CGV Research | 新金融集群革命：为什么 PayFi 市场规模或将 20 倍于 DeFi ？

PayFi, singkatan dari Payment Finance, adalah teknologi inovatif dan model aplikasi yang menggabungkan fungsi pembayaran dengan layanan keuangan dalam bidang blockchain dan mata uang kripto. Inti dari PayFi adalah proses pengiriman, penerimaan, dan pembayaran mata uang kripto, bukan transaksi. Model ini mencakup tidak hanya pembayaran dan transaksi mata uang kripto, tetapi juga kegiatan keuangan lainnya seperti pinjaman, investasi, dan pembayaran lintas negara. Melalui teknologi desentralisasi, PayFi membuat kegiatan keuangan lebih cepat, aman, dan mengurangi gesekan dan biaya dari sistem TradFi serta mendorong transfer nilai dan inklusi keuangan global yang lancar. PayFi pertama kali diusulkan oleh Presiden Solana Foundation, Lily Liu, dalam konferensi EthCC pada Juli 2024. Menurutnya, PayFi mewakili cara baru dalam membangun pasar keuangan yang didasarkan pada nilai waktu uang (Time Value of Money, TVM) untuk menciptakan primitif keuangan dan pengalaman produk. Hal ini sulit atau bahkan tidak mungkin dilakukan dalam keuangan tradisional atau Web2. Visi dari PayFi adalah mengubah sistem pembayaran melalui teknologi blockchain untuk mencapai transaksi yang lebih efisien dan berbiaya rendah, serta menyediakan pengalaman keuangan baru, menciptakan produk dan aplikasi keuangan yang lebih kompleks, dan membentuk rantai nilai terintegrasi untuk membentuk klaster keuangan baru. Tim Riset CGV percaya bahwa dengan perkembangan teknologi blockchain berkinerja tinggi, nilai sebenarnya dari PayFi akan berkembang dan diperluas dengan cepat dalam lingkungan ini. Perluasan ini akan mempercepat integrasi pembayaran dengan layanan keuangan, sehingga mata uang kripto menjadi lebih praktis dan efisien dalam transaksi sehari-hari dan operasi keuangan yang lebih kompleks. Di ekosistem keuangan masa depan, PayFi akan menjadi kekuatan penggerak utama.

PayFi: Mewarisi dan Memperluas Visi Pembayaran BTC

BTC lahir dari konsep “Pembayaran Desentralisasi” yang diusulkan oleh Satoshi Nakamoto dalam Buku Putih revolusionernya “BTC: Sistem Uang Elektronik Peer-to-Peer”. Konsep ini tidak hanya memperkenalkan bentuk barang baru, BTC, tetapi yang lebih penting, konsep ini membayangkan sistem pembayaran global bebas perantara, yang dapat melewati batasan Institusi Keuangan tradisional dan memungkinkan transfer nilai yang lebih efisien dan transparan. Visi Satoshi Nakamoto bertujuan untuk merombak sistem pembayaran yang ada, menghilangkan biaya tinggi, waktu Pembayaran yang panjang, dan eksklusivitas keuangan. Namun, terlepas dari keberhasilan BTC dalam mempelopori revolusi Mata Uang Kripto, tujuan awalnya sebagai media pembayaran sehari-hari belum sepenuhnya terwujud. BTC dipandang lebih sebagai penyimpan nilai daripada sebagai komoditas untuk transaksi sehari-hari. Seiring waktu, munculnya Stable Coin mengisi celah ini. Stable Coin membangun jembatan antara Mata Uang Kripto dan sistem keuangan dunia nyata dengan memetakan nilai fiat koin ke Blokon-chain, mendorong kasus penggunaan dunia nyata pertama dari pembayaran rantai Blok. Sejak 2014, kenaikan Stable Coin telah berkembang secara eksponensial, membuktikan permintaan yang kuat untuk pembayaran Blok Chain. Stable Coin memungkinkan pengguna untuk menikmati transparansi dan manfaat Desentralisasi dari teknologi Blok Chain sambil menghindari risiko yang ditimbulkan oleh Fluktuasi harga Mata Uang Kripto. Hingga saat ini, Stable Coin telah mendukung sekitar $2 triliun pembayaran per tahun, yang mendekati volume pemrosesan pembayaran tahunan Visa. Namun, sementara Stable Coin telah mendorong pengembangan pembayaran Blok Chain, pembayaran Blok Chain masih menghadapi banyak tantangan, seperti pengalaman pengguna yang buruk, latensi transaksi, biaya tinggi, dan masalah Kepatuhan. Tantangan-tantangan ini membatasi adopsi luas pembayaran rantai Blok sebagai media pembayaran utama. Perluasan lebih lanjut dari ekosistem pembayaran bergantung khususnya pada fasilitasi instrumen keuangan dan mekanisme pembiayaan. Dalam sistem TradFi, instrumen seperti kartu kredit, pembiayaan perdagangan, dan pembayaran lintas batas telah sangat memfasilitasi adopsi pembayaran dalam skala global dengan menyediakan opsi Likuiditas dan pembiayaan. Sebagai industri yang sedang berkembang, Blok Chain tidak perlu sepenuhnya membangun kembali pasar, tetapi dapat menyediakan produk dan solusi yang lebih berharga melalui teknologi Blok Chain berdasarkan pasar yang ada. Dalam konteks inilah PayFi muncul. Dengan memanfaatkan karakteristik transaksi berkinerja tinggi dan berbiaya rendah dari rantai publik yang canggih, PayFi tidak hanya akan memungkinkan sistem pembayaran Blok Chain untuk melampaui mekanisme TradFi, tetapi juga akan menciptakan pasar keuangan global yang lebih Likuiditas dan adaptif. Evolusi ini adalah kembalinya ke tujuan awal BTC dan inovasi besar ke fondasi BTC. Melalui PayFi, sistem pembayaran rantai Blok akan benar-benar mengeluarkan potensinya dan mendorong sistem keuangan global menuju masa depan yang lebih efisien dan inklusif.

