4.13 Analyse succincte de l'or

1. Événements géopolitiques déclenchant la chute du marché, chute brutale du prix de l'or

Les négociations de paix marathon entre les États-Unis et l'Iran ont annoncé leur rupture, les États-Unis ont annoncé le blocus du détroit d'Hormuz, un événement de risque géopolitique impacte directement les marchés mondiaux. L'or au comptant a ouvert en forte baisse, avec une chute d'environ 2% en une journée, passant du prix de clôture de la semaine dernière à 4749 à l'ouverture à 4670, avec un écart d'ouverture de 79 points, le plus bas étant de 4645 en cours de séance, puis oscillant faiblement entre 4650 et 4660, la tendance baissière dominant le marché.

Sous l'effet de cet événement géopolitique, le prix du pétrole international a fortement augmenté, le WTI a gagné plus de 10%, se stabilisant à 105 dollars le baril ; les capitaux refuges ont massivement afflué vers le dollar, l'indice du dollar s'est renforcé, l'euro, la livre sterling et d'autres monnaies non américaines se sont affaiblies collectivement, l'euro-dollar ayant chuté de 0,53% à 1,1663, la livre sterling ayant reculé de 0,5%, le marché financier voyant rapidement un changement de préférence pour le risque.

2. Logique centrale : changement de ligne de fixation des prix, la fonction de refuge temporairement inefficace

La chute du prix de l'or sous risque géopolitique n'est pas une défaillance de la logique de refuge, mais plutôt un changement complet de la ligne directrice de la fixation des prix, passant d'une dynamique de risque géopolitique à une domination des attentes d'inflation et de hausse des taux.

Le blocus du détroit d'Hormuz impacte directement la chaîne d'approvisionnement énergétique mondiale, la flambée du prix du pétrole ravive la panique inflationniste, en plus du fait que l'inflation américaine de mars a atteint son plus haut niveau en près de quatre ans, ce qui modifie fortement les anticipations de politique monétaire des banques centrales mondiales. Auparavant, le marché anticipait une baisse des taux d'intérêt, mais face à la forte inflation, les principales banques centrales comme la BCE et la BoE accélèrent leurs hausses de taux, réduisant l'attrait de l'or, qui n'offre pas de rendement, et renforçant la préférence pour le dollar comme actif refuge, ce qui pèse sur le prix de l'or.

3. Analyse technique : résonance de la structure baissière, tendance à la baisse confirmée

Sur le plan technique, la tendance journalière de l'or montre une longue bougie noire, le système de moyennes mobiles est en configuration baissière, l'indicateur MACD diverge à la baisse, l'indicateur stochastique forme une croix de mort, la confluence des fondamentaux macroéconomiques et de la tendance technique confirme une dynamique baissière, établissant clairement un contrôle baissier.

Après avoir rebondi du point bas de 4645 jusqu'à 4717, l'or a atteint la zone de résistance forte entre 4700 et 4717, correspondant au prix de clôture de vendredi dernier et au haut de l'écart d'ouverture, avec un effet de pression notable. Ce rebond à court terme n'est qu'une correction technique après la baisse, sans changer la structure baissière globale, le risque de baisse restant élevé.

4. Perspectives de tendance

Actuellement, le prix de l'or est soumis à une double pression d'anticipations d'inflation et de hausse des taux, le rebond à court terme étant limité. Si le prix ne parvient pas à recouvrir efficacement l'écart d'ouverture et à se stabiliser au-dessus des niveaux de résistance clés, la tendance baissière pourrait s'accentuer, visant les supports précédents. En termes d'opérations, il faut suivre la tendance baissière.

Il est conseillé de positionner des ventes dans la zone 4737-4765, avec des objectifs à 4700, 4650, 4620.
Attention à l'achat aveugle, surveiller les opportunités de positionnement en cas de résistance après pression.