans le secteur. Meta présente une opportunité plus nuancée — une excellente génération de cash grâce à des plateformes sociales éprouvées, couplée à une incertitude sur les retours de l’infrastructure IA, mais à un prix raisonnable pour compenser ce risque.

La divergence de performance en 2025 entre ces deux actions IA ne devrait pas dissuader les investisseurs de reconnaître leurs forces respectives. Chaque société a tenu ses promesses fondamentales : la technologie de Nvidia reste indispensable, et la base commerciale de Meta demeure solide. La différence réside dans le fait que le potentiel IA de Nvidia semble plus certain, tandis que celui de Meta nécessite de croire en la capacité d’exécution de la direction. Pour les investisseurs diversifiés, détenir les deux positions permet de se couvrir contre les risques différents que chacune présente tout en maintenant une exposition aux tendances à long terme de l’industrie de l’IA.