Siklus tahun 2025 telah membawa beberapa perbedaan mencolok di pasar.
Dulu, Bitcoin (BTC) sering mengalami kenaikan harga yang signifikan setelah setiap halving, dengan empat siklus pasca halving pertama didorong oleh kelangkaan pasokan dan ketidakseimbangan penawaran dan permintaan. Namun, tahun 2025 mematahkan pola ini, ketika BTC mengakhiri tahun dengan penurunan sebesar 6%.
Perbedaan ini juga sangat terlihat di pasar altcoin. Indeks TOTAL3 (kapitalisasi pasar di luar BTC dan ETH) telah mengalami penurunan selama empat tahun berturut-turut dibandingkan dengan Bitcoin, menutup sebuah “musim altcoin” yang semakin memudar selama empat tahun terakhir.
Sumber: TradingView Hal ini secara jelas mencerminkan pengaruh yang semakin besar dari BTC terhadap seluruh pasar.
Secara teknis, ini adalah perkembangan yang masuk akal. Indeks dominasi Bitcoin (BTC.D) telah mempertahankan tren kenaikan selama empat tahun, dari sekitar 40% tahun 2022 menjadi lebih dari 60% pada tahun 2025. Ini berarti kapitalisasi pasar BTC meningkat sebesar 100%, sekitar 900 miliar USD.
Yang menarik, dalam periode yang sama, total kapitalisasi pasar mencapai 1,11 triliun USD, menunjukkan hampir 80% dari modal baru mengalir ke BTC, memperkuat posisi dominasi mata uang ini. Dalam konteks ini, apakah “musim altcoin” masih menjadi fenomena yang layak diharapkan?
Melihat kembali siklus pertumbuhan tahun 2021 – Tanda-tanda penting dari pasar altcoin
Sebagai refleksi, siklus tahun 2021 benar-benar merupakan musim altcoin yang khas.
Pada grafik 12 bulan, kapitalisasi BTC meningkat 64% dan pertama kali melewati tonggak sejarah 1 triliun USD. Namun, TOTAL3 (kapitalisasi pasar di luar BTC dan ETH) bahkan melonjak lebih tinggi, mencapai 541%.
Hasilnya, Indeks Musim Altcoin mencapai puncaknya, menandai musim altcoin yang meledak dengan aliran modal yang kuat ke pasar altcoin yang luas. Namun, sejak saat itu, BTC perlahan menguasai posisi dominan. Lalu, apa yang sebenarnya berubah?
Sumber: TradingView (TOTAL3)Jawabannya terletak pada peningkatan tajam dalam rasio pendanaan untuk altcoin.
Dengan kata lain, posisi long yang menggunakan leverage sedang terlalu overload. Meskipun ini tampaknya positif, kenyataannya justru membuat altcoin terjebak dalam siklus volatilitas yang ekstrem, di mana fluktuasi kecil pun dapat memicu gelombang likuidasi massal.
Ditambah lagi, indeks BTC.D terus meningkat, membuat altcoin menjadi lebih rentan terhadap fluktuasi besar pasar. Dalam konteks ini, perbedaan antara Bitcoin dan altcoin bukanlah kebetulan, melainkan bukti bahwa tahun 2021 mungkin adalah “musim altcoin” terakhir yang sesungguhnya.
Ông Giáo
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
Artikel Terkait
Analis Mengatakan Indikator Bitcoin Menunjukkan Tanda-Tanda Awal Pemulihan Pasar
Likuiditas Stablecoin naik ~$8B sejak Februari, menandakan potensi kondisi perdagangan pasar yang membaik.
Inter-exchange Flow Pulse berubah positif, menunjukkan lebih banyak Bitcoin bergerak ke platform derivatif.
Pemegang jangka panjang mempertahankan ~79% dari pasokan, menunjukkan transfer pasokan secara bertahap daripada
CryptoFrontNews16menit yang lalu
Dogecoin di Titik Belok — Akankah Resistansi $0.094 Akhirnya Terpecah?
Dogecoin diperdagangkan antara $0.0925 dan $0.09173 dengan harga stabil di sekitar $0.0925.
Resistansi $0.09443 segera membatasi rentang saat ini. Pergerakan di atas level ini dapat memperluas aktivitas perdagangan hari ini.
Pergerakan harga historis di masa lalu bertepatan dengan sejumlah dukungan tren res
CryptoNewsLand1jam yang lalu
XRP Melampaui Resistance $1.40 saat Lonjakan Volume Mengangkat Momentum
Wawasan Utama
XRP melompat melampaui resistansi $1.40 setelah volume perdagangan meningkat hampir 13%, menandakan minat pedagang yang baru dan momentum jangka pendek yang lebih kuat.
Kolaborasi Ripple dengan Mastercard melalui program Crypto Partner meningkatkan perhatian pasar karena investor mengantisipasi
CryptoNewsLand1jam yang lalu
Struktur Harga XRP Mengencil Sementara Heatmap Menyoroti Zona Likuiditas $1.30
XRP diperdagangkan dekat dukungan $1.37 setelah penurunan harian 0,9%, sementara level $1.44 tetap menjadi resistansi langsung dalam rentang saat ini.
Peta panas likuiditas tiga minggu menyoroti cluster order besar di sekitar $1.30, menunjukkan zona likuiditas kuat di bawah harga.
Gaussian tiga bulan
CryptoNewsLand2jam yang lalu
Harga Internet Computer Mendekati Breakout Wedge — Akankah Momentum Bertahan di Atas $2.54?
Internet Computers terus berdagang dalam wedge yang jatuh yang telah berkembang sejak November. Harga sekarang mendekati batas atas pola saat volatilitas mengencang.
ICP diperdagangkan sekitar level $2.57 yang sedikit lebih tinggi dari dukungan $2.54. Sementara itu, tingkat
CryptoNewsLand2jam yang lalu
Investor Miliarder Stanley Druckenmiller Optimis Terhadap Pertumbuhan Stablecoin
Investor miliarder Stanley Druckenmiller percaya bahwa stablecoin akan menjadi tulang punggung sistem keuangan dalam 10-15 tahun ke depan, dengan mengutip efisiensinya. Namun, dia memandang sebagian besar pasar kripto yang lebih luas sebagai tidak perlu, menggambarkannya sebagai "solusi yang mencari masalah".
Decrypt2jam yang lalu