Konsep Inti PayFi: Nilai Waktu Uang (TVM)

‘Waktu lebih berharga daripada uang, Anda bisa mendapatkan lebih banyak uang, tetapi Anda tidak bisa mendapatkan lebih banyak waktu.’ Nilai Waktu Uang (Time Value of Money, TVM) adalah konsep inti dalam ilmu keuangan yang menekankan perbedaan nilai uang dalam waktu yang berbeda. Prinsip dasar TVM adalah bahwa sejumlah uang saat ini umumnya memiliki nilai lebih tinggi daripada jumlah uang yang sama di masa depan. Hal ini karena uang yang dimiliki saat ini dapat segera digunakan untuk investasi yang menghasilkan keuntungan, atau digunakan untuk konsumsi yang memberikan manfaat segera. Secara sederhana, konsep penting di balik nilai waktu uang adalah ‘biaya kesempatan’. Jika pemilik uang tidak menggunakan uang tersebut segera, maka ia kehilangan peluang investasi potensial dan tidak dapat memperoleh keuntungan potensial. Oleh karena itu, nilai uang saat ini harus mencerminkan peluang yang terbuang. Sebagai contoh:

• Pinjaman dan hipotek: Dalam pinjaman bank, suku bunga dihitung berdasarkan TVM, dan bunga yang dibayarkan oleh peminjam sebenarnya adalah kompensasi atas hak penggunaan dana yang disediakan oleh bank;
• Evaluasi investasi: Saat mengevaluasi investasi seperti saham, obligasi, atau real estat, investor akan mempertimbangkan nilai sekarang dari hasil yang diharapkan untuk menentukan daya tarik investasi;
• Anggaran modal: Saat melakukan anggaran modal, perusahaan akan mengevaluasi aliran kas masa depan dari proyek-proyek yang berbeda dan menghitung nilai sekarangnya melalui diskonto untuk membantu manajemen dalam mengambil keputusan investasi yang paling menguntungkan, dan sebagainya. PayFi melalui teknologi blockchain, memungkinkan pengguna untuk mengoptimalkan nilai waktu uang dengan biaya rendah dan efisien di on-chain; dengan memanfaatkan Smart Contract dan platform Desentralisasi, PayFi memungkinkan pengguna untuk mengelola dan menginvestasikan dana tanpa perantara, sehingga memaksimalkan efisiensi penggunaan dana. Model baru ini tidak hanya berhasil menurunkan Biaya Transaksi secara signifikan, tetapi juga memperpendek waktu transaksi, sehingga dana dapat dengan cepat masuk ke pasar untuk reinvestasi atau penggunaan lainnya. Selain itu, infrastruktur PayFi membuka kemungkinan pengembangan produk keuangan on-chain yang lebih kompleks, seperti pasar kredit on-chain, sistem pembayaran cicilan, dan strategi investasi otomatis berbasis Smart Contract, yang akan diperluas ke produk keuangan dan skenario aplikasi yang lebih kompleks, menciptakan rantai nilai terintegrasi dan membentuk ‘kluster keuangan’ baru.

