Chief Investment Officer Bitwise, Matt Hougan, mempublikasikan proyeksi pasar pada 16 Juni 2026, menelaah apakah Bitcoin sudah mencapai titik terbawah siklusnya—sebuah pertanyaan yang memecah tiga lembaga keuangan besar. Galaxy Digital, NYDIG, dan Standard Chartered masing-masing menganalisis posisi pasar Bitcoin saat ini dan menghasilkan kesimpulan yang berbeda meski meninjau indikator yang serupa. Hougan berpendapat bahwa investor jangka panjang seharusnya memprioritaskan potensi kenaikan Bitcoin di masa depan ketimbang ketepatan waktu penentuan titik terendah pasar, karena analisis institusional yang makin berfokus pada faktor pertumbuhan struktural aset tersebut, bukan pergerakan harga jangka pendek.
Galaxy, NYDIG, dan Standard Chartered Menerbitkan Analisis Siklus Bitcoin yang Berbeda
Galaxy Digital menelaah siklus pasar historis Bitcoin dan mengidentifikasi indikator yang secara historis bertepatan dengan kemunduran pasar besar, termasuk metrik valuasi, sentimen pasar, aktivitas penambang, indikator tren, dan rata-rata bergerak jangka panjang. Laporan tersebut menyimpulkan bahwa hanya sebagian dari sinyal ini yang saat ini selaras dengan titik terendah siklus sebelumnya, sehingga Galaxy menyatakan bahwa Bitcoin mungkin masih menghadapi potensi penurunan tambahan sebelum menetapkan titik terbawah yang definitif.
NYDIG membandingkan koreksi pasar saat ini dengan penurunan Bitcoin sebelumnya dan menemukan bahwa beberapa indikator, termasuk profitabilitas pemegang dan metrik valuasi pasar, sedang mendekati level yang terkait dengan titik terendah siklus masa lalu. Perusahaan tersebut mencatat bahwa pasar belum menunjukkan tingkat kapitulasi yang biasanya terlihat pada level terendah besar. NYDIG menyarankan bahwa meningkatnya partisipasi institusional mungkin mengubah struktur pasar Bitcoin, sehingga berpotensi menghasilkan koreksi yang tidak seberat pada siklus-siklus sebelumnya.
Standard Chartered berargumen bahwa Bitcoin kemungkinan sudah menetapkan titik terendahnya di kisaran 59.000 dolar AS dan menunjuk pada perbaikan kondisi makroekonomi sebagai faktor pendukung. Analisis bank tersebut mengutip perkembangan seperti meredanya ketegangan geopolitik dan berkurangnya tekanan jual dari investor yang mengalihkan modal. Standard Chartered mempertahankan pandangan positif untuk Bitcoin sepanjang sisa tahun ini.
Tiga Institusi Sepakat Bitcoin Lebih Dekat pada Akhir Penurunan daripada Awal
Hougan menekankan bahwa ketiga laporan tersebut memiliki beberapa kesimpulan penting yang sama meski ekspektasi jangka pendeknya berbeda. Ketiganya menyarankan bahwa Bitcoin kini lebih dekat pada akhir penurunan saat ini dibandingkan pada awalnya, dan masing-masing memproyeksikan aset itu pada akhirnya akan memasuki siklus pertumbuhan berikutnya. Meskipun estimasi untuk potensi titik terbawah berbeda-beda, konsensus yang lebih luas adalah bahwa penurunan yang tersisa terbatas dibandingkan peluang jangka panjang.
Hougan Menekankan Potensi Pertumbuhan Jangka Panjang daripada Ketepatan Timing Titik Terendah
Hougan berargumen bahwa investor jangka panjang mungkin terlalu menekankan upaya untuk mengidentifikasi titik terbawah pasar yang tepat dan menyarankan bahwa pertanyaan yang lebih penting adalah apakah potensi pertumbuhan jangka panjang Bitcoin tetap utuh. Menurut penilaiannya, faktor-faktor struktural yang mendukung adopsi Bitcoin—termasuk meningkatnya utang pemerintah, kekhawatiran yang berkelanjutan tentang inflasi, meningkatnya digitalisasi ekonomi global, akses yang lebih luas ke aset digital, dan meningkatnya partisipasi institusional—tetap ada.
Hougan mengakui adanya risiko seperti ketidakpastian regulasi dan tantangan teknologi, tetapi menyimpulkan bahwa prospek jangka panjang Bitcoin tetap konstruktif. Ia menyatakan bahwa kondisi pasar saat ini tampak lebih menguntungkan daripada yang terlihat selama penurunan pasar kripto sebelumnya.
FAQ
Apa kesimpulan Galaxy Digital tentang titik terbawah siklus Bitcoin?
Galaxy Digital menyimpulkan bahwa Bitcoin mungkin masih menghadapi penurunan tambahan sebelum menetapkan titik terbawah yang definitif, karena hanya sebagian dari indikator titik terbawah historis yang saat ini selaras dengan titik terendah siklus sebelumnya.
Apa posisi Matt Hougan terkait timing titik terbawah pasar Bitcoin?
Matt Hougan berargumen bahwa investor jangka panjang harus memprioritaskan potensi kenaikan Bitcoin di masa depan dibandingkan ketepatan waktu penentuan titik terendah pasar, menekankan bahwa faktor-faktor struktural yang mendukung adopsi Bitcoin tetap ada.
