Récemment, à Hong Kong, lors du Consensus, j'ai vu une discussion assez intéressante sur l'avenir du marché de la tokenisation. Les dirigeants d'Ondo et de Securitize ont tous deux souligné un point commun : ce qui stimule réellement le développement de la tokenisation, ce ne sont pas la spéculation et les tendances à court terme, mais des applications concrètes et une valeur réelle.

Actuellement, l'intérêt des institutions pour la tokenisation est effectivement élevé, mais où se situent les obstacles ? La responsable de Securitize a indiqué que le problème ne réside pas dans le manque d'entreprises ou d'émetteurs intéressés, mais dans la manière de distribuer ces actifs sur la chaîne de manière conforme et réglementaire, via des plateformes d'échange. Elle a mentionné que le plus grand défi est la communication avec les exchanges et les protocoles DeFi — les entités réglementées doivent s'assurer qu'elles respectent toutes les exigences, mais ces détails sont souvent négligés.

En regardant le bilan actuel, on peut comprendre pourquoi la praticité est si importante. Après le lancement du fonds BUIDL de BlackRock l'année dernière, il gère désormais plus de 2,2 milliards de dollars d'actifs, devenant le plus grand fonds de titres de créance tokenisés sur le marché. Le TVL d'Ondo Finance a également atteint environ 2 milliards de dollars. Mais ces chiffres ne représentent en réalité qu'une petite partie du marché potentiel.

Un tournant clé est arrivé. Ondo a récemment réalisé une première — permettre que des actions et des ETF tokenisés soient utilisés comme collatéral dans des contrats perpétuels DeFi. Ce n'est pas seulement une innovation technologique, mais aussi une amélioration concrète de l'efficacité du capital. En d'autres termes, ces actifs ne sont plus simplement détenus, mais peuvent être réellement utilisés.

Les deux parties conviennent que la simple supériorité technologique — comme la conformité programmable et le règlement rapide — ne suffit pas. La praticité doit passer en premier. La prochaine phase de croissance du marché ne sera pas alimentée par la spéculation, mais par ce que les utilisateurs peuvent réellement faire avec des actifs tokenisés. Cette logique est en fait très simple, mais sa mise en œuvre demande du temps et de la patience.