Trump menunjuk dua penerus utama! Federal Reserve menghabiskan 40 miliar dolar untuk membeli obligasi, pasar saham AS dan Bitcoin bergejolak

Amerika Serikat Presiden Trump dalam wawancara dengan The Wall Street Journal menyebutkan Kevin Hassett dan Kevin Warsh sebagai kandidat utama pengganti Ketua Federal Reserve saat ini Jerome Powell, dan menyerukan penurunan suku bunga secara besar-besaran. Departemen perdagangan Federal Reserve Bank New York mulai membeli obligasi jangka pendek, dengan 400 miliar dolar AS obligasi pertama akan jatuh tempo dalam sekitar 30 hari, apa dampaknya terhadap pasar saham dan Bitcoin?

Trump Lebih Memilih “Dua Kevin” untuk Pimpin Federal Reserve

Pernyataan Trump dalam wawancara dengan The Wall Street Journal memicu perhatian tinggi dari pasar. Ia secara tegas menyebutkan Kevin Hassett dan Kevin Warsh sebagai kandidat utama pengganti Powell, dan menyatakan harapannya agar ketua Federal Reserve berikutnya berkoordinasi dengan dirinya terkait kebijakan moneter. Pernyataan terbuka ini memecah batas-batas halus tradisional antara presiden dan Federal Reserve, menunjukkan keinginan Trump untuk langsung terlibat dalam kebijakan moneter.

Kevin Hassett pernah menjabat sebagai ketua Dewan Ekonomi Gedung Putih selama masa jabatan pertama Trump, dan dianggap sebagai pendukung dekat Trump. Ia mendukung kebijakan moneter longgar dan menekan suku bunga rendah untuk merangsang pertumbuhan ekonomi. Sikap ini sangat sejalan dengan seruan Trump untuk “menurunkan suku bunga secara besar-besaran.” Sebaliknya, Kevin Warsh adalah mantan anggota Federal Reserve Board, yang selama masa jabatannya dari 2006 hingga 2011 mengalami krisis keuangan, dan dianggap lebih menekankan independensi lembaga dan kehati-hatian kebijakan.

Respon pasar terhadap kedua kandidat ini beragam. Penunjukan Hassett mungkin berarti kebijakan Federal Reserve akan lebih cenderung mengikuti keinginan Gedung Putih, yang dalam jangka pendek akan menguntungkan pasar saham dan aset risiko seperti Bitcoin. Namun, dalam jangka panjang, melemahnya independensi Federal Reserve dapat memicu kekhawatiran tentang inflasi yang tidak terkendali dan kerusakan kepercayaan terhadap dolar AS. Penunjukan Warsh mungkin akan mempertahankan kontinuitas kebijakan, tetapi juga berpotensi menimbulkan ketidaksepakatan dengan Gedung Putih.

Waktu Trump menyerukan penurunan suku bunga secara besar-besaran menarik untuk diperhatikan. Pekan lalu, Federal Reserve mengumumkan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin dalam sebuah keputusan yang jarang terjadi dengan perbedaan pendapat, dan memberi sinyal bahwa dalam kondisi inflasi yang tetap tinggi dan prospek tenaga kerja yang tidak pasti, mereka mungkin akan berhenti melakukan pelonggaran lebih lanjut. Dua pejabat Federal Reserve yang memberikan suara menentang menyatakan bahwa tingkat inflasi saat ini masih terlalu tinggi untuk mendukung kebijakan moneter yang lebih longgar. Dalam konteks ini, pernyataan Trump dapat memperburuk kebingungan pasar terhadap arah kebijakan Federal Reserve.

Rencana Pembelian Obligasi 400 Miliar Dolar: Operasi Teknis atau Sinyal Pelonggaran?

Departemen perdagangan Federal Reserve Bank New York mulai membeli obligasi jangka pendek, dengan 400 miliar dolar AS obligasi pertama akan jatuh tempo dalam sekitar 30 hari. Sebagai bagian dari pengelolaan cadangan, operasi ini memicu perbincangan hangat di pasar, yang mengaitkannya dengan prospek bullish terhadap Bitcoin dan pasar saham, meskipun Federal Reserve menyebutnya sebagai operasi teknis dan bukan pelonggaran kuantitatif.

