Je surveille de près le USD/CAD ces derniers temps et le dollar canadien a connu une forte hausse. Nous sommes proches de 1.3550 maintenant, un niveau qui avait plutôt bien tenu comme support auparavant. Le problème, c’est qu’il vient de céder et l’élan semble vraiment baissier en ce moment, pas juste une correction rapide.

En regardant les graphiques, l’action du prix du dollar canadien montre des sommets et des creux plus bas formant une tendance baissière sur le daily — une configuration classique de tendance descendante. Le volume a été plus élevé lors des journées de baisse aussi, ce qui indique généralement que les institutions vendent, pas seulement une panique des petits investisseurs. Le RSI est sorti de la zone de surachat, donc l’élan haussier que la paire avait est clairement en train de s’essouffler. Si on voit un rebond, la résistance se situe autour de 1.3620 puis 1.3700, mais honnêtement, sauf changement de situation, je m’attendrais à une faiblesse supplémentaire vers 1.3450.

Du côté fondamental, la Banque du Canada a été beaucoup plus hawkish que prévu, parlant de préoccupations inflationnistes alors que la Fed reste en retrait. C’est un énorme vent favorable pour le dollar canadien. Ajoutez à cela que le pétrole se maintient plutôt bien — et le Canada est essentiellement un exportateur de pétrole — et vous avez une explication claire de pourquoi le dollar canadien se renforce. Le dollar américain est aussi faible, car les traders parient sur des coupures de la Fed plus tard cette année, ce qui constitue un double coup dur pour USD/CAD.

Les données COT montrent que les gros investisseurs ont en fait commencé à désengager leurs positions longues sur le dollar américain, ce qui est logique. Le sentiment a clairement changé, passant de « jusqu’où ça peut aller » à « où est le fond ». Certains analystes disent que nous pourrions être en situation de survente à court terme, étant donné la résilience encore visible de l’économie américaine, mais la structure technique ne le soutient pas pour l’instant. La vraie indication viendra des prochains chiffres d’inflation des deux pays — si l’IPC américain est élevé, cela pourrait freiner le récit d’une baisse de la Fed et donner un peu d’air au dollar. Sinon, je surveille de très près la zone des 1.3450. Si on la casse, on retourne probablement vers les plus bas de mi-2023.