Bitcoin Spot ETF Mencatat $238M Aliran Masuk Bersih saat FBTC Memimpin

ETF spot Bitcoin mengalami pemulihan yang menentukan pada 21 November enam hari setelah aliran keluar besar-besaran yang diperkirakan mencapai lebih dari 2,1 miliar. Menurut data Fresh SoSoValue, terjadi perubahan tajam menjadi 238 juta aliran masuk bersih di semua penerbit. Perubahan ini terjadi tepat setelah aliran keluar besar sebesar 903 juta, dump ETF terburuk kedua dalam sejarah.

FBTC dari Fidelity Memimpin

ETF FBTC yang ditawarkan oleh Fidelity adalah pemimpin di pasar dengan aliran masuk yang kuat sebesar 108,02 juta dolar. Aliran masuk ini mewakili hampir setengah dari aliran masuk aktual pada hari itu. Para pembeli institusi masih beralih kembali ke penawaran harga rendah di pasar dengan volatilitas tinggi, yang memperkuat kepemimpinan FBTC.

Dekat di belakangnya adalah Grayscale Bitcoin Mini Trust yang memiliki aliran masuk yang luar biasa sebesar 84,93 juta. Biaya 0,15% rendah untuk menarik para pedagang yang sensitif terhadap biaya yang melarikan diri ke GBTC legasi untuk menjual. Total aliran masuk dana saat ini adalah 2,15 miliar dan aset yang dikelola sekitar 3,2 miliar.

GBTC Melanjutkan Arus Keluar yang Tak Terbendung

Hari buruk lainnya yang menimpa Grayscale GBTC yang asli adalah bahwa ia mencatat arus keluar sekitar 45 juta. Terlepas dari penebusan yang substansial, GBTC memiliki lebih dari 20 miliar aset dan merupakan salah satu ETF Bitcoin terbesar di dunia. 21 November mencatat arus masuk positif besar pada sebagian besar ETF utama. Di BlackRock, IBIT akan menyumbang sekitar $15 juta. ARKB Shares ARK 21 menghasilkan sekitar 10M. Dekat $8 juta ditambahkan oleh Bitwise BITB. VanEck HODL, Galaxy BTCO, WisdomTree BTCW, Franklin EZBC, dan Valkyrie BRRR juga menambahkan jutaan ribu ke total aliran dengan kontribusi antara 1.000.000 dan 5.000.000. Angka-angka tersebut membentuk tren pembelian yang harmonis yang mengganggu pola penjualan minggu ini.

Aset Bitcoin ETF Menjadi Stabil di $110 Miliar

Total aset Bitcoin ETF secara stabil sekitar 110,1 miliar setelah kehilangan lebih dari 15 miliar dalam koreksi awal November. Jumlah total BTC yang dimiliki oleh ETF mencapai lebih dari 1,05 juta, yang hampir setengah dari total pasokan Bitcoin. Volume perdagangan mencapai $4,5 miliar dalam sehari, yang lebih dari 25% lebih tinggi dibandingkan sesi sebelumnya.

Diagram aliran ETF SoSoValue pada 20 November 2013 menunjukkan sebuah candle merah besar dan batang hijau yang kuat pada 20 dan 21 November berturut-turut. Tren ini lebih sering menunjukkan kapitulasi dan kemudian akumulasi. Kemudian aliran masuk pada 21 November menelan hampir setengah dari aliran keluar pada hari sebelumnya, yang merupakan indikator awal dari dasar di pasar ETF.

Pada hari yang sama, Bitcoin beredar di 84.521 kurang dari puncak mingguan sekitar 90K. Grafik jangka panjang menunjukkan bahwa arah harga dan aliran ETF berkorelasi sebesar 80 persen dan lebih tinggi. Secara historis, pembelian institusional mengikuti pemulihan harga dalam jangka pendek, terutama di periode oversold. Pemulihan aliran biasanya menjadi indikasi kepercayaan yang bangkit kembali oleh investor dengan horizon jangka panjang.

Analisis yang Lebih Luas

Aliran dana segar tidak dapat menghentikan November sebagai bulan terburuk tahun ini untuk Bitcoin ETF sejak diluncurkan pada Januari 2024. Sebagian besar dana masih memiliki volatilitas harga yang besar dengan pengurangan posisi risiko yang dipakai lembaga. Bitcoin ETF yang dapat diambil tindakan terus memiliki aliran bersih lebih dari $57 miliar YTD dengan volatilitas parah meskipun memiliki dominasi pasar umum sebagai kategori terbesar dari crypto ETF di seluruh dunia. AUM Bitcoin ETF masih lima kali lipat dibandingkan dengan Ethereum ETF, dan hampir sepuluh kali lipat jika dibandingkan dengan produk ETF altcoin masa depan seperti Solana dan XRP.

ETF Spot Bitcoin mengakhiri enam hari aliran keluar brutal dengan aliran masuk yang kuat sebesar $238 juta pada 21 November. Saat total aset ETF tenang di atas 110 miliar dan institusi kembali ke produk biaya rendah, pasar ETF Bitcoin mungkin akan menghadapi perubahan momentum lain setelah minggu-minggu penjualan yang merajalela.