Trois actions d'énergie géothermique convaincantes à surveiller pour une croissance à long terme

Si vous avez suivi le paysage de l’énergie renouvelable, vous avez probablement remarqué que les actions dans le secteur de l’énergie géothermique attirent une attention significative des investisseurs. La transition vers des alternatives d’énergie propre a mis la géothermie sous les projecteurs, notamment alors que les grands investisseurs institutionnels et les majors de l’énergie reconnaissent le potentiel de croissance évolutive du secteur.

Ce qui rend la géothermie particulièrement attrayante par rapport à d’autres sources renouvelables, c’est son profil d’efficacité. Contrairement au solaire et à l’éolien, qui dépendent des conditions extérieures, la géothermie fonctionne comme une source d’énergie de base constante. La perte d’énergie dans les systèmes géothermiques provient principalement de la friction des turbines — une inefficacité mineure comparée à d’autres technologies renouvelables. Cet avantage fondamental commence à être reconnu par la communauté d’investissement, des acteurs institutionnels sophistiqués aux investisseurs individuels explorant les opportunités de transition énergétique.

Le catalyseur du marché : pourquoi les actions dans l’énergie géothermique gagnent du terrain

Le secteur géothermique est passé d’une niche d’investissement à une opportunité d’expansion réelle. Les vétérans de l’industrie et les stratégistes de l’énergie reconnaissent désormais que la géothermie offre un potentiel de scalabilité authentique. Comme l’a souligné Vik Rao, ancien directeur technique de Halliburton : la géothermie n’est plus une opportunité de boutique, mais une véritable opportunité d’expansion avec une viabilité commerciale concrète.

Actuellement, la géothermie représente environ 5 % de la capacité mondiale de production d’énergie renouvelable. Bien que cela puisse sembler modeste, la trajectoire est en train de changer radicalement. Les majors du pétrole et du gaz — des entreprises disposant du capital, de l’expertise et des infrastructures pour déployer à grande échelle — prévoient leurs investissements géothermiques les plus importants depuis trois décennies. Cette convergence de l’élan institutionnel, de la maturité technologique et de la reconnaissance du marché suggère que les actions dans l’énergie géothermique pourraient offrir un potentiel d’appréciation substantiel pour les investisseurs patients.

Considérons le contexte plus large : les États-Unis dominent déjà avec 3,7 GW de capacité géothermique, représentant 24 % de la production géothermique mondiale. Avec des investissements et des innovations continus, la géothermie pourrait passer d’une source marginale à l’une des principales sources d’énergie de la civilisation. Les chiffres sont frappants — seulement 0,1 % de l’énergie thermique totale de la Terre pourrait suffire à couvrir les besoins énergétiques de l’humanité pendant 2 millions d’années.

Option d’investissement un : Ormat Technologies (ORA) — Croissance pure dans la géothermie

Ormat Technologies constitue une option simple pour les investisseurs cherchant une exposition directe au secteur géothermique. La société poursuit des objectifs ambitieux d’expansion de capacité. Récemment, Ormat a acquis des actifs géothermiques en exploitation dans le Nevada — une transaction stratégique importante comprenant notamment la centrale géothermique de Dixie Valley, parmi les plus grandes installations de l’État.

La feuille de route d’expansion organique de l’entreprise reflète le vent favorable du secteur. Ormat vise une capacité combinée géothermique et solaire atteignant entre 1 182 MW et 1 202 MW, avec une attention particulière portée au développement géothermique. Cela se traduit par une croissance annuelle en mégawatts de l’ordre de 27-29 %, une vitesse d’expansion significative. Avec dix projets géothermiques et quatre projets solaires en cours de développement, la société dispose d’une visibilité sur la croissance des revenus et de la production à court terme.

Sur le plan financier, Ormat maintient une liquidité solide avec environ 493 millions de dollars en trésorerie et équivalents, offrant une flexibilité importante pour des acquisitions stratégiques et des investissements organiques. Le EBITDA ajusté prévu de 400 millions de dollars démontre une capacité de génération de cash pouvant soutenir à la fois les dividendes, le service de la dette et les investissements de croissance. Pour les investisseurs cherchant des actions dans l’énergie géothermique, cette combinaison de visibilité de croissance et de solidité financière mérite d’être considérée.

