Pasar kripto tengah mengalami periode divergensi struktural yang jarang terjadi. Setelah Bitcoin mencapai rekor tertinggi sepanjang masa di $126.198 pada Oktober 2025, harga telah menghabiskan lebih dari tujuh bulan dalam fase konsolidasi dan mencerna kenaikan tersebut. Sejak Mei 2026, BTC bergerak dalam rentang sempit di sekitar level $80.000. Cadangan BTC di bursa turun menjadi 2,21 juta koin, terendah sejak Desember 2017, dengan pemegang jangka panjang menguasai 78,3% dari total suplai—menandakan akumulasi yang jelas di on-chain. Namun, pada saat yang sama, pasar derivatif menunjukkan posisi short yang sangat padat, dengan tingkat pendanaan sempat masuk ke wilayah negatif. Baik pihak bullish maupun bearish sama-sama meningkatkan eksposur pada level harga yang sama, sehingga tercipta kebuntuan arah di pasar.
Dalam latar makro seperti ini, sekelompok token berfokus AI justru menunjukkan pergerakan harga yang sepenuhnya independen. NEAR Protocol melonjak lebih dari 45% dalam tujuh hari, sementara narasi ekosistem FET juga semakin menguat. Ketika pasar secara umum kehilangan arah, modal tidak keluar—melainkan berotasi antar sektor. Integrasi mendalam antara AI dan blockchain kini muncul sebagai tema rotasi modal paling dinamis secara struktural di tahun 2026.
Reli NEAR dan Momentum FET: Dua Mesin Penggerak Sektor AI
Sekitar 22 Mei 2026, token NEAR Protocol mencatat lonjakan harian sekitar 27% hingga 30%, diperdagangkan pada kisaran $2,25 hingga $2,34. Pemicu utamanya adalah pengumuman NEAR terkait pembaruan "dynamic sharding" yang dijadwalkan pada Juni 2026. Fitur ini memungkinkan jaringan secara otomatis membagi dan menambah shard baru ketika kapasitas mendekati batasnya, tanpa perlu koordinasi validator manual atau penundaan akibat tata kelola. Pembaruan Juni ini juga akan menghadirkan mekanisme tanda tangan yang aman terhadap serangan kuantum, sebuah langkah visioner di ranah kriptografi.
Sementara itu, FET memang belum mengalami lonjakan harian serupa, namun transformasi infrastruktur dasarnya berkembang pesat. Fetch.ai tengah membangun sistem pembayaran agen AI otonom, dan proses migrasi token Aliansi ASI membentuk narasi terpisah yang tidak bergantung pada fluktuasi harga jangka pendek.
Berdasarkan data pasar Gate per 25 Mei 2026, NEAR diperdagangkan di harga $2,3982, naik 45,37% dalam tujuh hari terakhir, 68,56% dalam 30 hari, dan 144,49% dalam 90 hari terakhir. Sementara FET berada di $0,2092, naik 7,41% dalam tujuh hari, namun masih turun 75,43% dalam setahun terakhir. Perbedaan performa jangka pendek ini menyoroti gradasi rotasi dalam sektor AI, dari lapisan infrastruktur hingga aplikasi.
Aliran Modal di Tengah Pergerakan Sideways BTC: Mengapa AI Menjadi Reservoir Likuiditas Baru
Pergerakan sideways BTC bukan berarti terjadi kekeringan likuiditas—melainkan likuiditas tengah mencari narasi baru.
Data on-chain menunjukkan hingga Mei 2026, ETF spot BTC AS mencatat arus masuk bersih sebesar $2,44 miliar pada April, tertinggi sejak Oktober 2025. Namun, pasar derivatif menunjukkan struktur lindung nilai yang langka: institusi melakukan posisi long BTC di pasar spot sambil secara sistematis melakukan short di futures, dengan tingkat pendanaan menjadi negatif. Pendekatan ini mengunci harga BTC dalam rentang sempit, namun tidak mengurangi selera risiko secara keseluruhan. Sebaliknya, modal yang tertekan mulai mengalir ke sektor-sektor tematik, mencari aset dengan narasi berbeda.
