Deux actions de premier plan positionnées pour une forte croissance sur le marché axé sur l'IA de 2026

Le marché boursier a fait preuve d’une résilience remarquable au cours des trois dernières années, le S&P 500 entamant une tendance haussière soutenue à partir d’octobre 2022. Au début de 2026, cette hausse a généré environ 93 % de gains, et le consensus du marché reste optimiste pour l’année à venir. Plusieurs institutions de Wall Street — dont Deutsche Bank, Wells Fargo et Morgan Stanley — prévoient encore des gains pour l’indice de référence, certains anticipant que le S&P 500 atteindra 8 000 points d’ici la fin de l’année.

Dans ce contexte favorable, deux actions de premier plan méritent une attention particulière : des leaders du secteur des semi-conducteurs positionnés pour profiter de la demande explosive liée à l’infrastructure de l’intelligence artificielle. Ces entreprises combinent de fortes trajectoires de croissance des bénéfices avec des valorisations encore attractives par rapport à leur potentiel d’expansion.

Micron Technology : Saisir la croissance du marché de la mémoire pour l’IA

Micron Technology (NASDAQ : MU) s’est imposée comme l’un des meilleurs performers du marché ces dernières années, avec des gains dépassant 200 %, alors que les investisseurs reconnaissent le rôle clé de l’entreprise dans la révolution de l’IA. Malgré cette appréciation impressionnante, l’action continue de se négocier à des valorisations attractives.

Les indicateurs de valorisation du fabricant de semi-conducteurs racontent une histoire convaincante : un ratio cours/bénéfice anticipé d’environ 11 et un multiple prix/ventes de 9, ce qui le place bien en dessous des moyennes historiques pour les entreprises technologiques à forte croissance. Cette décote s’explique précisément par le fait que le marché sous-estime la capacité de gain de Micron.

La croissance du résultat net de Micron provient d’une demande exceptionnelle pour ses puces mémoire destinées aux centres de données, notamment la mémoire à haute bande passante (HBM) utilisée dans les accélérateurs d’IA tels que les unités de traitement graphique (GPU) et les circuits intégrés spécifiques à une application (ASIC). La société a vendu intégralement ses quotas de production de HBM pour plusieurs années consécutives, témoignant d’un déséquilibre entre l’offre et la demande qui favorise fortement Micron.

Lors de la récente conférence sur les résultats, le PDG Sanjay Mehrotra a indiqué que « nos HBM pour 2026 sont entièrement vendus en volume et nos négociations avec les clients pour l’année civile 2026 ont été finalisées, tant en termes de volume que de prix ». Cette visibilité sur les réservations anticipées, combinée à l’observation de Mehrotra selon laquelle les puces HBM génèrent des marges bénéficiaires supérieures à celles des produits mémoire classiques, laisse penser que la croissance des bénéfices restera robuste tout au long de 2026 et au-delà.

Le marché mondial de la HBM devrait croître à un taux annuel composé de 30 % jusqu’en 2030, offrant une fenêtre d’expansion pluriannuelle pour Micron. En conséquence, les estimations de bénéfices consensuelles ont été récemment fortement révisées à la hausse. Si Micron venait à se négocier à des multiples de valorisation proches de la moyenne de 32 fois le bénéfice anticipé du Nasdaq-100 — un scénario raisonnable compte tenu de son profil de croissance — le prix de l’action pourrait augmenter significativement par rapport à ses niveaux actuels.

SanDisk : Surfer sur la vague du stockage d’entreprise

Le spécialiste du mémoire flash SanDisk (NASDAQ : SNDK) a été séparé de Western Digital, société de stockage de données, début 2025, et la nouvelle entité indépendante a livré des performances spectaculaires. Depuis ses débuts en tant qu’entité autonome, l’action a apprécié environ 870 %, mais elle conserve un potentiel de hausse important.

SanDisk fabrique des produits de stockage à base de mémoire flash destinés à divers marchés : ordinateurs personnels, smartphones, centres de données, systèmes automobiles, applications industrielles et objets connectés (IoT). La société bénéficie d’une demande croissante en stockage dans le secteur du gaming, des appareils portables, des centres de données et de l’infrastructure de edge computing.

La dynamique opérationnelle est visible dans ses résultats financiers récents : le chiffre d’affaires a augmenté de 23 % en glissement annuel au premier trimestre fiscal 2026 (clos en octobre 2025) pour atteindre 2,3 milliards de dollars. Pour l’avenir, SanDisk travaille activement avec cinq opérateurs de cloud hyperscale pour le déploiement de disques SSD d’entreprise. Ces partenariats positionnent la société pour capter la croissance liée à l’expansion de l’infrastructure IA.

Le potentiel est considérable. Selon une analyse de McKinsey, la consommation de SSD d’entreprise devrait passer à 1078 exaoctets en 2030, contre 181 exaoctets en 2024 — principalement alimentée par les charges de travail d’entraînement et d’inférence de l’IA. Par ailleurs, le cabinet de recherche TrendForce a constaté une hausse de 20 à 60 % des prix contractuels du mémoire flash à la fin 2025, reflétant une offre tendue qui devrait perdurer à mesure que le déploiement de l’IA dans les centres de données s’accélère.

Ces dynamiques se reflètent dans les estimations de bénéfices : les projections consensuelles anticipent une croissance de 343 % du bénéfice par action pour l’exercice en cours, atteignant 13,25 dollars, avec une croissance à deux chiffres prévue pour l’année suivante. Négociée à 26 fois le bénéfice anticipé, l’action offre une valorisation attrayante par rapport à son potentiel d’expansion.

Considérations stratégiques pour l’investissement dans ces actions de premier plan

Micron et SanDisk représentent toutes deux des actions de premier plan dignes d’intérêt, combinant trois attributs clés : une exposition aux tendances structurelles de l’IA et de l’infrastructure, une croissance des bénéfices nettement supérieure à celle de la valorisation, et des prix d’entrée qui récompensent la patience des investisseurs.

La réservation anticipée de la production de HBM pour 2026 par Micron offre une visibilité sur le soutien aux bénéfices jusqu’à la fin de l’année civile. La position technologique de l’entreprise et ses contraintes d’approvisionnement créent une fenêtre de croissance pluriannuelle avant que la dynamique concurrentielle ne se normalise potentiellement.

SanDisk bénéficie de tendances similaires, mais dans le segment complémentaire du stockage flash. Ses partenariats avec des opérateurs hyperscale suggèrent que ses clients s’engagent sur plusieurs années, assurant une visibilité stable des revenus.

Pour les investisseurs qui évaluent leur allocation de marché, la combinaison de conditions macroéconomiques favorables — momentum continu du S&P 500, politique accommodante de la Réserve fédérale et croissance des dépenses technologiques d’entreprise — ainsi que des catalyseurs spécifiques à ces entreprises, en font un moment opportun pour examiner ces actions de premier plan en vue de leur positionnement dans le portefeuille.

La convergence entre opportunité de valorisation et dynamique opérationnelle laisse penser que ces deux sociétés offrent des points d’entrée attractifs dans le contexte de marché de 2026.