- Menurut spekulan di X, aksi harga Bitcoin didorong oleh penyelesaian paksa daripada kurva adopsi tradisional.
- Pasar telah terpisah menjadi Spot Bitcoin dan Paper Bitcoin dan sedang menciptakan ketidakseimbangan pasokan.
- Tekanan penyelesaian dapat menyebabkan lonjakan harga non-linear karena bursa berlomba menutup posisi short mereka.
Sebagian besar pengguna kripto menganggap bahwa harga tumbuh karena, semakin banyak pengguna bergabung ke jaringan, nilai token asli meningkat.
Namun, perspektif ini mengasumsikan bahwa aset ini lebih mirip saham teknologi daripada cryptocurrency.
Menurut wawasan terbaru dari analis David dalam sebuah posting di X, aksi harga Bitcoin tidak bergerak karena penggunaan bertahap. Sebaliknya, hal itu terjadi karena sebuah peristiwa mekanis yang disebut tekanan penyelesaian.
Aksi Harga Bitcoin dan Jerat Pasokan Kertas
Tekanan penyelesaian terjadi ketika pasar beralih dari kepercayaan ke verifikasi.
Biasanya, ketika pengguna menuntut koin mereka yang sebenarnya, sistem harus menyelesaikan kesenjangan antara klaim palsu dan aset nyata. Akibatnya, cryptocurrency bereaksi dengan ledakan mendadak di mana harga melonjak dalam beberapa hari.
Menurut David, pasar saat ini memperdagangkan dua versi berbeda dari aset yang sama dan setiap investor harus memahami perbedaannya.
Mengapa Bitcoin Meledak saat Penyelesaian dan Bukan Adopsi (Kertas vs Spot)
Mengingat struktur ini, tekanan penyelesaian Bitcoin 5 hingga 10X tidak hanya mungkin, tetapi kemungkinan besar akan terjadi.
Kebanyakan orang berpikir Bitcoin naik karena adopsi.
Itu salah.
Bitcoin menyesuaikan harga kembali saat klaim dipaksa… pic.twitter.com/9t3MwDj59q
— David 🇺🇸 (@david_eng_mba) 28 Januari 2026
Spot Bitcoin adalah aset nyata yang memegang, dan hidup di blockchain dengan batas ketat 21 juta unit. Ini adalah uang keras yang diketahui dan diyakini banyak investor.
Di sisi lain adalah Paper Bitcoin. David menggambarkan ini sebagai klaim atas aset yang dimiliki oleh bursa, ETF, dan platform pinjaman (uang basis data dengan kata lain).
Ketika institusi mengeluarkan lebih banyak klaim daripada koin, mereka memperluas pasokan. Pasokan sintetis ini sehingga menjaga aksi harga Bitcoin tetap tertekan dan membuat likuiditas tampak jauh lebih tinggi daripada kenyataannya.
Permainan “Kepercayaan dan Verifikasi”
Setiap orang yang memegang koin di bursa sedang bermain sebuah permainan, di mana mereka memilih antara mempercayai platform atau memverifikasi kepemilikan mereka dengan menarik ke dompet pribadi.
Selama semua orang mempercayai sistem, pasokan kertas dapat bertambah. Dengan cara ini, pasar tetap stabil tetapi harga tetap rendah.
Di sisi lain, jika beberapa orang menarik dana mereka, tidak terjadi apa-apa dan bursa menggunakan cadangan nyata kecilnya untuk mengisi pesanan.
Mengapa Bitcoin Meledak saat Penyelesaian dan Bukan Adopsi (Kertas vs Spot)
Mengingat struktur ini, tekanan penyelesaian Bitcoin 5 hingga 10X tidak hanya mungkin, tetapi kemungkinan besar akan terjadi.
Kebanyakan orang berpikir Bitcoin naik karena adopsi.
Itu salah.
Bitcoin menyesuaikan harga kembali saat klaim dipaksa… pic.twitter.com/9t3MwDj59q
— David 🇺🇸 (@david_eng_mba) 28 Januari 2026
Namun, masalah mulai muncul ketika sekelompok besar pengguna menuntut dana mereka sekaligus. Ketika klaim melebihi koin nyata yang dimiliki platform, keseimbangan terganggu dan masalah mulai muncul.
Di tengah krisis yang diakibatkan oleh hal ini, bursa biasanya terpaksa masuk ke pasar terbuka untuk segera membeli koin yang hilang.
