Gate Research : retour des flux entrants dans les ETF, la Corée du Sud envisage d’inclure les actifs virtuels dans la gestion nationale des actifs

Résumé

• BTC est resté dans une fourchette élevée, affichant une dynamique plus faible cette semaine. Les moyennes mobiles à court terme sont passées d’un alignement haussier à une consolidation latérale. ETH a poursuivi son rallye de rattrapage, surperformant nettement BTC.

• Du côté des tokens en tendance, les capitaux ont continué de se tourner vers AI Agent, l’écosystème Ethereum, les RWA et les actifs de petite capitalisation très volatils. AKE, Talus Network (US) et Orbler (ORBR) figurent parmi les plus fortes hausses.

• La Corée du Sud prévoit d’intégrer formellement les actifs virtuels dans son système national de gestion des actifs. Les États-Unis ont gelé plus de 130 millions USD d’actifs de portefeuilles crypto liés à l’Iran, et la DTCC a lancé les premières transactions réelles d’actions et de bons du Trésor américains tokenisés. Ces avancées illustrent la progression continue de la réglementation mondiale des actifs numériques, de la conformité et de l’infrastructure RWA.

• Les conditions de funding se sont améliorées cette semaine. Les ETF crypto américains sont repassés en flux nets positifs, les ETF BTC et ETH attirant ensemble près de 100 millions USD en une seule journée.

• Quatorze opérations de financement ont été annoncées cette semaine, les capitaux se concentrant principalement sur la gestion des risques DeFi, les paiements d’entreprise et l’infrastructure Layer 1. Gauntlet, Flex et ADI Chain figurent parmi les projets ayant levé les montants les plus importants, confirmant l’intérêt soutenu du capital institutionnel pour la construction d’infrastructures financières fondamentales.

• Au cours des 7 prochains jours, environ 72,75 millions USD de tokens seront débloqués. La pression globale des unlocks s’est atténuée par rapport aux périodes précédentes, avec ZRO, KAITO et DBR comme principaux projets à surveiller. Les variations de l’offre en circulation de ces tokens à court terme restent à suivre.

Aperçu du marché

Commentaire de marché

• Mise à jour du marché BTC — Alors que l’élan de rebond s’est essoufflé, les achats sur le marché américain sont restés faibles et l’appétit pour le risque est demeuré prudent, BTC a évolué dans une fourchette élevée mais avec une dynamique plus faible. Sur le graphique horaire, la MA5 est passée sous la MA10, tandis que la MA10 et la MA30 sont restées largement entremêlées, signalant que les moyennes mobiles à court terme sont passées d’un alignement haussier à une résistance latérale. Le prix s’échangeait également sous les trois moyennes mobiles, indiquant que le rebond nécessite un soutien renouvelé des volumes. Les EMA à court terme se sont aplaties, mais la structure moyen-long terme reste en réparation. Le momentum MACD s’est affaibli, l’écart entre les lignes rapide et lente s’est réduit, et aucun nouveau signal haussier clair n’a encore émergé. Le RSI est revenu en zone neutre, ce qui signifie que la pression de surchauffe à court terme s’est atténuée. Sur les Bandes de Bollinger, le prix a reflué du bord supérieur vers la zone médiane à inférieure, tandis que la largeur de la bande s’est resserrée, indiquant une volatilité plus faible et une absence de direction claire. La première zone de support se situe entre 64 460 USDT et 64 000 USDT, avec un support supplémentaire à 63 700 USDT. La principale zone de résistance se trouve entre 64 920 USDT et 65 380 USDT, un breakout devant encore affronter la résistance à 65 600 USDT. Le positionnement sur les options BTC se concentre autour d’objectifs haussiers de 70 000-72 000 USD pour fin juillet, tandis que des puts de protection sont toujours détenus dans la fourchette 55 000-60 000 USD, reflétant un marché globalement constructif mais qui accorde encore de l’importance à la protection contre la baisse. Stratégiquement, il convient de surveiller le call spread 70 000/72 000, avec 66 000 USD et les variations de volatilité implicite comme signaux de validation clés.

