Ce que le pétrole, les actions et les obligations nous disent sur le conflit en Iran et combien de temps il pourrait durer

(MENAFN- The Conversation) Lorsque un conflit s’intensifie, les marchés financiers réagissent en quelques minutes. Cette réaction n’est pas seulement de la panique ou de la spéculation – c’est une forme de jugement collectif sur ce qui pourrait se passer ensuite.

Les tensions impliquant les États-Unis, Israël et l’Iran ont provoqué une forte hausse des prix du pétrole à l’ouverture des marchés asiatiques lundi (augmentant jusqu’à 13 % par crainte de perturbations de l’approvisionnement). Les principaux indices du Golfe ont chuté fortement, et dans certains cas, la négociation a été suspendue en raison de la volatilité.

En même temps, les investisseurs se sont tournés vers ce qu’on appelle des actifs « refuges ». Les prix de l’or ont augmenté, et la demande pour des monnaies traditionnellement défensives comme le dollar américain et le franc suisse a augmenté.

Cela peut sembler être un bruit lointain ou des mouvements financiers aléatoires. En réalité, c’est l’un des signaux les plus clairs sur la façon dont les investisseurs sérieux perçoivent la gravité de la situation avec l’Iran.

Les marchés sont tournés vers l’avenir. Ils ne réagissent pas seulement à ce qui s’est passé – ils essaient d’évaluer ce qui pourrait arriver. Voici comment lire ces signaux.

Pétrole : le premier signal d’alerte

Le pétrole est généralement le premier marché à réagir lors des tensions au Moyen-Orient. Cela s’explique par le rôle crucial de la région dans l’approvisionnement mondial en énergie. Un point particulier d’inquiétude est le détroit de Hormuz, une voie maritime étroite par laquelle transite environ un cinquième des exportations mondiales de pétrole.

Lorsque les prix du pétrole augmentent, cela ne signifie pas que l’approvisionnement s’est déjà arrêté. Cela indique que les traders estiment qu’il y a un risque accru de perturbation de l’approvisionnement.

Considérez cela comme une assurance. Si le risque de dommage augmente, le prix de l’assurance monte immédiatement – même si aucun dommage ne s’est encore produit. Les marchés du pétrole fonctionnent de manière similaire. Les prix reflètent la probabilité de troubles.

Pourquoi cela importe-t-il ? Parce que le pétrole influence presque tout. Des prix du pétrole plus élevés augmentent les coûts de carburant. Le carburant influence le transport. Le transport affecte les prix des aliments et des biens en rayon. Si le pétrole reste cher pendant des semaines ou des mois, cela peut faire monter l’inflation.

Ainsi, lorsque le pétrole grimpe en flèche, les marchés signalent qu’ils perçoivent un vrai risque économique – pas seulement un drame politique.

Actuellement, l’ampleur du mouvement du pétrole suggère que les marchés réévaluent sérieusement la probabilité de perturbation. La question cruciale est la persistance. Si les prix se stabilisent rapidement, les investisseurs peuvent croire que l’escalade sera contenue. S’ils restent élevés, cela indique que les marchés anticipent une instabilité prolongée.

Obligations : la recherche de sécurité par les investisseurs

Le deuxième lieu d’observation est le marché obligataire. Une obligation est essentiellement un prêt. Lorsque vous achetez une obligation d’État, vous prêtez de l’argent à un gouvernement en échange d’intérêts. Les obligations du gouvernement américain (Treasuries) sont largement considérées comme l’un des investissements les plus sûrs au monde.

En période d’incertitude, les investisseurs déplacent souvent leur argent vers ces actifs plus sûrs. C’est ce qu’on appelle la « fuite vers la sécurité ». Lorsque beaucoup de personnes achètent des obligations en même temps, leur prix augmente et leur rendement (le taux d’intérêt payé) diminue.

Vous n’avez pas besoin de suivre les graphiques obligataires tous les jours pour comprendre le message. Si les investisseurs acceptent des rendements plus faibles simplement pour préserver leur capital, cela indique qu’ils sont inquiets.

