Dari Emas ke IBIT: Sebuah Perpindahan Kekayaan Senilai 100 Miliar Dolar

Dalam perjalanan investasi, emas selalu dianggap sebagai “raja lindung nilai” yang tak tergoyahkan. Namun, semuanya mulai berubah pada tahun 2024. Pada 10 Januari 2024, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) secara resmi menyetujui 11 ETF Bitcoin Spot, termasuk Black Rock dan Fidelity, yang membuka babak migrasi modal tanpa preceden. Dana mulai mencari wadah yang lebih meledak dibandingkan emas dan lebih sesuai dengan era digital.

Kini, melihat kembali ke tahun 2025, pemenang dari migrasi ini sudah tidak diragukan lagi: IBIT milik BlackRock.

Itu hanya membutuhkan waktu kurang dari dua tahun untuk menyelesaikan perjalanan lebih dari sepuluh tahun ETF emas (GLD). Menurut data laporan keuangan Q3 terbaru, dari akademi terkemuka Universitas Harvard hingga kerajaan di Timur Tengah, modal terbaik di dunia sedang menyelesaikan alokasi posisi dari “emas lama” ke “emas baru” dengan kecepatan yang belum pernah terjadi sebelumnya.

dari “kelahiran” hingga “raksasa triliun”

Pertama, kita perlu memahami tujuan migrasi ini - apa itu IBIT.

IBIT (iShares Bitcoin Trust) adalah ETF Spot Bitcoin yang diluncurkan oleh BlackRock, perusahaan manajemen aset terbesar di dunia. Kehadirannya mengatasi titik sakit terbesar dari dana tradisional: kepatuhan dan kemudahan.

Dengan IBIT, investor tidak perlu mendaftar di bursa kripto yang rumit, dan tidak perlu khawatir tentang kehilangan kunci privat. Anda dapat memiliki aset Bitcoin yang dikelola 1:1 oleh BlackRock di Nasdaq seperti membeli dan menjual saham.

正是这种“证券化”的桥梁，让 IBIT 跑出了令 koin emas望尘莫及的速度：

◦ Tonggak Sejarah Triliun: CEO BlackRock Larry Fink baru-baru ini mengumumkan bahwa ukuran aset manajemen IBIT secara resmi telah melampaui 100 miliar dolar.

◦ Perbandingan kecepatan: Untuk mencapai skala ini, GLD membutuhkan waktu lebih dari sepuluh tahun, sementara IBIT hanya membutuhkan kurang dari dua tahun.

Pendirian “jembatan kepatuhan” inilah yang akhirnya memberikan tiket masuk bagi sejumlah besar dana tradisional yang sudah lama mengawasi aset digital.

Pilihan antara Harvard dan Kerajaan

Jika pembelian oleh investor ritel adalah pelampiasan emosi, maka pembelian oleh lembaga terkemuka adalah strategi yang dipikirkan dengan matang. Dokumen 13F Q3 tahun 2025 mengungkapkan kepada kita sebuah peta posisi yang mengejutkan.

1. Universitas Harvard: Emas masih ada, tetapi “kekasih baru” tumbuh lebih cepat

Dana sumbangan Universitas Harvard telah dikenal stabil. Data menunjukkan bahwa per 30 September, Harvard juga memiliki GLD dan IBIT.

◦ Posisi GLD: nilai 2,35 juta dolar AS, tumbuh 98% dari bulan sebelumnya.

◦ IBIT posisi: nilai 4,43 miliar USD, meningkat pesat 257% dibandingkan periode sebelumnya.

Sebuah detail yang menarik adalah, nilai kepemilikan Harvard terhadap IBIT sudah 4 kali lipat dari kepemilikan saham Nvidia sebesar 109 juta dolar. Ini menunjukkan bahwa di mata kapital akademis, Bitcoin tidak lagi dianggap sebagai aset pinggiran, melainkan merupakan alokasi yang lebih inti dibandingkan saham teknologi yang populer.

