Harga XRP Bukan Pertanyaan “Crypto”, tetapi Salah Satu Likuiditas dan Neraca: Analis

Sementara XRP telah mempertahankan posisinya dalam pasar kripto yang lebih luas, beberapa percaya bahwa ini membatasi citra dan, secara ekstensi, harga.

XRP masih diperdagangkan di sekitar level $2, tetapi beberapa tokoh komunitas berpendapat bahwa harga ini tidak mencerminkan apa yang dibangun oleh aset ini untuk lakukan. Individu-individu ini secara konsisten menegaskan bahwa XRP tetap undervalued. Mereka percaya pasar masih memperlakukan XRP seperti kripto spekulatif ketika tujuan utamanya adalah pembayaran dan penyelesaian lintas batas.

Dari sudut pandang ini, nilai XRP seharusnya berasal dari seberapa baik ia mendukung likuiditas global, bukan spekulasi. Ini bisa menyebabkan kenaikan harga karena institusi mengandalkannya untuk penyelesaian, menyimpannya di neraca, dan membutuhkan buffer likuiditas yang lebih besar.

Poin Utama

• XRP berpindah tangan sekitar $2, tetapi beberapa tokoh komunitas bersikeras bahwa ini diperdagangkan jauh di bawah nilai sebenarnya.
• Narasi ini menyarankan bahwa penilaian XRP harus berpusat pada likuiditas dan permintaan neraca daripada spekulasi.
• Misalnya, aliran pembayaran global Swift mencapai sekitar $150 triliun per tahun, dan XRP bisa melihat lonjakan harga jika menangani 15% atau sekitar $22,5 triliun.
• Dalam skenario tersebut, rentang harga XRP yang dimodelkan berkisar dari $2,50 hingga $7,50 dalam peran dasar, $10 hingga $200 sebagai aset likuiditas sistemik, dan $50 hingga $100 atau lebih sebagai aset cadangan.

Harga XRP Bukan Pertanyaan “Kripto”

Yang menarik, pakar tersebut menegaskan bahwa ini adalah masalah neraca dan likuiditas. Menurutnya, begitu institusi berhenti membandingkan XRP dengan Bitcoin dan mulai menggunakannya sebagai infrastruktur keuangan, logika penetapan harganya akan berubah sepenuhnya.

Cunningham menjelaskan bahwa XRP akan mengambil peran berbeda ketika institusi memperlakukannya sebagai pipa keuangan. Dalam peran tersebut, XRP bisa bertindak sebagai jaminan netral dan memberikan kepastian dalam penyelesaian, alih-alih bertindak sebagai aset spekulatif. Dia menyarankan bahwa ini bisa memindahkan XRP ke kategori likuiditas global yang penting.

Pakar pasar ini menyoroti komentar dari CTO Ripple, David Schwartz, untuk mendukung ide ini. Secara khusus, Schwartz telah lama mengatakan bahwa XRP harus diperdagangkan dengan harga lebih tinggi agar dapat bekerja secara efisien sebagai token penyelesaian lintas batas.

Sebagai konteks, harga yang lebih tinggi memungkinkan nilai besar untuk dipindahkan menggunakan lebih sedikit token, yang mengurangi gesekan dalam pembayaran global. Menurut Cunningham, ini adalah kebutuhan desain, bukan prediksi harga.

Bagaimana Model Menghubungkan Aliran, Likuiditas, dan Harga XRP

Cunningham kemudian membagikan grafik yang menampilkan model yang menghubungkan aliran transaksi, kebutuhan likuiditas, dan harga XRP. Grafik ini menunjukkan bahwa memproses volume besar tidak secara langsung menentukan harga XRP. Sebaliknya, harga naik atau turun berdasarkan berapa banyak XRP yang harus dipegang institusi untuk menyelesaikan pembayaran secara lancar dan andal.

Yang penting, model ini berasumsi bahwa sistem terkait XRP menangkap 15% dari aliran transaksi tahunan Swift sebesar $150 triliun, setara dengan sekitar $22,5 triliun. Dari jumlah ini, model berasumsi bahwa 25% benar-benar diselesaikan menggunakan XRP sendiri. Ini menghasilkan sekitar $5,6 triliun dalam volume penyelesaian tahunan yang ditangani oleh XRP.

Kebutuhan Likuiditas dan Skenario Harga

Sementara itu, bagian kedua dari grafik berfokus pada kebutuhan likuiditas. Berdasarkan $5,6 triliun dalam penyelesaian tahunan, model mengasumsikan XRP beredar antara 6 dan 12 kali per tahun. Tingkat penggunaan ulang ini menghasilkan kebutuhan likuiditas dasar sekitar $140 miliar.

Untuk mengakomodasi manajemen risiko, model kemudian menerapkan buffer sebesar 2 hingga 5 kali, menaikkan total likuiditas XRP yang dibutuhkan ke kisaran antara $280 miliar dan $700 miliar. Menurut grafik, institusi akan menyimpan XRP ini di neraca mereka daripada memperdagangkannya. Ini akan memastikan adanya koridor yang stabil, volatilitas rendah, dan penyelesaian instan.

Bagian terakhir kemudian menerjemahkan angka likuiditas ini ke dalam rentang harga. Secara khusus, dalam peran penyelesaian dasar, harga XRP berkisar antara $2,50 dan $7,50. Dalam skenario yang lebih luas di mana XRP menjadi aset likuiditas sistemik, kebutuhan likuiditas berkisar dari $100 miliar hingga $700 miliar, dengan harga berkisar dari $10 hingga $200.

Sementara itu, dalam kasus paling ambisius, XRP bertindak sebagai aset cadangan atau treasury. Dalam skenario ini, harga bisa mencapai $50 hingga $100 atau lebih tinggi saat institusi mengakumulasi XRP untuk menyerap aliran pembayaran global.