Le point de bascule des flux de capitaux des ETF ? 4,71 milliards de dollars de flux nets, un sommet depuis février

Le 6 avril, les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont enregistré 471 millions de dollars de flux nets, établissant un nouveau record de flux quotidiens depuis février 2026. Parmi ceux-ci, les IBIT de BlackRock et les FBTC de Fidelity ont, ensemble, contribué à environ 70 % des entrées. Auparavant, le 1er avril, les ETF Bitcoin avaient connu une sortie nette de 174 millions de dollars en une seule journée, et l’IBIT arrivait en tête avec une sortie de 86,52 millions de dollars. En l’espace d’une semaine, les flux de capitaux ont subi une inversion fondamentale.

Ce changement dans les données mérite une analyse approfondie. Les sorties du début du mois d’avril étaient davantage motivées par des ajustements de portefeuille de fin de trimestre et par des comportements de prudence alimentés par la crainte géopolitique ; tandis que les entrées du 6 avril se sont produites avant la diffusion des informations annonçant un cessez-le-feu, ce qui indique que les institutions pourraient avoir « devancé » en anticipant un apaisement du risque géopolitique. La tendance à long terme des institutions de Wall Street comme Goldman Sachs et Morgan Stanley à renforcer en continu leur allocation aux actifs crypto ne s’est pas modifiée malgré les fluctuations à court terme.

En contraste marqué avec les ETF Bitcoin, les ETF Ethereum. Le 6 avril, les ETF Ethereum ont bien enregistré 120 millions de dollars d’entrées, mais au cours de la semaine précédente, les fonds Ethereum avaient globalement perdu 42,3 millions de dollars, prolongeant une tendance de croissance négative continue sur plusieurs semaines. Cette divergence montre que, dans un contexte d’incertitude macroéconomique, les capitaux institutionnels ont davantage tendance à choisir le Bitcoin comme « actif central », plutôt que l’Ethereum.

Les véhicules d’investissement en ETF pour d’autres altcoins tels que Solana et XRP ont également enregistré des baisses, ce qui indique que l’appétit pour le risque des institutions envers les altcoins n’est pas encore revenu. La leçon que cette structure donne aux investisseurs particuliers est la suivante : avant que le contexte macroéconomique ne devienne plus clair, le Bitcoin reste le « stabilisateur » le plus fiable des capitaux institutionnels. La reprise des altcoins dépend davantage de la réparation de l’humeur et des messages géopolitiques ; quant à sa durabilité, elle nécessite davantage de données pour être confirmée.

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