Terkenal sebagai master investasi nilai, Jeremy Grantham memperingatkan dalam acara 《Diary Of A CEO》 bahwa Amerika sedang terjerumus ke gelembung investasi AI terbesar dalam sejarah. Saham teknologi AI yang tengah populer pada waktunya berpotensi mengalami penurunan hingga 70%, bagai ulangan dari gelembung internet tahun 2000. Terkait Bitcoin, Grantham tegas menyatakan bahwa ia tidak pernah memegang dan juga tidak menyarankan untuk membeli, dengan alasan kurangnya nilai intrinsik; pada akhirnya harga akan kembali ke nol.
Peringatan Gelembung AI: Saham Teknologi AI Populer Berpotensi Turun 70%
Grantham mengatakan dalam acara tersebut bahwa AI adalah penemuan besar sekali dalam satu abad, dengan pentingnya setara dengan internet; namun, gelembung terbesar dalam sejarah kerap menyertai terobosan teknologi yang signifikan, dan arus dana yang tidak rasional membuat Amerika terjun ke gelembung investasi terbesar dalam sejarah.
Ia menambahkan bahwa “tujuh raksasa teknologi” menggelontorkan ratusan miliar dolar AS untuk memperebutkan dominasi, tetapi pada akhirnya hanya sedikit perusahaan yang akan bertahan; gelembung ini diperkirakan akan pecah dalam beberapa tahun ke depan, sehingga saham teknologi AI yang populer bisa menghadapi penurunan hingga 70%, seperti ulangan gelembung internet tahun 2000. Ia juga khawatir jika pengembangan AI lepas kendali, bisa memicu konsekuensi yang mengerikan.
Kritik Narasi SpaceX: Analogi Gelembung Laut Tiongkok Selatan, Strategi Penggalangan Dana Dipacu Narasi Elon Musk
Grantham mengkritik SpaceX sebagai “representasi dari kegilaan ekstrem di pasar”. Ia menyebut klaim bahwa bisa menambang asteroid atau ukuran pasar bisa mencapai seperempat dari PDB global adalah “omong kosong yang mengada-ada”, dan mengatakan bahwa, satu abad ke depan, orang-orang akan memandang SpaceX dengan cara yang sama seperti manusia modern melihat “gelembung Laut Tiongkok Selatan”.
Yang patut dicatat, Grantham mengakui bahwa ia adalah investor awal SpaceX. Ia menuturkan bahwa Musk adalah jenius yang jago menaikkan valuasi lewat narasi, seperti saat ia mengelola Tesla dulu: dengan “cerita omong kosong” untuk membangkitkan kepercayaan investor, mengerek valuasi, lalu memanfaatkannya untuk menghimpun dana guna membangun pabrik dan infrastruktur.
Ia berpandangan bahwa program migrasi ke Mars adalah “tiket sekali jalan yang tak akan kembali”. Bahkan, ia diam-diam berharap beberapa rencana SpaceX pada akhirnya gagal, demi memberi umat manusia lebih banyak waktu untuk menghadapi risiko teknologi yang lepas kendali.
Teori Bitcoin Menuju Nol: Minim Nilai Intrinsik
Dalam bidang kripto, Grantham menyatakan bahwa dirinya tidak pernah memegang dan juga tidak menyarankan untuk membeli Bitcoin. Ia tegas mengatakan bahwa Bitcoin tidak memiliki nilai intrinsik; satu-satunya fungsinya adalah membantu pelaku ilegal memindahkan dana, dan pada akhirnya pasti akan kembali menjadi nol. Ia menyebut harga Bitcoin terlalu fluktuatif: misalnya, dalam waktu singkat anjlok dari 120 ribu dolar AS menjadi 60 ribu dolar AS, sehingga sama sekali tidak bisa dijadikan alat penyimpan nilai atau media transaksi harian; dalam jangka panjang, kinerjanya bahkan lebih buruk daripada emas.
Ia menilai risiko terbesar Bitcoin di masa depan bukanlah kejatuhan mendadak dalam waktu singkat, melainkan setelah “panas” pasar secara bertahap mereda—lalu masuk ke proses kehilangan nilai yang panjang dan lambat—hingga dalam puluhan tahun kehilangan relevansi dan jatuh ke nol. Ini selaras dengan sikapnya saat sebelumnya menerima wawancara 《CNBC》。
Pertanyaan yang Sering Diajukan
Berapa besar penurunan yang diprediksi Grantham untuk saham teknologi AI?
Grantham mengatakan dalam program 《Diary Of A CEO》 bahwa saham teknologi AI yang populer bisa mengalami penurunan hingga 70%. Ia mengibaratkannya sebagai ulangan dari gelembung internet tahun 2000; ia menyatakan gelembung tersebut kemungkinan pecah dalam beberapa tahun ke depan karena dana yang masuk tidak rasional. “Tujuh raksasa teknologi” menggelontorkan ratusan miliar dolar AS untuk memperebutkan dominasi, tetapi pada akhirnya hanya beberapa perusahaan yang dapat bertahan.
Mengapa Grantham mengkritik SpaceX, dan bagaimana hubungan dia dengan SpaceX?
Grantham mengkritik SpaceX sebagai “representasi dari kegilaan ekstrem di pasar”, dan menyebut klaim bahwa bisa menambang asteroid atau ukuran pasar dapat mencapai seperempat dari PDB global adalah “omong kosong”. Ia mengibaratkannya dengan “gelembung Laut Tiongkok Selatan”. Perlu dicatat bahwa Grantham mengakui ia adalah investor awal SpaceX, tetapi tetap menilai Musk adalah jenius yang menaikkan valuasi dengan “cerita omong kosong”, dan program migrasi Mars adalah “tiket sekali jalan yang tak akan kembali”.
Apa prediksi tren jangka panjang Grantham untuk Bitcoin?
Grantham percaya pada akhirnya Bitcoin akan kembali ke nol. Ia menyebut Bitcoin tidak memiliki nilai intrinsik; satu-satunya fungsinya adalah membantu pelaku ilegal memindahkan dana. Karena volatilitasnya terlalu besar—dalam jangka pendek turun dari 120 ribu ke 60 ribu dolar AS—Bitcoin tidak dapat berfungsi sebagai alat penyimpan nilai. Ia menilai risiko terbesar adalah kehilangan nilai jangka panjang yang lambat setelah panas pasar memudar, bukan kejatuhan mendadak dalam waktu singkat.