Sektor AI berada di persimpangan antara teknologi tradisional dan aset kripto. Pada 20 Mei 2026, NVIDIA merilis laporan keuangan yang kuat, mendorong aset terkait AI secara global. Ketika raksasa teknologi tradisional mengonfirmasi percepatan permintaan AI, setiap protokol kripto yang berhubungan dengan AI mendapat validasi eksternal pada level narasi. NEAR memanfaatkan momentum ini, mengangkat harga melalui cerita pembaruan teknisnya.
Dari Roadmap ke Dynamic Sharding: Narasi "User-Owned AI" NEAR
Reli NEAR bukan sekadar didorong sentimen—melainkan mengikuti jalur pengembangan struktural yang jelas.
Pada Januari 2026, NEAR Protocol meluncurkan roadmap tahunan dengan prioritas integrasi AI-Intents dan memposisikan diri sebagai "user-owned AI." Protokol ini telah mencapai sejumlah pencapaian utama: 1 juta transaksi per detik dalam uji publik, ekspansi shard mainnet dari 6 menjadi 9, dan peluncuran produk AI berfokus privasi seperti NEAR AI Cloud dan Private Chat.
Pada Februari 2026, NEAR AI Agent Market resmi diluncurkan, memungkinkan agen AI melakukan penawaran, eksekusi tugas, dan penyelesaian pembayaran secara otonom menggunakan token NEAR—sebuah pasar terdesentralisasi. Di bulan yang sama, super app near.com diperkenalkan, mengintegrasikan manajemen dompet, transaksi rahasia, insight AI, dan manajemen aset lintas rantai.
Memasuki Mei 2026, logika harga pasar terhadap NEAR bergeser dari "ekspektasi konsep AI" menjadi "implementasi infrastruktur." Pengumuman pembaruan dynamic sharding menjadi pemicu langsung lonjakan harga—pembaruan ini akan memungkinkan jaringan melakukan penskalaan otomatis hingga lebih dari 70 shard, dengan throughput diperkirakan melampaui tingkat Visa. Co-founder NEAR, Illia Polosukhin, secara terbuka menyatakan, "Pengguna blockchain di masa depan adalah agen AI. AI adalah frontend, blockchain adalah backend." Dynamic sharding dirancang untuk memungkinkan "onboarding massal agen AI" ke blockchain.
Sinyal modal institusi juga patut dicatat. Bitwise Near Staking ETP yang terdaftar di Eropa menarik arus masuk baru sekitar $3 juta selama reli, sehingga total AUM mencapai sekitar $36 juta. Institusi mulai mengambil posisi melalui jalur regulasi sebelum pembaruan teknis, memperkuat sentimen pasar.
Lapisan Penyelesaian untuk Ekonomi Agen: FET sebagai Infrastruktur Pembayaran Agen AI
Narasi FET secara fundamental berbeda dari NEAR. NEAR bertujuan "membangun rantai untuk AI," sedangkan FET melalui Aliansi ASI ingin menjadi "sistem operasi ekonomi untuk agen AI."
Pada Juni 2024, Fetch.ai, SingularityNET, dan Ocean Protocol mengumumkan merger membentuk Artificial Superintelligence Alliance. Fase pertama mengonversi pemegang token AGIX dan OCEAN menjadi FET; fase kedua akan memigrasikan FET ke token ASI dengan rasio 1:1—menjadi tonggak penting dalam roadmap 2026. Namun, pada Oktober 2025, Ocean Protocol resmi keluar dari aliansi, memutus siklus full-stack awal dan merekonstruksi aliansi menjadi model tiga pilar: agen, komputasi, dan layanan.
Di sisi teknis, Fetch.ai meluncurkan infrastruktur pembayaran otonom untuk agen AI antara akhir 2025 hingga awal 2026, berjalan di platform ASI:One. Infrastruktur ini mendukung transfer USDC dan FET, serta mengintegrasikan kanal pembayaran Visa. Dalam demo publik, dua agen AI berhasil menyelesaikan pencarian restoran, pemesanan, dan pembayaran saat pengguna sedang offline. Pada Mei 2026, Fetch.ai memperkenalkan AEVS (AI Agent On-Chain Verifiable Credentials), yang diposisikan sebagai "lapisan verifikasi" setelah kolaborasi dan pembayaran.