2. Keluarga Kerajaan Timur Tengah: Menganggap BTC sebagai “penyimpanan nilai”

Komite Investasi Abu Dhabi (ADIC) meningkatkan kepemilikan IBIT mereka menjadi hampir 8 juta saham pada kuartal ketiga, dengan nilai sekitar 518 juta dolar AS, meningkat tiga kali lipat dibandingkan kuartal sebelumnya.

Logika di balik tindakan ini lebih besar. ADIC dengan jelas menyatakan, “memperlakukan Bitcoin sebagai alat penyimpanan nilai yang mirip dengan emas.” Bagi dana kekayaan kedaulatan yang mencari pewarisan kekayaan antar generasi, ini bukan hanya investasi, tetapi juga sebuah lindung nilai terhadap sistem mata uang masa depan.

3. Paus Besar Asia: Penempatan yang Berkelanjutan

Sementara itu, kantor keluarga Li Lin (Avenir Group) terus meningkatkan kepemilikannya selama 5 kuartal berturut-turut, saat ini memegang IBIT dengan nilai pasar hampir 1,2 miliar dolar, tetap menjadi pemegang institusi terbesar di Asia.

Tindakan kolektif lembaga-lembaga terkemuka ini membuktikan bahwa industri kripto tidak lagi menjadi sinonim dengan “spekulasi”, melainkan menjadi pusat perhatian modal global. IBIT adalah catatan terbaik dari konsensus global pada periode ini.

Tonggak Struktur Pasar

Selain pertumbuhan eksplosif dalam skala dan posisi, struktur pasar itu sendiri juga telah menyelesaikan peningkatan kunci.

Selama bertahun-tahun, pasar derivatif Bitcoin didominasi oleh Deribit (sebuah platform yang didominasi oleh pengguna dan trader asli kripto).

Tetapi minggu lalu, kontrak opsi terbuka IBIT BlackRock (38 miliar dolar) secara resmi melampaui Deribit (32 miliar dolar).

Tonggak sejarah ini secara langsung menunjukkan bahwa lembaga keuangan tradisional dan investor profesional besar sedang memasuki pasar Bitcoin secara besar-besaran melalui alat yang diatur dengan kecepatan yang sangat cepat. Integrasi yang mendalam ini berarti bahwa aset Bitcoin mendapatkan jaminan likuiditas yang belum pernah ada sebelumnya, secara signifikan meningkatkan kedewasaan dan transparansi pasar.

Melampaui Emas



IBIT hanya membutuhkan waktu kurang dari dua tahun untuk mencapai skala yang sulit dicapai oleh ETF emas dalam beberapa tahun, tetapi ini hanya permukaan. Keunggulan IBIT dibandingkan GLD akhirnya terwujud dalam keunggulan struktural IBIT terhadap aset safe haven tradisional:

◦ Keuntungan imbal hasil: Ketika imbal hasil tahunan dari aset safe haven tradisional seperti GLD biasanya stabil di angka satu digit, analis Bloomberg menunjukkan bahwa IBIT meskipun mengalami penyesuaian harga, imbal hasil tahunan sejak diluncurkan pada 2024 tetap mendekati 80%. Ini membuktikan bahwa IBIT memiliki karakteristik penempatan aset safe haven dan potensi pertumbuhan aset yang tinggi.

◦ Ketahanan Dana: ETF emas tradisional sering kali menghadapi aliran dana keluar saat harga turun. Namun, seperti yang ditunjukkan oleh data SoSoValue, bahkan di masa volatilitas harga, IBIT masih dapat mencatat arus masuk bersih sebesar 224 juta USD dalam satu hari. Ketahanan “semakin turun semakin beli” ini adalah tanda di mana institusi global menganggap IBIT sebagai alokasi strategi jangka panjang.

Pada 10 Januari 2024, persetujuan SEC menjatuhkan domino pertama; pada 2025, IBIT dengan skala 100 miliar USD membuktikan bahwa pergeseran kekayaan ini tidak dapat dibalik. Emas tetap menjadi batu balas yang stabil, tetapi pada hari ini di tahun 2025, Bitcoin sedang menjadi perahu cepat yang dilengkapi dengan tenaga nuklir.

Sebuah era baru aset digital yang didorong oleh konsensus modal terkemuka global telah resmi dimulai.