Bank Sentral Rusia berencana untuk membuka investasi Aset Kripto, dengan sistem dua jalur yang membedakan investor ritel dan profesional.

Bank Sentral Rusia mengajukan konsep regulasi pasar aset kripto kepada pemerintah, mempertimbangkan untuk menghapus definisi yang hanya membatasi akses ke aset kripto bagi investor terakreditasi. Aturan baru mengadopsi desain dual-track, di mana investor non-terakreditasi dapat membeli aset kripto likuiditas tinggi senilai 300.000 rubel (sekitar 3.800 dolar AS) setiap tahun melalui perantara setelah menjalani ujian, sedangkan investor terakreditasi dapat berinvestasi tanpa batas. Legislasi terkait diharapkan selesai sebelum Juli 2026, dengan tanggung jawab hukum yang diterapkan pada perantara ilegal mulai Juli 2027.

Kebijakan Bank Sentral Rusia Terobosan: Pelonggaran Investasi Aset Kripto di Bawah Sanksi Barat

(sumber: Bank Sentral Rusia)

Penyesuaian kebijakan Bank Sentral Rusia kali ini bukanlah ide yang tiba-tiba, melainkan merupakan penyesuaian strategis untuk menghadapi sanksi keuangan dari Barat. Sejak pecahnya konflik Ukraina pada tahun 2022, Rusia menghadapi blokade keuangan yang belum pernah terjadi sebelumnya, sistem SWIFT terputus, cadangan devisa dibekukan, dan saluran pembayaran lintas batas terhambat. Dalam situasi ekstrem ini, Aset Kripto sebagai alat pemindahan nilai yang terdesentralisasi, menjadi pilihan penting bagi Rusia untuk menembus blokade.

Wakil Gubernur Bank Sentral Vladimir Chistyukhin sangat terbuka: “Terutama dalam konteks saat ini di mana pembayaran luar negeri dibatasi,” kalimat ini secara langsung menunjukkan motivasi inti dari penyesuaian kebijakan. Setelah saluran dalam sistem keuangan tradisional terhalang, perusahaan Rusia menghadapi kesulitan besar dalam melakukan perdagangan internasional. Meskipun negara-negara seperti China dan India menjaga hubungan perdagangan dengan Rusia, mereka masih menghadapi risiko sanksi sekunder saat menyelesaikan transaksi melalui sistem perbankan tradisional. Aset Kripto menawarkan alternatif untuk menghindari sistem SWIFT.

Namun, Bank Sentral Rusia tetap menganggap Aset Kripto sebagai alat berisiko tinggi meskipun membuka investasi Aset Kripto. Draf tersebut dengan jelas menyatakan bahwa Aset Kripto tidak diterbitkan atau dijamin oleh yuridiksi mana pun dan menghadapi volatilitas yang lebih tinggi serta risiko sanksi. Investor harus memahami risiko kehilangan dana mereka saat memutuskan untuk berinvestasi dalam Aset Kripto. Sikap hati-hati ini mencerminkan pertimbangan keseimbangan Bank Sentral antara inovasi keuangan dan pengendalian risiko.

Menurut konsep regulasi, mata uang digital dan stablecoin dianggap sebagai aset mata uang, yang dapat diperdagangkan, tetapi tidak dapat digunakan untuk pembayaran domestik. Pembatasan ini sangat penting, menunjukkan bahwa Bank Sentral Rusia meskipun membuka investasi Aset Kripto, tetapi sama sekali tidak mengizinkan Aset Kripto untuk menantang status mata uang fiat Rubel. Aset Kripto diposisikan sebagai alat perdagangan luar negeri dan aset investasi, bukan mata uang yang beredar di dalam negeri.

Penjelasan Sistem Klasifikasi Investor Dual Track

Dua jalur yang dirancang oleh Bank Sentral Rusia adalah inovasi inti dari kerangka pengaturan ini. Investor terakreditasi dan investor non-terakreditasi dapat membeli aset kripto, tetapi kedua jenis investor akan tunduk pada aturan yang sangat berbeda, dan pengelolaan terklasifikasi ini memiliki inovasi dalam pengaturan Aset Kripto global.

Investor yang tidak terakreditasi didefinisikan sebagai ritel biasa yang akan dapat membeli Aset Kripto dengan Likuiditas tertinggi, standar terkait akan ditetapkan dalam legislasi mendatang. Namun, tiga syarat prasyarat harus dipenuhi: pertama, harus lulus tes pemahaman risiko untuk memastikan pemahaman tentang potensi kerugian investasi Aset Kripto; kedua, batas pembelian melalui satu perantara setiap tahun tidak boleh melebihi 300.000 rubel (sekitar 3.800 dolar AS); ketiga, hanya dapat membeli koin dengan Likuiditas tinggi, yang berarti mungkin hanya terbatas pada Aset Kripto utama seperti Bitcoin, Ethereum, dan sebagainya.