RWA + DeFi Perekat: Membangun Klaster Keuangan Baru yang Didasarkan pada PayFi

Dalam sistem keuangan, Real World Assets (RWA) dan Desentralisasi Finance (Keuangan Desentralisasi) masing-masing memiliki keunggulan uniknya sendiri, tetapi mereka juga menghadapi tantangan mereka sendiri: RWA memiliki ukuran pasar yang besar dan nilai yang stabil, tetapi Likuiditas relatif rendah, dan ada juga kekurangan dalam transparansi dan efisiensi transaksi; Keuangan Desentralisasi memiliki mekanisme perdagangan yang efisien dan likuiditas global tetapi terutama bergantung pada aset enkripsi dan tidak memiliki koneksi langsung ke ekonomi riil. Tidak seperti beberapa pendapat industri, seperti “PayFi adalah subdivisi dari jalur RWA”, penelitian CGV percaya bahwa RWA adalah bagian dari ekosistem PayFi. Selain RWA, PayFi terlibat dalam aset enkripsi yang lebih luas, Layanan Keuangan yang digerakkan oleh Smart Contract, dan sistem pembayaran dan Pembayaran Desentralisasi. Pengenalan dan adopsi RWA dengan Keuangan Desentralisasi adalah bagian penting dari fungsi inti PayFi. RWA membutuhkan Keuangan Desentralisasi untuk meningkatkan likuiditas dan efisiensi transaksi, memungkinkan pembiayaan global yang cepat dan murah melalui digitalisasi blockchain dan Kontrak Cerdas, dan meningkatkan transparansi dan keamanan transaksi. Pada saat yang sama, Keuangan Desentralisasi memperkaya kelas aset dengan memperkenalkan RWA, risiko DropFrustasi, menyediakan sumber pendapatan yang stabil, dan terhubung ke ekonomi riil, mendorong aplikasi praktis dan pengembangannya dalam skala global.

Melalui PayFi, RWA dan Keuangan Desentralisasi tidak lagi menjadi sistem keuangan yang berkembang secara independen, tetapi menjadi kesatuan organik yang saling bergantung, saling melengkapi, dan mewujudkan integrasi dan inovasi aset riil dengan layanan keuangan on-chain. - Digitalisasi dan On-chain: Menghadirkan RWA ke Blok. Platform PayFi pertama-tama mendigitalkan RWA melalui Smart Contract, memungkinkannya direpresentasikan dan diperdagangkan on-chain di Blok. Proses ini memastikan transparansi dan keamanan nilai dan kepemilikan RWA on-chain. Dengan cara ini, aset RWA tradisional dapat dibagi menjadi unit-unit kecil, memudahkan perdagangan dan investasi secara global. - Smart Contract dan sistem pembayaran: Mewujudkan transaksi efisien dan pembayaran. Setelah RWA terdigitalisasi, platform PayFi menggunakan Smart Contract untuk mengotomatisasi proses perdagangan dan pembayaran. Ini tidak hanya mempercepat kecepatan transaksi, menurunkan biaya, tetapi juga memastikan transparansi dan keamanan transaksi. Selain itu, sistem pembayaran on-chain PayFi memudahkan dan meningkatkan efisiensi transfer dan pembayaran aset ini, mengatasi masalah keterlambatan pembayaran dan biaya transaksi tinggi yang umum terjadi dalam TradFi. - Likuiditas pool dan saluran pembiayaan: Mendukung RWA dengan dana. Likuiditas pool PayFi menyediakan dukungan dana yang cukup bagi RWA, memungkinkan aset ini mendapatkan pembiayaan dari investor global. Dengan menggunakan RWA sebagai jaminan, PayFi memungkinkan investor untuk berpartisipasi dalam kegiatan pembiayaan di platform Keuangan Desentralisasi, sambil menyediakan sumber dana yang stabil bagi RWA. Model ini tidak hanya meningkatkan likuiditas RWA, tetapi juga memberikan beragam peluang investasi bagi investor Keuangan Desentralisasi. - Manajemen Risiko dan transparansi: Meningkatkan kepercayaan pasar. Melalui teknologi Blok, PayFi memastikan transparansi dan verifikasi semua transaksi RWA, mengurangi ketidakseimbangan informasi dan risiko operasional. Pelaksanaan otomatis Smart Contract mengurangi risiko intervensi manusia, sementara ketidakbisaan dicurangi oleh Blok memastikan keamanan catatan transaksi. Semua ini meningkatkan kepercayaan pasar, mendorong integrasi lebih lanjut antara RWA dan Keuangan Desentralisasi. Di masa depan, peran PayFi dalam memajukan likuiditas aset global, menurunkan biaya transaksi, dan meningkatkan transparansi pasar akan semakin penting. Menurut Lily Liu, PayFi memperkenalkan RWA dan keuangan institusional ke dalam likuiditas pool on-chain, menciptakan rantai nilai terintegrasi, membentuk “klaster keuangan baru,” dan mungkin menjadi tema terbesar dalam pasar enkripsi periode ini.