• Mise à jour du marché ETH — Sur fond d’institutionnalisation renforcée et de développement de l’infrastructure de confidentialité autour d’Ethereum, ainsi que de la poursuite de la rotation des capitaux, ETH a maintenu une tendance haussière en range et surperformé BTC. Sur le graphique horaire, la MA5 était légèrement sous la MA10, mais les deux restaient au-dessus de la MA30, montrant qu’ETH est entré en consolidation à haut niveau après une hausse rapide, tandis que la structure haussière à moyen terme n’a pas été rompue. Le prix est resté proche des moyennes mobiles à court terme, et une poursuite à la hausse nécessite encore une confirmation des volumes. Les EMA à court terme sont restées orientées à la hausse, tandis que les moyennes mobiles moyen-long terme se sont transformées en supports. Le MACD est resté en territoire positif, bien que l’expansion de l’histogramme ait ralenti. Le RSI horaire est revenu en zone neutre à forte, tandis que l’horizon 4h est resté relativement chaud, ce qui signifie que momentum haussier et risque de correction coexistent. Sur les Bandes de Bollinger, le prix est resté au-dessus de la bande médiane et la largeur de bande est restée élargie, montrant une élasticité de tendance encore supérieure à celle de BTC. Les premiers supports se situent à 1 906 USDT et 1 893 USDT, avec un support supplémentaire à 1 864 USDT. La principale zone de résistance se situe entre 1 946 USDT et 1 953 USDT. Si cette zone est franchie efficacement, la structure haussière à court terme pourrait se poursuivre.

• Altcoins — Le marché crypto global a été faible sur les dernières 24 heures. Les principales cryptos et la plupart des altcoins ont soit corrigé ensemble, soit évolué dans des fourchettes étroites, et la Heatmap montre qu’aucun rallye expansif généralisé ne s’est formé. L’Indice de la saison des altcoins était autour de 44, indiquant que le marché n’est pas encore entré dans un environnement typique où les altcoins mènent largement la danse.

• Stablecoins — L’offre totale de stablecoins est restée à un niveau élevé d’environ 320 milliards USD. Ce réservoir de liquidité en dollars américains on-chain demeure ample et fournit une profondeur de règlement sous-jacente aux marchés spot et dérivés.

• Gas Fees — Le gas sur le mainnet Ethereum est resté dans une fourchette historiquement très basse, généralement sous 0,1 Gwei, ce qui signifie que les coûts d’interaction on-chain restent extrêmement faibles.

Tokens en tendance

Au cours des dernières 24 heures, BTC est entré en consolidation étroite après le rebond de la veille, tandis que ETH a poursuivi son mouvement de rattrapage et a clairement surperformé, et GT a légèrement corrigé. Les capitaux sont passés de BTC vers l’écosystème Ethereum, les RWA et certains actifs de petite capitalisation très volatils, entraînant une performance interne du marché plus différenciée. L’Indice Crypto Fear and Greed s’établit aujourd’hui à 25, restant en zone de peur extrême. Les prix n’ont pas fortement chuté en parallèle, mais l’achat spot sur le marché américain reste faible et l’incertitude macroéconomique et géopolitique demeure élevée, ce qui ralentit la reprise du sentiment par rapport à la performance des prix.

ZBT ZEROBASE（+35,50 %, Market Cap : 22,53 M$）

Selon les données du marché Gate, ZBT est actuellement coté à 0,10476 USD, en hausse de 35,50 % sur les dernières 24 heures. ZEROBASE est un réseau d’infrastructure crypto décentralisé qui exploite les zero-knowledge proofs (ZKP) et les trusted execution environments (TEE) pour permettre des calculs off-chain vérifiables. Il prend en charge des produits tels que zkStaking, zkLogin et ProofYield, reliant DeFi institutionnel, confidentialité utilisateur et stratégies d’actifs réels. ZEROBASE propose un staking programmable et conforme ainsi que des garanties cryptographiques transparentes sans exposition de données sensibles.

Le récent rebond de ZBT reflète principalement une mise à niveau technique stratégique de ZEROBASE. Le 8 décembre, ZEROBASE a déployé des nœuds hub géographiquement distribués à Tokyo, Singapour, Paris et Virginie, augmentant le throughput du réseau à plus de 7 000 TPS. Cette mise à niveau apporte un support fondamental pour les applications à forte concurrence telles que le ZK staking et les vaults on-chain vérifiables, atténuant significativement les goulets d’étranglement de scalabilité et renforçant la compétitivité de ZEROBASE dans la DeFi axée sur la confidentialité.

En parallèle, l’équipe a activement participé à des événements tels que la Blockchain Week sur les principales plateformes d’échange et au BNB Chain Hackathon à Abou Dhabi du 3 au 6 décembre, renforçant l’exposition de l’écosystème et l’engagement des développeurs, démontrant un engagement fort sur le long terme.

