Pada 15 Juli 2026 pukul 07.00 UTC, fase kedua Gate Pre-IPOs yang menampilkan OpenAI (OPENAI) resmi dibuka untuk langganan. Hingga 16 Juli, jendela langganan masih terbuka, namun data terbaru yang diumumkan menunjukkan perubahan signifikan dalam partisipasi pasar: pool USDT telah menarik jumlah langganan kumulatif sebesar $178 juta, dengan progres langganan mencapai 1.270%. Pool GUSD telah mengumpulkan $48,6 juta, dengan progres langganan sebesar 810%. Secara total, kedua pool tersebut telah melampaui $226 juta dalam total langganan.
Angka ini menunjukkan peningkatan yang signifikan dibandingkan $148 juta (tingkat oversubscription 639,39%) yang tercatat hanya satu jam setelah periode langganan dimulai. Sebagai penawaran kedua dalam rangkaian Gate Pre-IPOs—setelah proyek SpaceX—lonjakan berkelanjutan pada langganan OpenAI ini tidak hanya menyoroti tingginya minat pasar terhadap perusahaan AI paling bernilai di dunia, tetapi juga memberikan wawasan penting terhadap struktur permintaan investasi Pre-IPO yang terus berkembang.
Data Langganan Pool Dua Mata Uang: $178 Juta di Pool USDT, $48,6 Juta di Pool GUSD
Per 16 Juli 2026, data langganan pool dua mata uang untuk Gate Pre-IPOs Fase II OpenAI adalah sebagai berikut:
Pool USDT. Jumlah langganan kumulatif telah mencapai $178 juta, dengan progres langganan sebesar 1.270%. Pool USDT mengalokasikan total 19.390 OPENAI, yang mewakili 70% dari total pasokan. Berdasarkan jumlah langganan $178 juta dan tingkat progres 1.270%, kelipatan langganan nominal untuk pool USDT melebihi 12 kali.
Pool GUSD. Jumlah langganan kumulatif telah mencapai $48,6 juta, dengan progres langganan sebesar 810%. Pool GUSD mengalokasikan total 8.310 OPENAI, yang mewakili 30% dari total pasokan. Berdasarkan jumlah langganan $48,6 juta dan tingkat progres 810%, kelipatan langganan nominal untuk pool GUSD sekitar 8 kali.
Gabungan Pool. Secara keseluruhan, pool USDT dan GUSD telah menarik sekitar $226,6 juta dalam langganan, dengan progres langganan keseluruhan sekitar 1.130% (menggunakan nilai langganan total sekitar $20 juta sebagai dasar).
Jendela Langganan dan Mekanisme Alokasi. Jendela langganan berlangsung dari 15 Juli 2026 pukul 07.00 UTC hingga 17 Juli 2026 pukul 07.00 UTC, total selama 48 jam. Alokasi didasarkan pada "rata-rata jumlah terkunci per jam"—sistem menghitung rata-rata jumlah terkunci setiap pengguna per jam dan membandingkannya dengan rata-rata total langganan proyek untuk menentukan bobot alokasi. Semakin awal pengguna berpartisipasi dan semakin lama periode penguncian, semakin tinggi bobot alokasinya. Mekanisme ini secara struktural mendorong komitmen awal dan kepemilikan yang berkelanjutan.
Dari 1 Jam ke 24 Jam: Lompatan Besar dalam Momentum Langganan
Perbandingan data per 16 Juli dengan data satu jam pertama setelah langganan dibuka menunjukkan evolusi antusiasme pasar.
Perbandingan Berdasarkan Waktu. Pada satu jam pertama setelah langganan dibuka, jumlah langganan kumulatif telah melampaui $148 juta, dengan tingkat oversubscription sebesar 639,39%. Hingga 16 Juli (sekitar 24 jam setelah peluncuran), pool USDT saja telah mencapai $178 juta, pool GUSD $48,6 juta, dan gabungan pool $226,6 juta.