Pada level industri, infrastruktur ekonomi agen berkembang pesat di berbagai lini. Pada April 2026, Circle meluncurkan nano payments, mendukung transfer USDC tanpa biaya gas serendah $0,000001—menyediakan lapisan penyelesaian untuk transaksi mikro berfrekuensi tinggi antar agen AI. Di BNB Chain, deployment agen AI on-chain melampaui 150.000, naik drastis dari hanya 400 jaringan di awal Januari—lonjakan 37.000%. Haun Ventures dan a16z crypto menggalang dana gabungan sebesar $3,2 miliar pada pekan yang sama, secara eksplisit menargetkan ekonomi agen sebagai tema investasi inti.
Tantangan FET saat ini adalah harga yang belum sepenuhnya mencerminkan perkembangan infrastruktur tersebut. Meski turun 75,43% dalam setahun terakhir, implementasi ekonomi agen AI kini bergerak dari narasi menuju penerapan skala besar. Kesenjangan inilah yang menjadi pusat perdebatan di pasar saat ini.
Divergensi Bull-Bear: Apakah Lonjakan Token AI Merupakan Repricing Struktural atau Short Squeeze?
Interpretasi reli token AI terbaru sangat terbagi, dengan ringkasan sebagai berikut:
Pihak optimis melihat ini sebagai repricing struktural yang didorong katalis teknis. Pembaruan dynamic sharding NEAR menyelesaikan bottleneck skalabilitas Layer 1 untuk onboarding massal agen AI, dan arus masuk ETP Bitwise menunjukkan institusi mengalokasikan dana pada narasi ini melalui jalur regulasi. Seiring infrastruktur ekonomi agen AI terbentuk, NEAR dan FET—sebagai aset infrastruktur inti sektor ini—bergeser dari "proof of concept" ke "value capture" dalam logika harga.
Pihak yang berhati-hati berpendapat bahwa sebagian besar momentum kenaikan berasal dari short covering. Lonjakan cepat NEAR bertepatan dengan likuidasi massal posisi short—reli berbasis "squeeze" seperti ini secara struktural berbeda dari reli yang didukung fundamental. Selain itu, fitur seperti chain abstraction berpotensi menjadi komoditas di platform trading besar pada lapisan aplikasi, dan biaya eksekusi jaringan bisa turun mendekati nol akibat persaingan antar resolver, sehingga mengurangi potensi value capture token.
Analis netral fokus pada tren data. Dalam tujuh hari terakhir, sektor token AI mengungguli pasar secara umum, namun kenaikan terpusat pada aset utama. Kenaikan 144,49% NEAR dalam 90 hari menunjukkan modal mulai masuk sejak kuartal pertama, dengan lonjakan Mei sebagai akselerasi.
Memilah Fakta dari Narasi: Titik Jangkar dan Batasan dalam Cerita Token AI
Dalam narasi token AI yang kompleks, penting untuk membedakan tiga lapisan informasi berikut:
NEAR menerbitkan roadmap resmi pada Januari 2026, menempatkan integrasi AI-Intents sebagai prioritas utama. NEAR AI Agent Market telah diluncurkan dan beroperasi sejak Februari 2026. Pembaruan dynamic sharding dijadwalkan pada Juni 2026. Aliansi ASI (FET) telah menyelesaikan konversi token tahap pertama, dengan migrasi tahap kedua masuk dalam roadmap. Pembayaran agen AI otonom telah didemonstrasikan di platform ASI:One. Di BNB Chain, deployment agen AI on-chain telah melampaui 150.000. Semua ini merupakan catatan peristiwa yang dapat diverifikasi.