BEEFI Beefy.Finance（+31,72 %, Market Cap : 12,07 M$）

Selon les données Gate, BEEFI est actuellement coté à 152,18 USD, en hausse de 31,72 % sur les dernières 24 heures. Beefy est une plateforme de yield farming « custodial-style » qui prend en charge des opérations de fond efficaces sans interférer avec les activités quotidiennes des utilisateurs. Elle est conçue pour les utilisateurs recherchant des stratégies de rendement passif avec un engagement minimal en temps, permettant une capitalisation continue des actifs via des interactions simples.

La hausse de BEEFI est principalement portée par le momentum technique. Le prix a franchi avec succès la moyenne mobile exponentielle (EMA) 200 jours (environ 156,9 USD), tandis que le volume de transactions a presque triplé, signalant un changement structurel haussier clair. Techniquement, le RSI(7) est monté à 80,39 et l’histogramme MACD a formé un croisement haussier (+3,11), indiquant un fort momentum à court terme, mais suggérant aussi que l’actif est entré en zone de surachat avec un risque de correction.

BANANA Banana Gun（+29,46 %, Market Cap : 31,26 M$）

Selon les données Gate, BANANA est actuellement coté à 7,79 USD, en hausse de 29,46 % sur les dernières 24 heures. Banana Gun est un bot de trading basé sur Telegram permettant aux utilisateurs d’acheter et de snipper de nouveaux tokens sur des réseaux comme Ethereum. Il est reconnu pour sa rapidité d’exécution, son interface intuitive et sa structure de frais incitative qui aide les utilisateurs à accéder en avance aux nouveaux lancements de tokens.

Le 18 décembre, Banana Gun a officiellement annoncé que Banana Pro prend désormais en charge le réseau Base, marquant une extension majeure de l’écosystème Solana vers l’écosystème EVM. Cette mise à niveau a introduit des fonctionnalités clés telles que les swaps, ordres Limit, DCA et le suivi de portefeuille sur Base, tout en unifiant la vue des actifs et les interfaces de trading sur Solana et Base. Cela améliore considérablement l’efficacité du trading cross-chain et l’expérience utilisateur. L’annonce a marqué l’accélération de l’expansion de Banana Gun dans l’écosystème EVM et vers une base d’utilisateurs élargie, constituant un catalyseur clé de la récente hausse de prix.

Faits marquants des données de marché

La Corée du Sud prévoit d’intégrer les actifs virtuels dans sa loi nationale sur la gestion des actifs

The Block a rapporté le 15 juillet 2026 que le ministère sud-coréen de la Stratégie et des Finances prévoit de formuler la « Loi fondamentale sur les actifs nationaux » afin de moderniser le système de gestion des actifs en place depuis 1950 et centré sur l’immobilier. Le nouveau cadre intégrera de nouvelles catégories d’actifs telles que la propriété intellectuelle et les actifs virtuels, et renforcera la gestion spécialisée par type d’actif, favorisant la transformation de la gestion des actifs publics de la préservation et la vente vers la création de valeur.

L’intégration des actifs virtuels dans le système national sud-coréen signifie que les cryptomonnaies passent progressivement d’une régulation du trading à une catégorie d’actif que le gouvernement peut détenir, gérer et développer. Cette mesure devrait établir des standards pour la conservation, l’évaluation, la cession et l’audit dans le secteur public, et créer des synergies avec l’avancement du projet de MNBC, la loi fondamentale sur les actifs numériques et la régulation des stablecoins en Corée du Sud. Cependant, des règles comptables et de gestion des risques spécifiques restent à définir.

Les États-Unis ont gelé plus de 130 millions USD liés à des actifs de portefeuilles crypto iraniens

The Block a rapporté le 16 juillet 2026 que l’Office of Foreign Assets Control du département du Trésor américain a ajouté plusieurs portefeuilles crypto liés à l’Iran à sa liste de sanctions, entraînant le gel de plus de 130 millions USD d’actifs. Le secrétaire au Trésor Scott Bessent a indiqué que ces mesures s’inscrivent dans la lutte contre l’utilisation par l’Iran d’actifs numériques pour contourner les sanctions, impliquant des stablecoins et des réseaux financiers on-chain comme Tron.