Ini mengubah platform menjadi pembeli yang tidak peduli terhadap harga, di mana mereka tidak lagi mencari penawaran yang baik. Sebaliknya, mereka membeli untuk menghindari penjara dan menjaga bisnis mereka tetap hidup.
Urgensi ini yang menciptakan fase berikutnya dari aksi harga Bitcoin.
Tekanan Penyelesaian Non-Linear
Ketika skenario di atas terjadi, semuanya terjadi sekaligus.
Harga melonjak dalam hitungan jam, dan penarikan dari bursa mungkin menurunkan cadangannya. Tapi publik tetap tenang untuk saat ini.
Setelah cadangan habis, bursa harus membersihkan seluruh sisi jual dari buku pesanan.
Jika buku pesanan tipis, harga melonjak tajam untuk mengisi pesanan kecil saja karena memaksa membeli satu koin kadang bisa menggerakkan pasar sebesar 50% atau lebih.
David membayangkan hal ini terjadi pada ribuan koin yang hilang, dan menjelaskan bahwa inilah cara harga Bitcoin menjadi meledak.
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
Artikel Terkait
Bitcoin Mendekati Garis Putus Rugi 6 Bulan yang Jarang Terjadi: Mengapa Penurunan yang Lebih Dalam Bisa Terjadi Sebelum Oktober
Harga Bitcoin telah memasuki fase langka yang jarang ditunjukkan dalam beberapa siklus sebelumnya. BTC sekarang berada di dekat pencatatan enam lilin bulanan merah berturut-turut, pola yang hampir tidak pernah muncul dalam sejarahnya. Situasi tersebut telah menempatkan perhatian yang luar biasa pada bulan-bulan mendatang, terutama karena harga berjuang untuk
CaptainAltcoin18menit yang lalu
Berita Pasar Crypto Hari Ini: Michael Saylor Memberi Hint Tentang Pembelian Bitcoin Baru Saat Konsolidasi, Sementara Solana Jatuh Lebih Jauh di Bawah $100, Dan DeepSnitch AI Reli Melampaui 200% Saat Batas Waktu Presale Mendekat
Berita pasar kripto hari ini mengungkatkan kecenderungan Michael Saylor untuk melakukan pembelian BTC besar lainnya, setelah laporan menunjukkan perusahaannya menginvestasikan lebih dari $2.9 miliar dalam aset ini bulan ini.
Ini terjadi sementara BTC sedang mengkonsolidasi, dengan investor tetap positif tentang berita pasar kripto mendatang
CaptainAltcoin28menit yang lalu
Pedagang mengatakan Bitcoin masih akan mengalami 'fase turun selanjutnya' menargetkan harga $46K BTC
Kegagalan Bitcoin (BTC) untuk menutup minggu di atas rata-rata pergerakan eksponensial 200 minggu (EMA) pada hari Minggu menempatkannya pada risiko lagi dari fase penurunan lain selama beberapa minggu atau bulan ke depan.
Poin-poin utama:
Sinyal harga Bitcoin "kelemahan struktural" dengan kegagalan menutup minggu di atas garis tren kunci.
A
Cointelegraph34menit yang lalu
Bitcoin mempertahankan fluktuasi 71.000 dolar, IV jangka menengah pendek turun lebih dari 5%, lebih dari 40% opsi kedaluwarsa hari Jumat minggu ini
Greeks.live menunjukkan bahwa Bitcoin tetap berfluktuasi di level $71,000, dengan implied volatility turun signifikan; penurunan implied volatility jangka menengah hingga pendek Ethereum juga jelas terlihat. Dengan mendekatinya tanggal settlement kuartalan, $75,000 menjadi level resistance utama yang kuat.
GateNews47menit yang lalu
Bernstein Berteriak "Bitcoin Telah Menyentuh Dasar!" Tegaskan Kembali Target Harga $150,000 pada Akhir Tahun: Ini adalah Pasar Beruang Terlemah Sepanjang Sejarah
Investasi bank Wall Street Bernstein menyatakan bahwa Bitcoin telah menyentuh dasar, memprediksi harga akan mencapai 150,000 dolar pada akhir tahun. Mereka percaya bahwa berbeda dengan bear market sebelumnya, pullback kali ini kekurangan tekanan sistemik, dengan permintaan institusional dan instrumen keuangan memberikan dukungan yang kuat. Analis menunjukkan bahwa Bitcoin sedang mempersiapkan rebound ke atas, dan ke depannya, permintaan institusional akan menjadi faktor penting dalam mendorong harga.
動區BlockTempo48menit yang lalu
