Metrik UTXO Bitcoin Menandakan Kapitulasi Investor untuk Pertama Kalinya dalam Koreksi Saat Ini

Investor Bitcoin merealisasikan kerugian dengan laju yang dipercepat, dengan UTXO Block Profit/Loss Count Ratio turun ke kisaran yang secara historis terkait dengan kondisi pasar bear, menurut analisis yang dibagikan pada 29 Juni oleh kontributor Cryptoquant, Darkfost. Metrik ini mengukur keseimbangan antara transaksi bitcoin yang diselesaikan dalam keadaan untung versus yang diselesaikan dalam keadaan rugi, telah terpicu untuk pertama kalinya sejak dimulainya koreksi saat ini. Indikator sebelumnya menyala di dekat dasar pasar utama pada tahun 2016, akhir 2018, 2020, dan 2022, memberikan ukuran on-chain historis dari fase kapitulasi investor.

UTXO Block Profit/Loss Count Ratio menganalisis output transaksi pada blockchain Bitcoin untuk menentukan apakah bitcoin bergerak dalam keadaan untung atau rugi relatif terhadap basis biaya aslinya. Analisis Darkfost pada 29 Juni di X menyatakan bahwa "analisis UTXO menunjukkan bahwa kapitulasi investor sedang berlangsung," menambahkan bahwa "ini adalah pertama kalinya sinyal ini terpicu sejak dimulainya koreksi." Rasio yang menurun mencerminkan peningkatan UTXO yang dibelanjakan dan direalisasikan dengan rugi dibandingkan dengan tahap awal koreksi. Metrik ini naik selama periode yang didominasi oleh aksi ambil untung dan turun tajam saat kerugian yang direalisasikan menjadi lebih luas di seluruh jaringan.

Data historis yang ditampilkan dalam grafik Cryptoquant menempatkan sinyal sebelumnya di sekitar penurunan besar bitcoin pada tahun 2016, akhir 2018, 2020, dan 2022. Setiap penanda biru dalam grafik muncul setelah rasio turun ke level yang tertekan, menunjukkan bahwa kerugian yang direalisasikan menjadi semakin umum sebelum pemulihan pasar berikutnya. Analisis tersebut menggambarkan pembacaan terbaru sebagai awal dari proses kapitulasi yang lebih luas, bukan sebagai peristiwa pasar tunggal, menambahkan bahwa periode-periode ini berlangsung dalam jangka waktu yang lebih panjang saat semakin banyak investor keluar dari posisi dan minat terhadap pasar memudar. Indikator ini sepenuhnya berasal dari transaksi on-chain yang telah selesai, bukan dari aksi harga atau posisi derivatif.

Quinten François, seorang analis kripto dan salah satu pendiri WeRate (yang telah berganti nama menjadi Lokal), menulis di X pada 29 Juni: "Metrik ini menyala di setiap dasar siklus bitcoin sejak 2016. Dan baru saja menyala lagi." Komentar François memperkuat keselarasan historis antara UTXO Block Profit/Loss Count Ratio dan titik terendah siklus bitcoin utama. Indikator ini melacak perilaku investor yang terealisasi yang tercatat di blockchain Bitcoin, memberikan ukuran kapan realisasi kerugian telah mencapai level yang sebelumnya selaras dengan beberapa titik terendah siklus bitcoin utama.

Tanya Jawab

Apa yang disinyalir oleh UTXO Block Profit/Loss Count Ratio pada 29 Juni? Pada 29 Juni, UTXO Block Profit/Loss Count Ratio turun ke kisaran yang secara historis terkait dengan kondisi pasar bear, menandai pertama kalinya sinyal ini terpicu sejak dimulainya koreksi saat ini, menurut kontributor Cryptoquant, Darkfost.

Kapan metrik bitcoin ini sebelumnya menyala dengan sinyal serupa? Metrik ini sebelumnya menyala di dekat dasar pasar utama pada tahun 2016, akhir 2018, 2020, dan 2022, seperti yang ditunjukkan dalam data historis yang ditampilkan di grafik Cryptoquant.

Bagaimana cara kerja UTXO Block Profit/Loss Count Ratio? Metrik ini mengukur keseimbangan antara transaksi bitcoin yang diselesaikan dalam keadaan untung dan yang diselesaikan dalam keadaan rugi dengan menganalisis UTXO (output transaksi yang tidak terpakai), yang mencatat kepemilikan koin dan basis biaya pada blockchain Bitcoin.