Cet événement montre que les émetteurs de stablecoins, les prestataires centralisés et l’analyse des blockchains publiques sont devenus essentiels dans les dispositifs de sanctions géographiques. Les capacités de gel renforcent la crédibilité de la conformité, mais alimentent aussi le débat sur l’auditabilité des actifs et le contrôle centralisé. Pour l’industrie, le screening des listes de sanctions, l’identification des risques de portefeuilles et les coûts de conformité des stablecoins transfrontaliers continueront d’augmenter.

La DTCC lance la première série de transactions d’actions et d’obligations américaines tokenisées

The Block a rapporté le 15 juillet 2026, citant le Wall Street Journal, que l’agence américaine de compensation et de règlement des titres DTCC a lancé la première série de transactions d’actions et d’obligations américaines tokenisées dans un environnement de production limité. Le premier lot d’actifs comprend des parts d’Invesco QQQ Trust, Microsoft, Circle, SPY et des ETF sur obligations américaines à court terme. Les tokens sont interchangeables avec les titres traditionnels et conservent les droits de propriété, de dividende et de gouvernance.

Cela signifie que ces actions et obligations tokenisées ne sont plus au stade expérimental ou de test, mais font l’objet de transactions réelles dans le système officiel des institutions financières. Il s’agit d’une étape majeure pour l’adoption de la blockchain dans l’infrastructure des marchés traditionnels. Les actifs concernés pourront servir au transfert de collatéral, au repo et au trading d’actions, avec un règlement sur une blockchain permissionnée, ce qui devrait libérer la liquidité occupée et raccourcir le cycle de règlement. Si le plan est déployé à grande échelle en octobre, la compétition institutionnelle sur les RWA s’étendra du publishing à la compensation et la conservation.

Focus de la semaine

Les ETF crypto américains repassent en flux nets positifs alors que le sentiment d’allocation institutionnelle continue de s’améliorer

Selon CoinMarketCap, au 15 juillet 2026, les ETF crypto américains ont enregistré environ 98,84 millions USD d’entrées nettes sur une seule journée, dont environ 68 millions USD sur les ETF BTC et environ 31 millions USD sur les ETF ETH. Sur la semaine écoulée, les flux des ETF sont repassés en positif après une courte période de sorties, montrant que la demande d’allocation traditionnelle s’est redressée à la marge.

Les flux ETF sont un indicateur important de l’appétit pour le risque institutionnel. Cette semaine, les ETF BTC et ETH ont tous deux affiché des flux nets positifs, montrant que le capital institutionnel ne se limite plus à Bitcoin et commence à s’orienter vers des actifs mainstream comme Ethereum. Dans un contexte de législation sur les stablecoins et de dynamique continue sur les RWA et titres tokenisés, le retour des flux ETF pourrait continuer d’améliorer le sentiment de marché et fournir un soutien de liquidité au marché spot.

Les taux de funding sur les actifs mainstream restent neutres, le sentiment sur l’effet de levier demeure contenu

Au 16 juillet, le taux de funding moyen du marché s’établissait à environ 0,003 %. Les taux de funding sur BTC et ETH sont restés légèrement positifs près de 0 %, sans les niveaux élevés observés lors des précédents marchés haussiers où les taux dépassaient 0,02 %. Les écarts de taux entre plateformes sont également restés limités.

Les taux de funding reflètent le coût de détention entre positions long et short sur le marché des Futures perpétuels. Leur modération cette semaine indique que, malgré l’amélioration du sentiment, le capital à effet de levier n’est pas en surchauffe. L’avantage du côté long repose davantage sur le capital spot que sur un trading fortement levier. Cette structure de marché est plus saine qu’une situation où les taux de funding restent durablement élevés, et elle réduit aussi le risque de correction brutale à court terme liée à un effet de levier excessif.

Les liquidations sur 24h dépassent 2 milliards RMB alors que les rachats de shorts alimentent la hausse

Au 16 juillet, le montant total des liquidations sur le marché au cours des 24 dernières heures a atteint environ 2,09 milliards RMB, dont environ 1,24 milliard RMB de liquidations short et 842 millions RMB de liquidations long. Les montants les plus importants concernaient principalement BTC et ETH.

Le fait que les liquidations short restent supérieures aux liquidations long montre que lors de la récente hausse, de nombreuses positions short ont été forcées de se clôturer, amplifiant le mouvement haussier. Historiquement, de larges rachats de shorts poussent souvent les mouvements à court terme nettement plus haut, mais cela s’accompagne aussi d’une hausse de la volatilité. Si de nouveaux capitaux n’affluent pas, le marché à court terme pourrait entrer en consolidation. Il convient donc de surveiller l’évolution du positionnement à effet de levier et de l’ampleur des liquidations.