Struktur Pertumbuhan. Dari kenaikan $148 juta menjadi $226,6 juta, pool USDT berkontribusi sekitar $30 juta, sementara pool GUSD berkontribusi sekitar $48,6 juta (kontribusi spesifik pool GUSD belum diungkapkan secara terpisah pada jam pertama, namun tingkat oversubscription gabungan sebesar 639,39% mencerminkan kedua pool). Pengungkapan terpisah data 24 jam pool GUSD menyoroti permintaan khusus terhadap GUSD sebagai mata uang langganan—walaupun progresnya 810% di bawah pool USDT yang 1.270%, jumlah absolut $48,6 juta jauh melampaui total pasokan pool GUSD sebesar $6 juta.
Besar Kecilnya Permintaan dan Penawaran. Nilai total langganan OPENAI untuk putaran ini sekitar $20 juta (27.700 unit × $722). Dengan permintaan sebesar $226,6 juta setelah sekitar 24 jam, permintaan langganan sudah 11,3 kali dari total pasokan yang tersedia. Mengingat alokasi didasarkan pada rata-rata berbobot waktu, bukan model siapa cepat dia dapat—dan terdapat batas maksimum langganan per pengguna sebesar 277 OPENAI—maka sebagian besar dana langganan akan dikembalikan setelah jendela ditutup, dan rasio alokasi aktual akhir diperkirakan jauh lebih rendah daripada rasio langganan nominal.
Faktor Pendorong Lonjakan: Anchor Valuasi, Mekanisme Dua Mata Uang, dan Narasi AI
Langganan OpenAI sebesar $226,6 juta dalam 24 jam dapat dijelaskan oleh tiga faktor utama.
Valuasi sebagai Anchor Relatif. Harga langganan sebesar $722 mengimplikasikan valuasi $895 miliar, sekitar 5% lebih tinggi dari valuasi OpenAI pasca-Seri C sebesar $852 miliar pada Maret 2026. Dalam konteks pasar privat, premi ini tergolong moderat. Secara publik, CEO OpenAI Sam Altman telah menetapkan target valuasi IPO sebesar $1 triliun. Angka $895 miliar ini berada di antara valuasi privat saat ini dan target IPO, memberikan anchor valuasi yang jelas bagi peserta.
Insentif Berbeda dari Mekanisme Dua Mata Uang. Peserta pool GUSD berhak atas estimasi hasil minting tahunan sebesar 3,8%. Selain itu, peserta yang memenuhi syarat dapat menerima hadiah airdrop GT, dengan langganan lebih besar mendapatkan insentif GT lebih banyak. Manfaat tambahan ini tidak sepenuhnya tersedia di pool USDT, sehingga menciptakan perbedaan permintaan struktural—tercermin dalam progres pool USDT sebesar 1.270% dibandingkan GUSD yang 810%.
Panasnya Sektor AI secara Struktural. Tahun 2026 dipandang luas sebagai supercycle bagi IPO teknologi. SpaceX tercatat di Nasdaq pada Juni, dan OpenAI secara rahasia mengajukan IPO ke SEC pada 8 Juni. Sementara itu, Anthropic juga telah mengajukan pernyataan pendaftaran IPO. Aktivitas IPO serentak dari tiga unicorn AI dan teknologi ini menciptakan efek clustering industri yang signifikan. Dalam konteks ini, peluang investasi Pre-IPO di bidang AI secara alami menarik perhatian pasar yang tinggi.
Mekanisme Sertifikat Aset dan Kerangka Risiko
Memahami data langganan juga membutuhkan kejelasan mengenai sifat sertifikat aset OPENAI dan kerangka risikonya.
Sifat Sertifikat Aset. Sertifikat aset OPENAI adalah mirror note yang diterbitkan sebelum IPO OpenAI, dirancang untuk mencerminkan nilai pasar OpenAI sebelum dan sesudah listing. Ini adalah contingent payout note—bukan saham asli OpenAI. OpenAI sendiri tidak terlibat dalam langganan ini dan tidak akan menerima dana hasil penggalangan.