Option d’investissement deux : Polaris Infrastructure (RAMPF) — Une valeur sous-estimée dans la géothermie

Polaris Infrastructure est négociée comme une opportunité peu reconnue dans le secteur des actions géothermiques. Le marché semble sous-évaluer cet opérateur malgré des fondamentaux convaincants. Se négociant à environ 11,14 fois le bénéfice sur douze mois, bien en dessous des valorisations du marché global, l’action présente un attrait pour une entrée.

Au-delà de la valorisation, la société offre un rendement actuel via un dividende de 3,9 %, ce qui séduit les investisseurs axés sur le revenu. Polaris exploite 72 MW de capacité géothermique au Nicaragua et possède des installations hydroélectriques au Pérou, créant un portefeuille diversifié d’énergies renouvelables. La génération de flux de trésorerie trimestrielle passée indique que l’entreprise peut maintenir durablement ses distributions de dividendes tout en renforçant sa marge financière.

Le positionnement stratégique se renforce lorsqu’on examine la solidité du bilan. Polaris a récemment clôturé des trimestres avec des liquidités proches de 110 millions de dollars, offrant des fonds pour des opportunités stratégiques. La direction a indiqué une stratégie d’acquisition axée sur la diversification du portefeuille — suggérant que des opérations d’acquisition rentables pourraient augmenter à la fois le parc d’actifs et les revenus dans les prochains trimestres. Par ailleurs, la société a été disciplinée dans la cession de participations non stratégiques. Pour les investisseurs recherchant des actions géothermiques sous-évaluées avec un soutien en revenu, Polaris représente une opportunité différenciée.

Option d’investissement trois : BP (BP) — La transition vers les renouvelables d’un géant traditionnel de l’énergie

BP offre une exposition à la géothermie via la perspective d’un acteur historique de l’énergie en repositionnement vers les renouvelables. Alors que les compagnies pétrolières et gazières traditionnelles ont été confrontées à du scepticisme lors des premières transitions énergétiques, la taille et la capacité de déploiement de BP créent une différence significative.

Les prix du pétrole ont récemment montré une résilience et une tendance à la hausse, permettant à BP de générer à court terme des flux de trésorerie pour financer ses investissements dans les renouvelables. Plus stratégiquement, BP a montré son engagement par des partenariats concrets. En collaboration avec Chevron, BP a engagé 40 millions de dollars dans Eavor Technologies, un innovateur canadien en géothermie visant un déploiement à grande échelle. L’objectif d’Eavor — alimenter l’équivalent de 10 millions de résidences d’ici 2030 — illustre l’ambition qui pousse les capitaux vers les actions géothermiques.

La stratégie plus large de BP dans les renouvelables amplifie cette position dans la géothermie. La société prévoit d’augmenter de dix fois ses investissements dans l’énergie à faible émission de carbone d’ici 2030, visant 50 GW de capacité nette renouvelable. Bien que ce portefeuille inclue le solaire et l’éolien, les investissements spécifiques de BP dans la géothermie suggèrent que cette dernière jouera un rôle important dans l’atteinte de cet objectif.

Pour les investisseurs s’intéressant à la dynamique de transition énergétique et souhaitant une exposition via des bilans solides, l’investissement dans Eavor et l’expansion déclarée des renouvelables de BP pourraient représenter la première étape d’une allocation beaucoup plus large dans les actions géothermiques.

Perspective finale : La narration des actions dans l’énergie géothermique

La convergence des facteurs soutenant les actions dans la géothermie semble solide. Les cadres réglementaires favorisent de plus en plus la génération distribuée d’énergie renouvelable. La disponibilité du capital, tant privé qu’institutionnel, s’est considérablement accrue. Les progrès technologiques continuent de réduire les coûts de déploiement et d’accroître l’efficacité.

Que votre perspective privilégie la levée opérationnelle pure (Ormat), la valorisation axée sur le revenu (Polaris) ou la dynamique de transition énergétique via de grands producteurs (BP), les actions dans la géothermie offrent des véhicules différenciés pour participer à la transition vers une énergie propre. La montée du secteur, passant du statut de niche à celui d’investissement principal, laisse entrevoir un potentiel de valorisation continue à mesure que la sensibilisation s’accroît et que le déploiement de capitaux s’accélère.