Sebagian besar pelaku pasar sepakat bahwa integrasi AI dan blockchain adalah salah satu sektor dengan pertumbuhan tertinggi di 2026, namun analis berbeda pendapat secara signifikan terkait valuasi dan daya saing teknis aset tertentu. Co-founder NEAR memposisikan agen AI sebagai pengguna masa depan blockchain—pandangan yang digaungkan di seluruh rantai pasok industri—namun apakah hal ini akan berujung pada value capture token masih menjadi tanda tanya.
Apakah dynamic sharding akan meluncur mulus pada Juni, apakah mampu menangani beban transaksi massal agen AI pasca peluncuran, dan apakah migrasi token ASI berjalan sesuai rencana, semuanya merupakan tonggak yang masih menunggu realisasi. Dalam jangka panjang, apakah ekonomi agen AI on-chain akan melihat "protokol infrastruktur sebagai peraih nilai utama," atau justru nilai akhirnya bermigrasi ke lapisan aplikasi agen, masih menjadi pertanyaan strategis terbuka.
Pergeseran Industri: Aksi Harga Token AI Mendefinisikan Ulang Kerangka Valuasi Aset Kripto
Aksi harga token AI yang independen kali ini membentuk ulang kerangka valuasi aset kripto pada tiga level:
Pada level logika alokasi, pelaku pasar kini secara sistematis memperhitungkan korelasi antara token AI dan saham teknologi tradisional dalam pengambilan keputusan investasi. Ketika laporan keuangan NVIDIA dirilis, sektor AI kripto ikut reli, menunjukkan bahwa keterkaitan narasi lintas pasar kini menjadi mekanisme transmisi harga yang dapat diulang. Investor kripto secara langsung menerjemahkan sinyal industri AI tradisional ke dalam harga aset AI on-chain.
Pada level struktur ekosistem, penerapan teknologi penskalaan seperti dynamic sharding memberikan dukungan throughput nyata bagi ekonomi agen AI on-chain. Jika pembaruan NEAR pada Juni berjalan lancar, kemampuan penskalaan otomatisnya akan menjadi tolok ukur teknis baru bagi chain Layer 1 lain, memperkuat diferensiasi di sektor chain publik. Chain yang masih mengandalkan perencanaan kapasitas manual mungkin akan dievaluasi ulang terkait kecocokannya untuk beban kerja AI.
Pada level evolusi narasi, sektor AI bergerak dari fase awal "naik-turun bersama" menjadi gradasi antara lapisan infrastruktur dan aplikasi. NEAR mewakili logika infrastruktur yang menyediakan throughput dasar bagi ekonomi AI; FET mewakili logika perantara yang menawarkan layanan pembayaran dan verifikasi untuk agen AI; dan protokol aplikasi lapisan atas seperti DeFAI menjadi titik interaksi pengguna akhir dan value capture. Investor perlu membedakan posisi setiap lapisan dalam rantai nilai ekonomi AI, bukan menyamaratakan semua token "konsep AI" sebagai aset homogen.
Kesimpulan
Reli token AI pada Mei 2026 pada intinya merupakan "cross-validation" di level narasi. Laporan keuangan NVIDIA mengonfirmasi percepatan permintaan AI dari sisi teknologi tradisional, pembaruan teknis NEAR menyediakan jalur penerapan nyata dari sisi infrastruktur kripto, dan implementasi ekonomi agen FET menunjukkan skalabilitas dari sisi aplikasi. Ketiganya membentuk fondasi narasi yang lebih solid dibanding sekadar sentimen pasar.
Pergerakan sideways BTC bukanlah masa dorman bagi kripto—melainkan jendela untuk rotasi modal sektoral. Dalam periode ini, protokol yang mampu mengubah narasi menjadi data yang dapat diverifikasi akan berada pada posisi terbaik untuk pergerakan arah selanjutnya. Variabel terpenting yang perlu dipantau kini adalah hasil pembaruan teknis Juni dan apakah aktivitas ekonomi agen AI on-chain terus meningkat—dua metrik ini akan menentukan apakah reli saat ini menandai awal repricing struktural baru, atau sekadar swing jangka pendek berbasis narasi.
