Les pièges de l'effet de levier sur Bitcoin : chute à $70k avant la reprise ?

Le marché du Bitcoin continue de faire face à des pressions de liquidation qui pourraient faire chuter les prix de manière significative, avertit James Check, analyste crypto reconnu qui surveille de près la volatilité récente. Avec un prix actuel de 70 580 $ (en baisse de -3,08 % au cours des dernières 24 heures), la cryptomonnaie évolue toujours dans un terrain turbulent où un levier excessif reste une variable critique pouvant déterminer le prochain mouvement des prix.

Selon l’analyse de Check, bien qu’une grande partie de la spéculation à effet de levier ait déjà été éliminée du marché, il reste des « derniers retardataires » dont les positions pourraient déclencher une nouvelle vague de pressions baissières. La sophistication du marché, indique-t-il, a la capacité de détecter et de liquider ces dernières positions à effet de levier encore exposées.

Le risque de liquidation en cascade : jusqu’où le levier peut-il descendre ?

L’effondrement que le Bitcoin a connu fin 2024 a été identifié comme un « événement de liquidation 2-sigma », un mouvement significatif qui a massivement nettoyé des positions spéculatives. Ce type d’événements extrêmes sur le plan statistique peut éliminer en quelques jours des milliards de dollars de valeur spéculative.

Pendant cette période, le Bitcoin a perdu plus de 24 000 $ en seulement dix jours, atteignant des niveaux que l’on n’avait pas vus depuis des mois. Maintenant, avec des prix plus bas, James Check avertit qu’une nouvelle zone de panique pourrait se matérialiser entre 70 000 et 80 000 $, afin de « nettoyer les derniers poches de levier qui résistent à la fermeture des positions. »

« Il ne serait pas surprenant que le marché retouche à nouveau la zone de 70 000 à 80 000 $ pour liquider les retardataires à effet de levier, » suggère l’analyste, soulignant que le marché n’a pas encore complètement éliminé les pressions spéculatives.

Signaux techniques indiqueraient un plancher local, mais avec une incertitude

Augustine Fan, chef de l’analyse sur la plateforme de trading crypto SignalPlus, offre une perspective partiellement optimiste sur le scénario technique. Selon son évaluation, les marchés montrent des indicateurs de survente extrême tant du point de vue du sentiment que de l’analyse technique (les bandes de Bollinger en particulier indiquent des niveaux extrêmes).

« Les prix ont probablement atteint des minima locaux pour le moment, à moins que de nouveaux facteurs de stress (comme des liquidations forcées par des institutions) ne changent la donne, » commente Fan. L’analyste prévoit des mouvements latéraux dans une zone de négociation entre 82 000 et 92 000 $, avec un support significatif autour de 78 000 $.

Cependant, toute cassure soutenue en dessous de ces niveaux ouvrirait la porte à « des chutes supplémentaires considérables, » même si, pour l’instant, ce n’est pas le scénario principal considéré par le marché.

Les données on-chain révèlent une redistribution institutionnelle et une faiblesse structurelle

Les analystes de CryptoQuant, fournisseur leader de données blockchain, ont identifié des indices pouvant confirmer un plancher local. L’analyste Carmelo Alemán souligne que « les données on-chain montrent un marché façonné par la redistribution institutionnelle, une faiblesse structurelle et des signaux potentiels de rebond pouvant indiquer l’établissement d’un plancher local. »

Cependant, un facteur de complication crucial subsiste : le groupe de baleines détenant entre 1 000 et 10 000 BTC continue de distribuer ses avoirs, ce qui empêche la confirmation totale du changement de tendance que de nombreux opérateurs attendent.

« La reprise montre des promesses, mais pour que la phase baissière se termine définitivement, un changement clair dans le comportement de ces grandes baleines institutionnelles est nécessaire, » précise Alemán.

Ce phénomène de redistribution institutionnelle suggère que, même si les prix locaux pourraient avoir trouvé un plancher temporaire, la confirmation d’un changement de tendance durable reste conditionnée à l’arrêt des ventes par les grands détenteurs et à un changement de leur orientation.