Mengapa Ethereum mungkin memimpin reli berikutnya: Matt Hougan menunjukkan katalis yang diabaikan investor

Bitwise CIO Matt Hougan meyakini Ethereum bisa memimpin reli kripto berikutnya, dengan menunjuk pada katalis peningkatan yang diabaikan investor.
Ringkasan

• CIO Bitwise Matt Hougan mengatakan Ethereum bisa memimpin reli kripto berikutnya dengan upgrade Fusaka.
• Upgrade Fusaka pada 3 Desember memperkenalkan biaya minimum data Layer 2 untuk penangkapan pendapatan.
• Hougan melihat token beralih ke penangkapan nilai dengan Uniswap mengusulkan model fee switch.

Upgrade Fusaka yang dijadwalkan pada 3 Desember dapat meningkatkan penangkapan pendapatan Ethereum sebanyak 5 hingga 10 kali lipat melalui biaya minimum data Layer 2.

Hougan berpendapat pasar melewatkan tren yang lebih luas: token utama dengan cepat beralih ke arah penangkapan nilai yang lebih baik. Uniswap (UNI) bergerak ke arah fee switch yang akan membakar sekitar 16% biaya trading, sementara komunitas XRP (XRP) mengeksplorasi opsi staking.

Regulasi baru mendorong token menjauh dari model tata kelola yang samar menuju manfaat ekonomi langsung bagi pemegangnya.

Upgrade Fusaka targetkan efisiensi Layer 2

Hard fork Fusaka akan aktif pada 3 Desember 2025, pukul 21:49:11 UTC di Ethereum (ETH) mainnet blok 13,164,544. Pengembang inti memfinalisasi jadwal ini setelah uji coba di testnet Holesky, Sepolia, dan Hoodi sukses.

Fusaka memperkenalkan Peer Data Availability Sampling (PeerDAS), yang memungkinkan validator mengonfirmasi ketersediaan data transaksi dengan mengambil sampel kecil alih-alih mengunduh seluruh data blob.

6/ Saya menduga pasar akan mulai berorientasi pada dampak positif Fusaka dalam waktu dekat, terutama jika peningkatannya terealisasi 3 Desember seperti yang diharapkan. Ini adalah katalis yang kurang dihargai dan salah satu alasan ETH bisa memimpin rebound kripto. — Matt Hougan (@Matt_Hougan) 22 November 2025

Teknologi ini membuat operasi rollup Layer 2 menjadi lebih cepat, murah, dan efisien sambil mengurangi kebutuhan bandwidth.

Upgrade ini meningkatkan batas gas blok dari 45 juta menjadi hingga 150 juta. Setiap blok akan menampung lebih banyak transaksi, smart contract, dan aplikasi intensif data.

Hougan menulis di X bahwa Fusaka memperkenalkan “biaya minimum untuk pencatatan data dari Layer 2” yang bisa melipatgandakan penangkapan pendapatan lima hingga sepuluh kali lipat.

“Saya menduga pasar akan mulai berorientasi pada dampak positif Fusaka dalam waktu dekat, terutama jika peningkatannya terealisasi 3 Desember seperti yang diharapkan,” ujarnya.

Token beralih dari tata kelola ke nilai ekonomi

Fee switch yang diusulkan Uniswap akan membakar sekitar 16% biaya trading jika voting disetujui. “Saya menduga ini akan mendorong UNI menjadi token 10 besar berdasarkan kapitalisasi pasar seiring waktu,” tulis Hougan.

Perubahan ini akan menggeser UNI dari token tata kelola murni menjadi token dengan manfaat ekonomi langsung.

Komunitas XRP sedang mengevaluasi mekanisme staking yang akan mengubah ekonomi pemegang token. Hougan melihat ini sebagai bagian dari pola di mana token mulai menerapkan fitur penangkapan nilai.

CIO Bitwise ini memprediksi perubahan ini akan terlihat jelas pada 2026. “Tingkat penangkapan nilai pada aset digital hanya akan naik dari sini. Saya rasa orang melihat penangkapan nilai token sebagai sesuatu yang statis. Padahal tidak,” tulisnya.

Hougan menggambarkan upgrade Fusaka sebagai “katalis yang kurang dihargai dan salah satu alasan ETH bisa memimpin rebound kripto.”