Warren Buffett, Ketua Dewan Direksi Berkshire Hathaway, memperingatkan pada 15 Mei bahwa, “ketika semua orang lebih suka berjudi, sulit menemukan nilai,” di tengah meningkatnya kekhawatiran bahwa saham Korea menghadapi risiko spekulatif serupa. Buffett mengatakan kepada CNBC bahwa suasana pasar telah bergeser ke spekulasi jangka pendek ketimbang investasi jangka panjang, seraya mencatat bahwa “manusia sangat menyukai perjudian sehingga lebih menguntungkan membudidayakan penjudi daripada investor.” Peringatan itu muncul saat saldo margin kredit Korea mencapai rekor 37,2 triliun won pada tanggal 8—naik 18 triliun won dari hari yang sama tahun lalu—sementara ETF leverage berbasis satu saham untuk Samsung Electronics dan SK Hynix yang diluncurkan pada 27 Mei telah menarik arus masuk ritel yang signifikan, mendorong Otoritas Pengawas Keuangan untuk mengumumkan pengawasan yang lebih ketat pada tanggal 6.
Buffett Peringatkan Saham AS Mirip Kasino saat Lonjakan Opsi 0DTE
Buffett mengatakan kepada CNBC pada 15 Mei bahwa, “ada saat-saat ketika peluang membanjir dengan sangat luar biasa, tetapi ada juga saat-saat ketika menemukan satu peluang investasi yang bagus setiap beberapa tahun adalah keberuntungan. Pasar normal adalah yang kedua.” Ia mengkritik lonjakan opsi kedaluwarsa hari yang sama (0DTE) yang menyebar oleh platform seperti Robinhood sebagai “perjudian, bukan investasi.” Pada Mei, Buffett membandingkan pasar saham dengan “sebuah gereja dengan kasino yang menempel.”
Menurut CryptoBriefing pada 5 Mei, opsi 0DTE menyumbang 48% dari perdagangan opsi ritel. Investing.com melaporkan utang margin AS mencapai rekor 1,42 triliun dolar AS pada Mei. CNBC mencatat investor ritel berbondong-bondong ke saham semikonduktor berbasis AI, saham SpaceX yang baru saja terdaftar, berbagai opsi, dan ETF berleverage, sementara pasar prediksi seperti Kalshi dan Polymarket berkembang pesat dengan taruhan pada olahraga, peristiwa politik, dan arah harga saham.
Saldo Margin Kredit Korea Capai Rekor 37,2 Triliun Won di Tengah Booming ETF Leverage
Saldo margin kredit Korea—indikator kunci “investasi utang”—mencapai 37,2 triliun won pada tanggal 8, tertinggi sepanjang masa, menurut Korea Financial Investment Association. Ini merupakan kenaikan lebih dari 18 triliun won dibanding hari yang sama tahun lalu (20,1 triliun won). Saldo kemudian turun selama enam hari perdagangan berturut-turut, menjadi 34,8 triliun won pada tanggal 13, level terendah dalam sekitar tiga bulan. Saldo margin kredit umumnya naik seiring harga saham, dan penurunan baru-baru ini dikaitkan dengan koreksi KOSPI.
ETF leverage berbasis satu saham untuk Samsung Electronics dan SK Hynix, yang diluncurkan pada 27 Mei, menunjukkan efek konsentrasi. Produk-produk ini memperbesar imbal hasil saham individual berkali-kali dan telah menyerap dana ritel dalam jumlah besar sejak peluncuran, sehingga memperdalam konsentrasi modal antara KOSPI dan KOSDAQ, menurut analisis pasar. Seperti opsi 0DTE di AS—yang bisa menjadi tidak bernilai karena volatilitas tepat sebelum berakhirnya masa berlaku meskipun arah sudah benar—ETF leverage berbasis satu saham secara struktural menyerupai produk berisiko tinggi karena secara langsung memperbesar volatilitas harian saham individual.
FSS Umumkan Pengawasan Lebih Ketat atas Pemasaran Leverage Berlebihan
Otoritas keuangan telah merespons lonjakan investasi utang. Financial Supervisory Service mengumumkan pada 3rd Consumer Risk Response Council yang digelar pada 6th bahwa pihaknya akan memperkuat manajemen dan pengawasan atas praktik bisnis yang mendorong investasi utang berlebihan serta pemasaran berlebihan oleh operator ETF leverage.
Seorang pejabat FSS menyatakan, “Kami meminta pengelolaan dari perspektif perlindungan investor terkait penawaran kredit yang berlebihan, pengungkapan risiko yang tidak memadai, serta kasus di mana perdagangan yang belum terselesaikan dieksekusi tanpa pengetahuan investor.” Pejabat tersebut menekankan bahwa meskipun sistem manajemen risiko beroperasi sesuai standar praktik terbaik, sistem itu harus dijalankan secara fleksibel untuk perlindungan investor, bukan secara formal dan mekanis. Perusahaan sekuritas juga meluncurkan langkah seperti pembatasan pembelian kredit dan kenaikan suku bunga margin.
FAQ
Apa yang dikatakan Warren Buffett tentang pasar saham AS pada 15 Mei?
Buffett memberi tahu CNBC pada 15 Mei bahwa “ketika semua orang lebih suka berjudi, sulit menemukan nilai,” memperingatkan bahwa suasana pasar telah bergeser ke spekulasi jangka pendek ketimbang investasi jangka panjang. Ia menyatakan bahwa “manusia sangat menyukai perjudian sehingga lebih menguntungkan membudidayakan penjudi daripada investor” dan mengkritik opsi kedaluwarsa hari yang sama (0DTE) sebagai “perjudian, bukan investasi.”
Seberapa tinggi saldo margin kredit Korea mencapai?
Saldo margin kredit Korea mencapai rekor 37,2 triliun won pada tanggal 8, menurut Korea Financial Investment Association. Ini merupakan kenaikan lebih dari 18 triliun won dibanding hari yang sama tahun lalu (20,1 triliun won). Saldo kemudian turun selama enam hari perdagangan berturut-turut, menjadi 34,8 triliun won pada tanggal 13.
Tindakan apa yang diumumkan Financial Supervisory Service pada tanggal 6?
FSS mengumumkan pada 3rd Consumer Risk Response Council yang digelar pada 6th bahwa pihaknya akan memperkuat manajemen dan pengawasan atas praktik bisnis yang mendorong investasi utang berlebihan serta pemasaran berlebihan oleh operator ETF leverage. Seorang pejabat FSS menyatakan lembaga tersebut meminta pengelolaan terkait penawaran kredit yang berlebihan, pengungkapan risiko yang tidak memadai, serta kasus di mana perdagangan yang belum terselesaikan dieksekusi tanpa pengetahuan investor.