Mengapa PayFi terjadi di Solana?

Mengapa PayFi terjadi di Solana, bukan di solusi L1 atau L2 lainnya? Jawaban yang diberikan oleh Lily Liu adalah: “Solana memiliki tiga keunggulan utama, yaitu blockchain berkinerja tinggi, Likuiditas modal, dan Likuiditas bakat.” Keunggulan-keunggulan ini membentuk ambang batas yang sulit dilewati oleh pesaing lain pada tahap ini. Pertama, blockchain berkinerja tinggi. Keunggulan teknologi inti Solana terletak pada Mekanisme Konsensus Proof of History (PoH) yang unik, yang memungkinkannya untuk memproses lebih dari 65.000 transaksi per detik (TPS), dengan waktu konfirmasi transaksi biasanya sekitar 400 milidetik. Kinerja ini jauh melampaui 10-15 TPS dari Ether dan waktu konfirmasi yang lebih lama, bahkan solusi L2 seperti Optimistic Rollups di Ether sulit bersaing dalam latensi dan throughput dengan Solana. Meskipun Visa mengklaim bahwa server mereka dapat menangani 56.000 TPS, dalam penggunaan nyata, Visa hanya memproses rata-rata 1.700 transaksi per detik. Dibandingkan dengan itu, Solana sepenuhnya dapat memenuhi kebutuhan pembayaran nyata. Kedua, Likuiditas modal. Pada 30 Agustus 2024, nilai total Posisi Lock-up (TVL) ekosistem Solana telah melebihi 10 miliar dolar AS, dan menarik investasi besar dari dana ventura papan atas seperti Andreessen Horowitz (a16z), Polychain Capital, Alameda Research, dan lainnya. Likuiditas modal ini memberikan dukungan keuangan yang kuat bagi ekspansi PayFi. Terakhir, Likuiditas bakat. Yayasan Solana secara aktif mendorong pembangunan komunitas pengembang, mengadakan lebih dari 500 pertemuan hackathon dan proyek pendidikan pengembang secara global. Pada 2024, ekosistem Solana telah memiliki lebih dari 5.000 pengembang aktif, menjadi salah satu komunitas pengembang blockchain tercepat di dunia. Jaminan bakat yang kuat mendukung pengembangan berbagai proyek inovatif, dan terus menarik bakat teknologi dan keuangan baru untuk bergabung dalam ekosistem, yang membentuk dasar yang kokoh bagi perkembangan PayFi. PayFi menggunakan Programmabilitas pembayaran untuk menyatukan dunia tradisional dengan dunia blockchain, dan melalui Smart Contract, memungkinkan perluasan skala kredit keuangan on-chain. Keunggulan Solana tidak hanya mendukung perkembangan PayFi, namun juga memberikan daya saing yang kuat di pasar pembayaran dan keuangan global di masa depan. Mengambil contoh PYUSD, PayPal memilih Solana sebagai blockchain baru untuk pembayaran PYUSD, terutama karena kemampuan Pembayaran cepat yang ditawarkan oleh Solana, biaya Pencucian Uang yang rendah, dan ekosistem pengembang yang kuat. Fitur-fitur ekstensi Token Solana, termasuk transfer rahasia, transfer kait, dan bidang memo, memberikan fleksibilitas dan kegunaan bisnis yang diperlukan untuk PYUSD. Seperti yang disampaikan oleh PayPal: “Fitur-fitur ini bukanlah opsional. Jika ingin PYUSD berperan di berbagai bidang bisnis, maka harus disediakan untuk pedagang.” Saat ini, Solana telah menjadi platform utama PYUSD, menguasai 64% pangsa pasar, sementara Ether hanya memiliki 36%. Selain itu, sejak September 2023, Visa telah memperluas kemampuan Pembayaran USDC dari Ether ke Solana.