Faktor Risiko. Berdasarkan pengungkapan risiko pada halaman resmi proyek Gate, karena OpenAI belum go public dan jadwal IPO-nya masih belum pasti, investasi ini mengandung ketidakpastian dan risiko tinggi. Jika perusahaan berkinerja buruk, gagal go public, tidak diakuisisi atau merger, atau bahkan bangkrut, investor dapat mengalami kerugian. Sertifikat aset ini memiliki tanggal jatuh tempo 31 Desember 2035. Jika hingga saat itu OpenAI belum go public, Gate akan melakukan penyelesaian berdasarkan nilai pasar wajar OpenAI saat itu.
Ringkasan
Per 16 Juli 2026, pool USDT dalam Gate Pre-IPOs Fase II OpenAI telah mencapai jumlah langganan kumulatif sebesar $178 juta (progres 1.270%), sementara pool GUSD mencapai $48,6 juta (progres 810%). Secara total, kedua pool telah melampaui $226 juta dalam langganan, dengan tingkat progres keseluruhan sekitar 1.130%.
Angka-angka ini didasarkan pada kerangka pasokan 27.700 sertifikat aset OPENAI dengan harga $722 per unit, sehingga total nilai langganan sekitar $20 juta. Dari $148 juta pada jam pertama hingga $226,6 juta setelah 24 jam, momentum langganan terus meningkat seiring waktu.
Lonjakan ini sangat terkait dengan anchor valuasi $895 miliar, panasnya sektor AI secara struktural, mekanisme Pre-IPOs digital Gate yang berambang rendah, serta insentif berbeda seperti hasil minting GUSD. Mekanisme alokasi berbobot waktu secara struktural menguntungkan partisipasi awal dan berkontribusi pada lonjakan konsentrasi di awal periode langganan.
Penting untuk dicatat bahwa data langganan mencerminkan permintaan pasar, bukan jaminan hasil pada aset itu sendiri. Sebagai mirror note, nilai sertifikat aset OPENAI sangat bergantung pada proses IPO dan valuasi listing OpenAI. Peserta sebaiknya mengambil keputusan dengan pemahaman yang jelas mengenai sifat produk dan risiko yang terkait.
FAQ
Q1: Per 16 Juli, berapa angka langganan untuk Gate Pre-IPOs Fase II OpenAI?
Per 16 Juli, pool USDT telah mengumpulkan $178 juta dalam langganan, dengan tingkat progres 1.270%. Pool GUSD telah mencapai $48,6 juta, dengan tingkat progres 810%. Secara total, kedua pool telah menarik sekitar $226,6 juta dalam langganan.
Q2: Apa perbedaan antara sertifikat aset OPENAI dan saham OpenAI?
Sertifikat aset OPENAI adalah mirror note yang diterbitkan sebelum IPO OpenAI, dirancang untuk mencerminkan nilai pasar OpenAI sebelum dan sesudah listing. Ini adalah contingent payout note—bukan saham asli OpenAI. OpenAI sendiri tidak terlibat dalam langganan ini.
Q3: Mata uang apa saja yang didukung pada putaran ini, dan bagaimana alokasi pool-nya?
Langganan didukung dalam USDT dan GUSD. Pool USDT mewakili 70% alokasi, total 19.390 OPENAI. Pool GUSD mewakili 30%, total 8.310 OPENAI.
Q4: Apa manfaat tambahan yang diperoleh peserta pool GUSD?
Peserta yang berlangganan dengan GUSD berhak atas estimasi hasil minting tahunan sebesar 3,8%. Peserta yang memenuhi syarat juga dapat menerima hadiah airdrop GT, dengan langganan lebih besar mendapatkan insentif GT lebih banyak.
Q5: Bagaimana perhitungan alokasi langganan?
Alokasi didasarkan pada "rata-rata jumlah terkunci per jam". Selama jendela langganan 48 jam, sistem menghitung rata-rata jumlah terkunci setiap pengguna per jam. Semakin awal partisipasi dan semakin lama periode penguncian, semakin tinggi bobot alokasi.
Q6: Apa risiko utama berpartisipasi dalam langganan Gate Pre-IPOs?
OpenAI belum go public, dan jadwal IPO-nya masih belum pasti. Jika perusahaan gagal go public, diakuisisi dengan valuasi yang tidak menguntungkan, atau berkinerja buruk, investor dapat mengalami kerugian. Sertifikat aset ini jatuh tempo pada 31 Desember 2035.
