Harga Ether mengalami tekanan saat jatuh tempo opsi senilai 6 miliar USD akan segera berlangsung

Selama 40 hari terakhir, Ether (ETH) terus gagal mempertahankan harga di atas $3.400, menyebabkan kekhawatiran di kalangan investor bahwa tren penurunan mungkin akan berlanjut. Terutama, jatuh tempo kontrak opsi ETH senilai 6 miliar USD pada hari Jumat mendatang semakin menambah tekanan di pasar, ketika sebelumnya para bullish berharap harga akhir tahun akan mencapai $4.000 atau lebih tinggi, sebelum penurunan tajam 28% pada bulan November.

Harga Ether pada pukul 15.00 hari Jumat (waktu Vietnam) akan menjadi faktor penentu apakah bearish akan terus menguasai atau tidak, meskipun kenyataannya jumlah opsi call (call) saat ini melebihi opsi put (put) dengan rasio 2,2 kali.

Total volume kontrak opsi beli ETH yang terbuka pada hari Jumat, dihitung dalam USD | Sumber: laevitas.chDi pasar, Deribit memegang dominasi dengan 70% dari total open interest (open interest), diikuti oleh CME di Chicago dengan 20%. Namun, sebagian besar dari 4,1 miliar USD opsi beli akan berakhir tanpa nilai pada hari Jumat, karena para investor sebagian besar bertaruh pada skenario kenaikan harga Ether yang kuat menjelang akhir tahun, dalam kisaran dari $3.500 hingga $5.000.

Faktanya, kurang dari 15% dari total opsi beli ditempatkan pada level harga $3.000 atau lebih rendah. Bahkan jika mengabaikan opsi beli yang terlalu optimis di atas $5.000 — yang biasanya memiliki biaya rendah bagi pembeli — data menunjukkan kurang dari 25% dari kontrak ini ditempatkan di bawah $3.200.

Beberapa investor bahkan menjual opsi beli asuransi pada level harga sangat tinggi seperti $8.000 atau $10.000 untuk harapan akhir tahun, meskipun kemungkinannya tidak realistis.

Para bullish sebelumnya yakin Ether akan kembali ke level $3.400 pada akhir tahun, sementara bearish lebih fokus bertaruh pada kisaran harga dari $2.200 hingga $2.900, yang agak ekstrem.

Jika Ether diperdagangkan di atas $2.950 pada hari Jumat, lebih dari 60% dari total 1,9 miliar USD opsi jual akan berakhir tanpa nilai. Namun, bearish tetap dominan selama ETH tetap di bawah $3.200.

Total volume kontrak opsi jual (put options) ETH yang terbuka pada hari Jumat, dihitung dalam USD | Sumber: laevitas.chPasar juga dipengaruhi oleh informasi Intel yang gagal dalam upaya memproduksi chip canggih di AS untuk bersaing dengan raksasa Taiwan Semiconductor (TSMC US). Menurut Bloomberg, Nvidia (NVDA US) harus menghentikan uji coba produksi berdasarkan proses Intel.

Risiko bagi trader opsi ETH semakin meningkat

Menghadapi prospek ekonomi yang kurang optimis terkait dampak kecerdasan buatan di AS, banyak investor yang secara aktif melindungi posisi ETH mereka. Permintaan terhadap strategi opsi yang bersifat bearish seperti “bear diagonal put spread”, “bear put spread”, dan “bear call spread” meningkat pesat, terutama setelah Ether gagal menembus level $3.400 dalam lima minggu terakhir.

Strategi perdagangan opsi ETH teratas selama 48 jam di Deribit, USD | Sumber: Laevitas.ch## Level harga $3.100 menjadi batas penting bagi bullish Ether

Berikut adalah empat skenario yang mungkin terjadi untuk jatuh tempo kontrak opsi ETH di akhir tahun, berdasarkan tren harga saat ini:

Jika harga Ether menutup di bawah $2.900 pada hari Jumat, sentimen investor mungkin akan terus melemah. Namun, para bullish masih memiliki peluang untuk mendorong harga ke level $3.100, membantu menyeimbangkan posisi di pasar dan membawa Ether keluar dari zona dasar $2.775 bulan Desember.