Aplikasi dan Proyek Tipe PayFi

Essensi dari PayFi adalah menggunakan teknologi enkripsi canggih untuk merombak dan meningkatkan sistem TradFi, oleh karena itu, semua skenario keuangan dapat dan perlu dilakukan ulang dengan PayFi. 1. Masalah utama dalam pembayaran lintas batas dan perdagangan tradisional terletak pada isolasi dalam sistem mata uang berdaulat yang terpusat. Karena pengaruh kebijakan moneter, pengendalian forex, dan arus modal, pembayaran lintas batas selalu memiliki masalah proses yang rumit, memakan waktu lama, dan biaya tinggi. Awalnya, mata uang kripto dianggap sebagai solusi yang sangat baik untuk menggantikan pembayaran lintas batas tradisional, tetapi masih ada banyak kekurangan dalam solusi untuk sisi perusahaan. Saat ini, industri pembayaran lintas batas masih sangat bergantung pada dana prabayar untuk mencapai pembayaran pada hari yang sama. Saat ini, dana yang terikat dalam akun dana prabayar mencapai lebih dari 4 triliun dolar AS, yang merupakan biaya besar dan tersembunyi bagi institusi keuangan dan industri pembayaran global. PayFi dapat mengoptimalkan ini dengan memanfaatkan layanan keuangan kredit tradisional melalui teknologi enkripsi.

Perbandingan model pembayaran lintas batas saat ini dengan model perbaikan Arf (dari: Arf)

Arf（@arf_one）: Solusi Likuiditas jangka pendek yang pertama di dunia yang bertujuan untuk mendukung pembayaran lintas batas, diatur, dan transparan. Berkantor pusat di Swiss. Dengan menyediakan modal kerja berbasis aset digital dan layanan Pembayaran untuk institusi keuangan berlisensi, serta kemampuan impor dan ekspor lokal, Arf menghilangkan model bisnis modal intensif dalam industri pembayaran lintas batas. Arf menyediakan jaringan Likuiditas yang terpadu untuk pembayaran lintas batas dan perdagangan, menghilangkan kebutuhan prefunding, dan menyediakan layanan Kepatuhan transparan 24x7. Sampai saat ini, volume on-chain Arf baru-baru ini telah melampaui 16 miliar dolar AS, tanpa adanya default, menjadi salah satu contoh penggunaan stablecoin yang naik paling cepat. 2. Institusi Keuangan Rantai Pasokan menggabungkan Layanan Keuangan dengan manajemen Rantai Pasokan, menyediakan produk dan layanan keuangan sistemik untuk perusahaan hulu dan hilir di Rantai Pasokan berdasarkan hubungan perdagangan dan transaksi dalam Rantai Pasokan, melalui kontrol dan manajemen aliran informasi, logistik, dan dana dalam Rantai Pasokan. Keuangan Rantai Pasokan tradisional terikat pada kontrak dan pekerjaan hukum yang rumit, sulit dievaluasi secara otomatis, proses pembiayaan lambat, dan sangat mengganggu putaran pembiayaan perusahaan kecil dan menengah. PayFi secara signifikan menyederhanakan proses seperti pembelian tagihan dagang, meredakan masalah pembiayaan perusahaan.

Permintaan pendanaan perdagangan senilai $2,5 triliun ditolak setiap tahun oleh perusahaan di seluruh dunia karena keterbatasan TradFi, menurut Isle Finance.

