Raksasa Teknologi Mulai 30 Juli: Microsoft dan Meta Menghadapi Uji Kritis Profitabilitas AI dengan Rasio Capex terhadap Pendapatan 48%

Mulai 30 Juli, Microsoft, Meta, Amazon, dan Apple akan melaporkan pendapatan Q2 di tengah meningkatnya sorotan atas imbal hasil investasi AI. Fokus telah bergeser dari skala belanja modal ke profitabilitas yang berkelanjutan dan efisiensi perolehan arus kas.

Microsoft menghadapi tekanan khusus, dengan belanja modal (capex) menyerap 48% dari proyeksi pendapatan Q2, naik dari 39% pada Q1. Analis Bank of America memperkirakan pertumbuhan divisi cloud Azure harus mencapai 39–40% untuk meredakan kekhawatiran investasi. Arus kas bebas Meta diperkirakan beralih menjadi negatif sebesar -$801 juta, sementara panduan capex kemungkinan mengalami revisi ke atas. Menurut proyeksi Wall Street, total belanja modal gabungan empat perusahaan teknologi besar akan mencapai $950 miliar pada 2026, naik dua kali lipat dari level saat ini. Analis memperingatkan bahwa jika investasi besar tidak berhasil mendorong pertumbuhan pendapatan dan perbaikan margin, keraguan terhadap profitabilitas AI dapat semakin memperburuk volatilitas pasar.