Apakah siklus 4 tahun Bitcoin masih berlaku? Sinyal penting setelah halving

Angka “4” telah lama menjadi elemen simbolis dalam siklus pergerakan pasar kripto.

Dari segi sejarah, Bitcoin sering bergerak sangat dekat dengan model halving-nya sendiri. Dalam setiap siklus yang berlangsung selama empat tahun, kejutan pasokan setelah halving telah berulang kali menjadi katalis untuk lonjakan harga yang kuat.

Ketika siklus perlahan memasuki fase matang, Bitcoin (BTC) biasanya kehilangan momentum, berbalik arah, dan jatuh ke pasar kripto sebelum menetapkan level terendah baru.

Perlu dicatat bahwa halving terakhir terjadi pada bulan April 2024, mengurangi hadiah blok menjadi 3,125 BTC. Ini menunjukkan bahwa kita baru saja melewati sekitar 18 bulan pertama dari siklus saat ini. Namun, berbeda dengan apa yang pernah terjadi di masa lalu, siklus kali ini menunjukkan tanda-tanda pergerakan yang tidak sepenuhnya sesuai dengan pola-pola yang sudah dikenal sebelumnya.

Sebuah siklus pergerakan yang tidak biasa

Grafik BTC/USDT jangka 12 bulan | Sumber: TradingViewDalam sejarah, tahun pertama setelah setiap periode halving sering dianggap sebagai fase “emas”, ketika Bitcoin mencatat pertumbuhan yang kuat berkat kejutan kelangkaan pasokan.

Pada siklus 2020, efek halving telah mengaktifkan gelombang kenaikan harga yang jelas: BTC melonjak sekitar 60% pada tahun 2021. Kenaikan ini kemudian memberi jalan untuk fase koreksi yang dalam, dengan penurunan 64% pada tahun 2022 ketika pasar menemukan dasar siklus, sebelum Bitcoin pulih secara mengesankan, naik hingga 153% pada tahun 2023.

Namun, siklus saat ini justru mengikuti skenario yang sama sekali berbeda. Terlepas dari peristiwa halving yang terjadi pada tahun 2024, Bitcoin tidak dapat mengulangi jalur yang biasa dari siklus sebelumnya.

Dari sudut pandang teknis, BTC sedang menghadapi kemungkinan menutup tahun pertama setelah halving dengan penurunan sekitar 7%, ketika kuartal IV hanya tersisa kurang dari dua minggu lagi untuk berakhir.

Perkembangan ini menimbulkan tanda tanya besar bagi para investor: apakah model siklus empat tahun – yang sebelumnya dianggap sebagai “pedoman” Bitcoin – sedang kehilangan efektivitas dan keandalannya seiring dengan semakin matangnya pasar kripto?

Faktor-faktor dasar baru yang sedang menulis ulang “aturan permainan” Bitcoin

Bitcoin tampaknya perlahan-lahan keluar dari pola siklus ledakan - kejatuhan yang berlangsung selama empat tahun yang telah tertanam dalam sejarah pasar kripto.

Dan ini jelas merupakan sinyal positif bagi pihak banteng.

Alih-alih mengulangi penurunan tajam seperti penurunan 73% pada tahun 2018 atau 64% pada tahun 2022 — yang sebagian besar berasal dari psikologi euforia yang berlebihan — BTC menunjukkan tanda-tanda perubahan yang jelas. Data dari CryptoQuant menunjukkan bahwa struktur pasar saat ini sudah berbeda dari sebelumnya.

Secara spesifik, konvergensi dari empat faktor kunci sedang membantu Bitcoin bergerak lebih stabil, mempertahankan status akumulasi secara siklis, membatasi fluktuasi mendadak, dan mengendalikan efek FOMO. Hal ini tercermin jelas melalui jumlah cadangan di bursa, ketika lebih dari 140.000 BTC telah terakumulasi hanya dalam kuartal IV.

Sumber: CryptoQuantSelain itu, peluncuran dana ETF Bitcoin pada tahun 2024 telah menambah lapisan “bantalan” yang penting, berkontribusi pada penguatan keberlanjutan untuk pasar kripto.

Ketika menghubungkan berbagai tren ini, dapat dilihat bahwa Bitcoin sedang memasuki fase yang lebih matang secara struktural.

Dalam siklus empat tahun sebelumnya, faktor “hype” sering mendorong harga BTC ke keadaan ekstrem — seperti penurunan 64% setelah lonjakan lebih dari 300% pasca siklus 2020, atau kenaikan 125% pada tahun 2016 yang menyebabkan penurunan 73% pada tahun 2018.

Tapi kali ini, ceritanya berbeda.

Dengan fondasi yang semakin kuat, Bitcoin perlahan-lahan memecahkan pola kenaikan tajam – penurunan mendalam yang tradisional. Oleh karena itu, gerakan koreksi saat ini terlihat seperti jeda yang diperlukan dalam tren kenaikan jangka panjang — atau lebih tepatnya, sebagai batu loncatan dari “super siklus” Bitcoin yang sedang terbentuk.

SN_Nour