Isle Finance (@isle_finance): Proyek pertama yang menyediakan jaringan RWA PayFi untuk pembayaran Rantai Pasokan, menghadirkan Web3 Likuiditas instan ke Rantai Pasokan Finance dan memberikan imbal hasil yang kompetitif dengan kualitas Grade A kepada penyedia Likuiditas. Melalui Isle, kombinasi pembayaran Rantai Pasokan dengan pengelolaan Pembayaran dan Likuiditas secara real-time dengan teknologi Blok Chain memungkinkan peserta Rantai Pasokan untuk memproses pembayaran dan Pembayaran lebih cepat serta meningkatkan efisiensi pemanfaatan modal; Pada saat yang sama, penyedia Likuiditas on-chain dapat menjangkar stabilitas pembayaran pembeli kredit tinggi, dan berbagi dengan pembeli diskon pembayaran awal yang diberikan oleh pemasok, dll. Pelanggan utama Isle meliputi: individu dengan kekayaan bersih tinggi (HNWI), pengguna asli enkripsi, inventaris DAO, manajer aset, dan kantor keluarga, antara lain, dan memungkinkan pengguna biasa untuk mempertaruhkan token ISLE untuk mendapatkan hadiah Likuiditas Penambangan. 3. PayFi untuk pengguna C-end dalam pembiayaan konsumen mungkin menjadi poin yang lebih diminati pengguna, terutama di bidang pembiayaan konsumen, yang juga merupakan bagian yang ditekankan Lily Liu dalam berbagi PayFi-nya, “Beli Sekarang, Bayar Tidak Pernah”. Pengguna dapat menutupi pengeluaran mereka saat ini dengan menjanjikan penghasilan di masa depan, dan bagian yang diberlakukan akan direalisasikan oleh Kontrak Cerdas on-chain. Dalam pembiayaan konsumen, kunci PayFi adalah bahwa penyedia layanan yang membuka jaringan pedagang memainkan peran penerimaan di tengah, sehingga konsumen dapat memperoleh skenario konsumsi yang cukup beragam.

Solusi pembiayaan pembayaran Kepatuhan PayFi Stack yang terbuka (dari: Huma Finance)

Huma Finance (@humafinance): Memperkenalkan PayFi Stack, tumpukan terbuka yang bertujuan untuk membangun solusi pembiayaan pembayaran Kepatuhan, dan memimpin para pemimpin industri untuk mengoptimalkan solusi mereka untuk memenuhi kebutuhan unik PayFi. Stack awal terdiri dari lapisan berikut: perdagangan, mata uang, penyimpanan, pembiayaan, Kepatuhan, dan aplikasi. Sebagai contoh, lapisan pembiayaan mencakup: Mesin Oracle yang mencakup penilaian kredit, penjaminan, dan RWA. Sebagai proyek representatif lapisan pembiayaan, Huma berfokus pada pembiayaan jangka pendek yang umum dalam bidang pembayaran. Per tanggal 26 Agustus 2024, total pembayaran pembiayaan Huma (dalam pengukuran tunggal) telah mencapai lebih dari 280 juta dengan tingkat pelanggaran 0. CrediPay (@Credix_finance): Melalui layanan kredit yang mulus dan tanpa risiko, membantu bisnis meningkatkan penjualan dan efisiensi arus kas. Penjual menawarkan kondisi pembayaran yang fleksibel dan menarik bagi pembeli dengan harga yang menarik, dan menerima pembayaran di muka. Kami mengelola dan melindungi pelanggan dari risiko kredit dan penipuan apa pun, memungkinkan mereka untuk fokus pada hal yang paling penting: meningkatkan penjualan dan laba. Saat ini, layanan Credix terutama berfokus pada Amerika Latin, seperti faktoring rekening piutang.

