Avertissements sur le recul du crypto : les traders particuliers sortent tandis que les investisseurs baleines continuent d'acheter

Le marché des cryptomonnaies envoie des signaux mitigés alors que Bitcoin se rapproche de 100 000 $, mais les données sous-jacentes révèlent une lutte fascinante entre différentes classes d’investisseurs. Alors que les investisseurs particuliers réalisent des bénéfices, les grands détenteurs continuent d’accumuler, soulevant des questions sur la direction réelle du marché.

Les traders particuliers sortent en force

Les petits investisseurs, souvent appelés « crevettes » sur le marché, ont vendu massivement Bitcoin au cours du dernier mois, déchargeant environ 75 000 BTC d’une valeur d’environ 7 milliards de dollars. Cela représente la plus grande distribution de ce groupe depuis que Bitcoin a dépassé 73 000 $ en mars 2024 — un signe classique de prise de bénéfices par les particuliers alors que les prix montent vers des niveaux de résistance psychologiques.

La vente n’est pas surprenante compte tenu des performances récentes. Avec BTC actuellement à 68 600 $ (en hausse de 4,66 % en 24 heures) et testant à plusieurs reprises des sommets historiques, les investisseurs individuels prennent des profits sur des gains importants. Les données de Glassnode montrent 4 milliards de dollars de profits réalisés ces deux derniers jours, indiquant une récolte généralisée des gains.

Cependant, il est important de noter que les investisseurs particuliers ne représentent pas toujours de « l’argent idiot » — des recherches récentes suggèrent que certains segments du marché de détail sont devenus de plus en plus sophistiqués dans leurs décisions de trading.

Les baleines jouent un jeu opposé

Alors que les petits traders se retirent, les grands détenteurs — ceux contrôlant entre 100 et 1 000 BTC, appelés « sharks » — ont été de l’autre côté de ces transactions. Selon les données de Glassnode, les investisseurs baleines ont accumulé plus de 140 000 BTC durant cette période, achetant efficacement la baisse chaque fois que la pression des petits vendeurs créait une pression de vente.

Ce décalage met en évidence un schéma classique : alors que les petits traders verrouillent leurs gains, les investisseurs institutionnels et baleines se positionnent pour la prochaine hausse. La question est de savoir s’ils ont raison, ou s’ils attrapent un couteau qui tombe.

Les soldes des échanges racontent une autre histoire

L’avertissement d’un recul du marché crypto devient plus complexe en examinant les soldes des échanges. Alors que les traders particuliers retirent leurs coins des plateformes — les soldes ont chuté à moins de 3 millions de BTC, le plus bas en deux ans —, une forte augmentation des soldes des desks OTC a été observée.

Les avoirs des desks OTC ont augmenté d’environ 100 000 BTC et ont encore bondi de 20 000 tokens cette semaine lorsque Bitcoin a brièvement approché 90 000 $, selon CryptoQuant. Ce schéma indique généralement que de grands investisseurs se préparent à sortir ou à couvrir leurs positions — ils déplacent des coins vers des desks OTC avant de réaliser de grosses ventes pour éviter la glissement sur les échanges publics.

Cela crée un paradoxe : les investisseurs particuliers accumulent sur les échanges (montrant une pression d’achat de la part des petits), tandis que les investisseurs professionnels et baleines stockent des coins dans des desks OTC (suggérant une pression de vente potentielle de la part des gros acteurs).

Les perspectives de recul du marché crypto restent incertaines

Le conflit entre ces données rend les prévisions à court terme difficiles. D’un côté, la prise de bénéfices par les particuliers reflète la dynamique du marché de début d’année, avant un recul significatif. De l’autre, l’accumulation par les baleines et les faibles soldes sur les échanges indiquent une demande sous-jacente forte.

Des facteurs de risque supplémentaires pèsent sur le sentiment : conditions macroéconomiques fragiles, approvisionnement stagnant en stablecoins, et la menace de liquidations en cascade si Bitcoin tombe en dessous de 60 000 $, créant une base précaire. Par ailleurs, les altcoins comme Ethereum, Solana, Cardano et Dogecoin ont largement surperformé Bitcoin, signalant un regain d’appétit pour le risque — bien que cela puisse se retourner brutalement si un recul du marché crypto se matérialise.

Bitcoin a brièvement testé 70 000 $ avant de reculer, échouant à reconquérir ce niveau de résistance clé, rappelant que les niveaux techniques comptent dans l’environnement actuel. La perspective à moyen terme reste floue, le marché étant en équilibre sur le fil du rasoir entre une poursuite de la force et une correction potentielle.