Federal Reserve menegaskan bahwa ini adalah operasi teknis yang didasarkan pada logika bahwa setelah pengurangan kuantitatif selesai, cadangan telah mencapai tingkat yang cukup, dan penurunan suku bunga baru-baru ini semakin meningkatkan optimisme pasar. Namun, peserta pasar memiliki interpretasi berbeda. Optimis berpendapat bahwa, apa pun namanya, pembelian obligasi sebesar 400 miliar dolar akan meningkatkan likuiditas pasar, menekan suku bunga jangka pendek, dan menguntungkan aset risiko. Pesimis khawatir bahwa jika Federal Reserve perlu membeli obligasi untuk menjaga stabilitas cadangan, ini bisa mengindikasikan masalah likuiditas dalam sistem perbankan.

Dari segi waktu, operasi ini muncul bersamaan dengan berita tentang penunjukan pengganti Federal Reserve, yang tak terhindarkan memunculkan spekulasi. Jika Hassett atau Warsh mengambil alih dan mendorong kebijakan yang lebih longgar, maka “operasi teknis” saat ini bisa menjadi pendahulu dari pembelian obligasi besar-besaran di masa depan. Para trader sedang memantau data ketenagakerjaan dan pidato FOMC yang akan datang untuk mencari sinyal lebih lanjut.

Respon Pasar terhadap Rencana Pembelian Obligasi

Permintaan Lindung Nilai Emas Meningkat: Emas spot naik 1% ke 4.344,40 dolar AS, hanya sekitar 40 dolar dari rekor tertinggi sejarah. Indeks dolar AS berfluktuasi di level terendah dua bulan, membuat emas lebih menarik bagi pembeli internasional.

Perak Mencapai Rekor Baru: Perak spot naik 2% ke 63,23 dolar AS, pernah menyentuh rekor tertinggi 64,65 dolar pada hari Jumat. Sejak awal tahun, kenaikan total lebih dari 115%, didorong oleh pasokan yang terus ketat.

Sentimen Tunggu dan Lihat di Aset Risiko: Meskipun peningkatan likuiditas mendukung pasar saham dan Bitcoin, pasar Asia pada hari Senin tetap turun, menimbulkan keraguan tentang kemampuan perusahaan teknologi untuk mempertahankan valuasi tinggi dan terus melakukan investasi besar dalam AI.

Ekspektasi Penurunan Suku Bunga dan Proyeksi Harga Emas 2026

Pasar tetap sangat memperhatikan prospek kebijakan Federal Reserve. Setelah ketiga kali berturut-turut menurunkan suku bunga pekan lalu, investor saat ini memperkirakan dua kali penurunan suku bunga tahun depan, dan laporan ketenagakerjaan AS yang akan dirilis minggu ini dipandang sebagai pengujian utama terhadap ekspektasi ini. Dalam lingkungan suku bunga rendah, aset tanpa hasil seperti emas biasanya lebih menarik.

Analis Goldman Sachs mengatakan, “Kami tetap memperkirakan bahwa dalam konteks kebijakan longgar Federal Reserve, pembelian emas oleh bank sentral yang berkelanjutan dan aliran dana dari investor swasta akan mendorong harga emas mencapai 4.900 dolar AS pada akhir 2026.” Mereka menunjukkan bahwa pembelian besar-besaran oleh bank sentral telah menjadi “tren selama bertahun-tahun,” dan mengulangi proyeksi bahwa rata-rata pembelian emas bulanan oleh bank sentral akan mencapai 70 ton pada 2026.

Analis ANZ Bank berpendapat bahwa harga emas pada 2026 mungkin akan menunjukkan pola “puncak sebelum turun,” mendekati puncak sekitar 4.800 dolar AS sebelum akhirnya menurun. Mereka juga percaya bahwa “permintaan investasi yang tangguh” dan pembelian oleh bank sentral tetap menjadi faktor utama yang mendukung harga emas.

Dalam laporannya, ANZ menyebutkan bahwa langkah India mengizinkan dana pensiun untuk berinvestasi dalam ETF emas dan perak dapat meningkatkan partisipasi institusional. Bank tersebut menyatakan, “Kami percaya bahwa langkah regulasi semacam ini dapat membantu meningkatkan kepercayaan dan memperbaiki sentimen investor, sehingga mendukung alokasi portofolio yang lebih tinggi dalam aset ini.”