Récapitulatif hebdomadaire du funding

Selon RootData, du 9 au 16 juillet 2026, 14 financements ont été annoncés sur le marché crypto et les projets connexes, couvrant la DeFi, les paiements d’entreprise et l’infrastructure Layer 1. Les projets ayant levé les montants les plus importants sont présentés ci-dessous :

Gauntlet

Le 9 juillet, Gauntlet a annoncé la clôture d’un financement Series C de 125 millions USD, avec SBI Holdings comme investisseur.

Gauntlet est une plateforme reconnue de risk-management on-chain et d’optimisation du rendement DeFi. À ses débuts, elle fournissait principalement aux protocoles DeFi la conception de paramètres de risque et des stress tests. Ces dernières années, elle s’est progressivement orientée vers la gestion de vaults institutionnels et les services d’allocation d’actifs on-chain. Ce financement reflète que dans la tendance globale des stablecoins, RWA et capitaux institutionnels migrent on-chain, la gestion des risques et l’infrastructure de rendement deviennent des axes majeurs d’attention institutionnelle. Les fonds serviront à étendre l’activité mondiale, élargir le support des stablecoins et renforcer l’infrastructure financière institutionnelle on-chain.

Flex

Le 14 juillet, Flex a finalisé un financement Series B1 de 70 millions USD, avec des investisseurs dont Halo Fund.

Flex se concentre sur les paiements d’entreprise et l’infrastructure fintech, offrant aux entreprises des solutions de paiement, gestion de trésorerie et services financiers. Ce financement montre que le marché du capital continue de s’intéresser aux projets d’infrastructure de paiement capables de relier la finance traditionnelle à l’écosystème des actifs numériques. Avec le développement des paiements en stablecoins et des services financiers d’entreprise, ces plateformes de paiement dotées de capacités de commercialisation conservent un fort attrait pour les investisseurs.

ADI Chain

Le 13 juillet, ADI Chain a achevé un financement stratégique de 50 millions USD.

ADI Chain s’inscrit dans la catégorie Layer 1 infrastructure, et ce financement stratégique montre que le marché reste focalisé sur la construction de chaînes publiques et d’infrastructures de base. Au fur et à mesure du développement de l’IA, des RWA et des applications cross-chain, la nouvelle génération de chaînes publiques conserve une valeur d’investissement à long terme sur les aspects performance, capacité de portage d’actifs et construction d’écosystèmes. L’investissement stratégique reflète aussi la volonté du capital industriel de renforcer le socle infrastructurel.

À surveiller la semaine prochaine

Unlocks de tokens

Selon Tokenomist, au cours des 7 prochains jours (16/07/2026 au 22/07/2026), environ 72,75 millions USD de tokens seront débloqués sur le marché. L’ampleur globale est en baisse par rapport à la période précédente, mais certains projets restent soumis à une pression sur l’offre en circulation. Les trois principaux projets par montant d’unlock sont :

• ZRO débloquera environ 21,11 millions USD de tokens sur 7 jours, soit 7,3 % de l’offre en circulation.

• KAITO débloquera environ 13,44 millions USD de tokens sur 7 jours, soit 7,3 % de l’offre en circulation.

• DBR débloquera environ 10,38 millions USD de tokens sur 7 jours, soit 11,6 % de l’offre en circulation.

Références :

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• DeFiLlama, https://defillama.com/stablecoins
• Etherscan, https://etherscan.io/gastracker
• Coingecoko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• The Block, https://www.theblock.co/post/383595/tom-lees-bitmine-88-million-eth
• The Block, https://www.theblock.co/post/383711/polymarket-third-party-vulnerability-hack
• Coindesk, https://www.coindesk.com/business/2025/12/24/trump-media-shuffles-2-000-btc-after-fresh-bitcoin-inflows
• Rootdata, https://www.rootdata.com/Fundraising
• Tokenomist, https://tokenomist.ai/
• Deribit, https://www.deribit.com/statistics/BTC/metrics/options
• X, https://x.com/AustinBarack/status/2003902632973275405?s=20
• CNBC, https://www.cnbc.com/2025/12/24/nvidia-buying-ai-chip-startup-groq-for-about-20-billion-biggest-deal.html

Gate Research est une plateforme complète de recherche blockchain et crypto qui propose des analyses techniques, des aperçus de marché, des études sectorielles, des prévisions de tendances et des analyses macroéconomiques approfondies.

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