LA PRIME COINBASE VIENT DE BASCULER -- LES FLUX SONT À L'ORIGINE DE CE MOUVEMENT



La reprise du Bitcoin semble moins liée à la géopolitique qu'à un retour de l'argent réel.

Après des semaines de lectures négatives, la Prime Coinbase est devenue positive (~+0,05%) pour la première fois en environ 40 jours. En même temps, les ETF au comptant #Bitcoin aux États-Unis ont enregistré environ 1,1 milliard de dollars d'entrées en trois jours, dont environ $652M dans le BlackRock’s $IBIT. $BTC a réagi en rebondissant vers la zone $68K .

La structure ici est importante. Coinbase est une plateforme clé pour les flux institutionnels américains, et une prime positive signale généralement un retour de la demande réelle au comptant. Les dérivés ne montrent pas non plus d'excès — le financement est neutre et l'effet de levier reste contenu, ce qui indique un mouvement principalement basé sur le marché au comptant.

Le contexte macroéconomique reste mitigé, avec le dollar stable et le rendement du 10 ans proche de 4 %, mais la reprise rapide malgré les titres du Moyen-Orient suggère que la géopolitique n’était pas le principal moteur.

Les flux font le gros du travail. Si la demande pour les ETF persiste et que la prime reste positive, cette reprise a de la marge pour se renforcer.

Dans ce marché, les flux > les titres
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