Si les prix du pétrole augmentent alors que les investisseurs se tournent vers des obligations d’État sûres, cela peut signaler deux préoccupations simultanées : des prix à court terme plus élevés et une croissance économique plus faible à venir. C’est une combinaison difficile pour toute économie. En d’autres termes, les marchés obligataires mesurent l’anxiété.

Marchés boursiers : combien de temps cela durera-t-il ?

Les marchés boursiers reflètent la confiance dans les entreprises et la croissance économique. Lorsque les actions chutent fortement, cela signifie souvent que les investisseurs s’attendent à une compression des profits ou à une détérioration des conditions commerciales. Mais la question clé est la durée.

Si les marchés boursiers chutent brièvement puis se stabilisent, les investisseurs peuvent croire que le conflit sera contenu. Si les pertes se répandent et persistent, cela suggère que les marchés anticipent une période plus longue ou plus perturbatrice.

Les marchés ne prédisent pas les gros titres. Ils estiment combien de temps l’incertitude pourrait durer et à quel point elle pourrait affecter le commerce, l’approvisionnement en énergie et la confiance des consommateurs.

Les marchés financiers modernes sont très interconnectés. Un choc dans une région peut rapidement se répercuter à travers les continents parce que les chaînes d’approvisionnement, les fonds d’investissement et les grandes entreprises opèrent à l’échelle mondiale. C’est pourquoi même un conflit régional peut affecter les fonds de pension et les comptes d’épargne ailleurs.

Les marchés boursiers ne jugent pas la politique. Ils évaluent les conséquences économiques.

Ce que cela signifie pour les marchés – et pour le conflit

Dans l’ensemble, le pétrole, les obligations et les actions donnent une idée de la température des attentes. En ce moment, les marchés intègrent clairement un risque géopolitique accru. La forte réaction initiale du pétrole montre une préoccupation concernant l’approvisionnement. La tendance vers des actifs plus sûrs indique de la prudence. La volatilité des actions reflète l’incertitude quant à la durée du conflit.

Cependant, les marchés ne se comportent pas encore comme s’ils anticipaient une crise mondiale systémique. Nous observons une réévaluation – pas un effondrement. Cette distinction est importante.

En tant qu’expert financier, je pense que les marchés agissent comme des systèmes d’alerte précoce. Si l’escalade du conflit menace de provoquer une perturbation durable des infrastructures énergétiques ou des routes maritimes, nous nous attendrions à ce que le prix du pétrole reste élevé, que les flux vers la sécurité persistent et que les actions globales diminuent.

Cela resserrerait les conditions financières mondiales parce que des prix énergétiques plus élevés augmentent l’inflation, la baisse des marchés boursiers réduit la richesse et la confiance des ménages, et la demande accrue pour des actifs sûrs augmente le coût de l’emprunt pour les entreprises et les gouvernements. En d’autres termes, le crédit devient plus cher, les décisions d’investissement sont retardées et les consommateurs deviennent prudents. Cela pourrait ralentir la croissance économique.

Cependant, si les tensions se stabilisent ou se désescaladent, les marchés peuvent se retourner rapidement. Les systèmes financiers s’ajustent rapidement lorsque la perception du risque change.

L’implication plus large est que les conflits modernes transmettent presque instantanément leurs effets économiques via les marchés. Même avant que les chaînes d’approvisionnement physiques ne soient interrompues, les attentes seules peuvent influencer l’inflation, l’investissement et les décisions politiques.

Les marchés ne déterminent pas le cours d’un conflit. Mais ils façonnent l’environnement économique dans lequel les décisions politiques sont prises. Pour l’instant, ils signalent de la prudence – pas de la panique. La question est de savoir si cette prudence se transformera en quelque chose de plus grave, ce qui dépendra moins des gros titres d’aujourd’hui et plus de la nature temporaire ou structurelle des perturbations. C’est ce que les investisseurs surveillent. Et c’est aussi ce que nous devrions observer.