Desain batas tahunan sebesar 300.000 rubel cukup dipertimbangkan. Berdasarkan gaji bulanan rata-rata Rusia sekitar 60.000 rubel pada tahun 2025, ini setara dengan 5 bulan gaji, yang merupakan jumlah yang cukup signifikan bagi investor terakreditasi, tetapi tidak sampai menyebabkan kerugian finansial yang bencana bagi keluarga. Pembatasan pada satu perantara bertujuan untuk mencegah investor menghindari batasan melalui beberapa platform, serta memudahkan otoritas pengawas dalam melacak aliran dana.

Investor terakreditasi则享有更大自由度。他们可以购买除 anonim enkripsi 以外的任何 Aset Kripto，交易量不受任何限制，但前提是必须通过更严格的 risiko 测试。匿名 enkripsi 被明确排除在外，这类 koin 的智能合约会隐藏向接收者转移代币的信息，与 Rusia 的反洗钱和反 terorisme融資要求相冲突。

Inti dari Aturan Investasi Aset Kripto Bank Sentral Rusia yang Baru

Syarat Masuk Bagi Investor Tidak Terakreditasi (Ritel)

· Batas maksimum investasi tahunan: 30 ribu rubel (sekitar 3800 dolar AS)

· Harus membeli melalui satu perantara yang berlisensi

· Hanya untuk Aset Kripto dengan Likuiditas tinggi (diperkirakan Bitcoin, Ethereum, dan koin utama lainnya)

· Harus melewati tes pemahaman risiko

Syarat Masuk Investor Terakreditasi (Tingkat Profesional)

· Jumlah investasi tidak terbatas

· Dapat membeli aset kripto apa pun kecuali koin anonim

· Harus melalui pengujian evaluasi risiko yang lebih ketat

· Dapat melakukan transaksi melalui berbagai perantara yang memiliki lisensi

Aturan Perdagangan dan Pelaporan Lintas Batas

· Memungkinkan pembelian Aset Kripto melalui akun asing

· Dapat mentransfer aset ke luar negeri melalui perantara Rusia

· Semua transaksi lintas batas harus dilaporkan kepada otoritas pajak

Jadwal Infrastruktur Pengawasan dan Penegakan Hukum

Bank Sentral Rusia menunjukkan sikap pragmatis dalam desain kerangka regulasi. Transaksi Aset Kripto akan dilakukan melalui infrastruktur yang ada, di mana bursa, perantara, dan lembaga kustodian dapat beroperasi di bawah lisensi mereka yang ada. Ini berarti bahwa tidak perlu membangun sistem regulasi baru dari nol, melainkan mengintegrasikan bisnis Aset Kripto ke dalam kerangka regulasi keuangan yang sudah matang. Hanya lembaga kustodian dan bursa yang khusus bergerak di bidang transaksi Aset Kripto yang akan menetapkan persyaratan tersendiri.

Desain ini secara signifikan mengurangi biaya pengawasan dan kesulitan pelaksanaan. Bursa efek, bank, dan lembaga keuangan yang ada di Rusia sudah memiliki sistem KYC (kenali pelanggan Anda) dan AML (anti pencucian uang) yang lengkap, sehingga memasukkan bisnis Aset Kripto ke dalam sistem ini dapat dengan cepat membangun jaringan pengawasan yang efektif.

Penduduk juga dapat membeli Aset Kripto di luar negeri, membayar melalui akun asing, dan mentransfer Aset Kripto yang sebelumnya dibeli ke luar negeri melalui perantara Rusia, tetapi mereka perlu melaporkan transaksi semacam itu kepada otoritas pajak. Ketentuan ini menunjukkan bahwa Rusia tidak berniat sepenuhnya menutup pasar Aset Kripto domestik, tetapi lebih kepada mengawasi aliran dana melalui mekanisme pelaporan.

Regulasi baru juga akan mempengaruhi pasar Aset Keuangan Digital (DFA). DFA dan hak digital Rusia lainnya (tipe utilitas dan campuran) akan beredar di jaringan terbuka. Ini akan memungkinkan penerbit untuk secara bebas menarik investasi dari luar negeri, dan pelanggan juga dapat membeli DFA dengan syarat yang tidak kurang dari koin. Pengaturan ini menunjukkan bahwa Rusia sedang membangun ekosistem aset digital yang lengkap, termasuk koin dan sekuritas yang ditokenisasi.

Jadwal legislasi menunjukkan tekad Rusia untuk mendorong reformasi ini. Rencana tersebut mengharuskan penyusunan kerangka legislasi lengkap sebelum 1 Juli 2026, dan berencana untuk mulai mempertanggungjawabkan kegiatan ilegal dari perantara di pasar Aset Kripto mulai 1 Juli 2027, mirip dengan pertanggungjawaban untuk kegiatan bank ilegal. Ini berarti bahwa sebelum pertengahan 2027, Rusia akan memiliki sistem regulasi Aset Kripto yang matang.