Peluang dan Tantangan PayFi

1. Ruang pertumbuhan pasar PayFi secara inti adalah untuk mengenalkan nilai waktu koin melalui on-chain, dan untuk merekonstruksi sistem keuangan dengan cara yang lebih terprogram, sub-kustodian, dan desentralisasi. Dengan peningkatan cepat jumlah Stable Coin global dan terus membaiknya infrastruktur Mata Uang Kripto, PayFi berpotensi menjadi kekuatan penting dalam transformasi TradFi. Menurut data Statista, total transaksi pembayaran digital global diperkirakan akan mencapai sekitar 9,46 triliun dolar AS pada tahun 2023, dan perkiraan angka ini akan terus naik hingga mencapai 14 triliun dolar AS pada tahun 2027. Sementara itu, data dari mordorintelligence menunjukkan bahwa pada tahun 2024, estimasi ukuran pasar Keuangan Desentralisasi adalah sebesar 466,1 miliar dolar AS, diperkirakan akan mencapai 784,7 miliar dolar AS pada tahun 2029, dengan perkiraan tingkat pertumbuhan tahunan sebesar 10,98%. Tim penelitian CGV Research memperkirakan bahwa jika PayFi mampu merebut 10% dari total transaksi pembayaran digital global (estimasi konservatif), pada tahun 2030, ukuran pasar PayFi (diperkirakan sebesar 18.000 miliar dolar AS) akan menjadi 20 kali lipat ukuran pasar Keuangan Desentralisasi (870 miliar dolar AS). Hal ini menandakan bahwa PayFi memiliki potensi pasar yang besar, dan berpotensi menduduki posisi penting dalam ranah pembayaran digital global. 2. Tantangan Regulasi dan Kepatuhan Dengan peningkatan terus menerus jumlah penerbitan Stable Coin global, sikap Bank Sentral di berbagai negara terhadap Stable Coin mulai mereda. Secara umum, Stable Coin yang terikat pada Mata Uang Fiat dapat dianggap sebagai perpanjangan digital dari Mata Uang Fiat. Bisnis pembayaran yang utama dari PayFi menggunakan Stable Coin sebagai perantara, namun pada kenyataannya masih terikat pada regulasi sistem koin kedaulatan. Di satu sisi, proyek PayFi saat ini memperhatikan kepatuhan, biasanya hanya memperbolehkan lembaga berlisensi untuk berpartisipasi, sementara pengguna individu perlu melalui proses KYC yang ketat dan peninjauan. Di sisi lain, banyak proyek PayFi cenderung memperluas bisnisnya ke negara-negara dunia ketiga, karena regulasi lokal biasanya kurang matang, risiko kepatuhan relatif lebih kecil. 3. Risiko Teknis dan Keamanan Setelah bertahun-tahun perkembangan Keuangan Desentralisasi, meskipun masalah keamanan belum sepenuhnya hilang, sejumlah kerentanan keamanan telah terungkap, dan setelah melalui audit yang ketat, keamanan on-chain PayFi pada dasarnya setara dengan keamanan Keuangan Desentralisasi tradisional. Namun, tantangan teknis utamanya terdapat pada bagian off-chain. Karena PayFi memerlukan pengakuan aset dunia nyata dalam jumlah besar, memastikan bahwa logika off-chain ditegakkan tetap menjadi masalah yang perlu dipecahkan. Solusi saat ini biasanya melibatkan entitas perantara untuk menangani keterkaitan on-chain dan off-chain, namun solusi ini masih perlu diperbaiki lebih lanjut.

Kesimpulan

PayFi, sebagai gelombang baru dalam keuangan pembayaran, sedang mengubah ekosistem keuangan global dengan daya tariknya yang unik. Ini tidak hanya mewarisi visi pembayaran BTC, tetapi juga meningkatkan efisiensi dan inklusivitas Layanan Keuangan ke tingkat yang baru melalui inovasi teknologi blockchain. Dengan dukungan dari jaringan publik berkinerja tinggi seperti Solana, ukuran pasar PayFi berpotensi tumbuh secara eksponensial dan menjadi kekuatan penggerak utama di pasar keuangan masa depan. Seperti yang diprediksi oleh Lily Liu, PayFi menggabungkan erat RWA dan Keuangan Desentralisasi, membentuk rantai nilai terintegrasi dan membentuk sebuah klaster keuangan baru. Inovasi revolusioner ini akan mendorong perkembangan sistem keuangan global menuju arah yang lebih efisien dan inklusif.

Pernyataan:

1. Artikel ini diambil dari [CGV FOF], penulis asli hak cipta vesting [Shigeru Satou], jika ada keberatan terhadap pengambilan ulang, silakan hubungi tim Gate Learn, tim akan menanganinya sesuai prosedur yang berlaku.
2. Penyataan Penanggung Jawab: Pendapat dan pandangan yang diungkapkan dalam artikel ini hanya mewakili pandangan pribadi penulis, dan tidak merupakan saran investasi apa pun.
3. Versi bahasa lain dari artikel diterjemahkan oleh tim Gate Learn, tidak boleh disalin, disebarkan, atau diplagiat tanpa menyebutkan [Gate.io](http://Gate.io)