KeyBanc Menurunkan Saham Apple ke Underweight, Memperkirakan Risiko Penurunan 26%

Analis KeyBanc Capital Markets Brandon Nispel menurunkan peringkat Apple menjadi underweight dengan target harga 250 dolar pada tanggal 28 (waktu setempat), menurut Yahoo Finance. Ia mengutip perlambatan pertumbuhan dari kenaikan harga iPhone dan valuasi yang tinggi, karena Apple diperdagangkan mendekati titik tertinggi sepanjang masa. Penurunan peringkat itu menyiratkan potensi penurunan 26% dari level saat ini. Nispel memperingatkan bahwa harga iPhone yang lebih tinggi akan memperlambat pertumbuhan penjualan unit, sehingga membatasi ekspansi basis pengguna dan pada akhirnya menekan pertumbuhan pendapatan layanan. Sementara itu, rasio harga terhadap laba Apple yang sekitar ~34x mengharuskan kelipatan valuasi yang lebih rendah mengingat pergeseran dari pertumbuhan berbasis volume ke pertumbuhan berbasis harga. Apple telah muncul sebagai saham teknologi safe-haven tahun ini karena investor mencari stabilitas di tengah lemahnya sektor semikonduktor, dengan saham tersebut naik sekitar 24% year-to-date dibanding kenaikan 8% S&P 500. Namun, PER forward 12 bulan perusahaan sebesar 31,6x melampaui rata-rata 10 tahunnya yakni 24,8x.

Analis KeyBanc Mengutip Kekhawatiran Harga iPhone dan Valuasi

Brandon Nispel menyatakan bahwa investor memperlakukan Apple sebagai aset safe-haven di tengah kelemahan sektor semikonduktor baru-baru ini, tetapi pasar mengabaikan risiko perlambatan pertumbuhan jangka panjang perusahaan. Ia menjelaskan bahwa ketika Apple menaikkan harga iPhone, pertumbuhan penjualan unit akan melambat, yang akan menyebabkan ekspansi basis pengguna yang lebih lambat dan pada akhirnya berdampak pada pertumbuhan segmen layanan. Nispel mencatat bahwa Apple diperdagangkan pada sekitar 34x PER, sementara pendorong pertumbuhannya bergeser dari ekspansi volume ke kenaikan harga. Ia berpendapat bahwa perubahan struktural pada pertumbuhan ini menuntut kelipatan valuasi yang lebih rendah dibanding level saat ini.

Saham Apple Diperdagangkan Di Atas Rata-Rata Valuasi Historis

Metrik valuasi Apple melampaui norma historis. Rasio PER forward 12 bulan berada di 31,6x, melampaui rata-rata 10 tahun sebesar 24,8x. Meski ada peringatan perlambatan pertumbuhan, saham Apple tetap kuat tahun ini dengan kenaikan year-to-date sekitar 24%, jauh mengungguli kenaikan 8% S&P 500 pada periode yang sama. Perusahaan dinilai sebagai saham teknologi safe-haven yang representatif karena mempertahankan strategi bisnis yang ada, berbeda dengan beberapa rekan Big Tech yang mengejar pinjaman skala besar untuk ekspansi investasi AI. Penjualan perangkat keras termasuk iPhone belum menunjukkan tanda perlambatan permintaan yang jelas.

Goldman Sachs Mempertahankan Prospek Bullish atas Pertumbuhan Berbasis AI

Kebanyakan analis Wall Street mempertahankan pandangan positif. Analis Goldman Sachs Michael Ng memproyeksikan bahwa kemajuan berkelanjutan fitur AI akan mendorong peningkatan permintaan produk, monetisasi aplikasi baru, serta dorongan permintaan penyimpanan iCloud, yang akan mengarah pada pertumbuhan bisnis layanan.

FAQ

Target harga berapa yang ditetapkan KeyBanc untuk saham Apple pada tanggal 28 (waktu setempat)?
Analis KeyBanc Capital Markets Brandon Nispel menetapkan target harga 250 dolar untuk Apple dengan peringkat underweight, yang menyiratkan potensi penurunan 26% dari level saat ini, menurut Yahoo Finance.

Mengapa analis KeyBanc menurunkan peringkat saham Apple?
Brandon Nispel mengutip perlambatan pertumbuhan akibat kenaikan harga iPhone dan valuasi yang tinggi sebagai alasan utama. Ia memperingatkan bahwa harga iPhone yang lebih tinggi akan memperlambat pertumbuhan penjualan unit, membatasi ekspansi basis pengguna, dan pada akhirnya menekan pertumbuhan pendapatan layanan. Sementara itu, rasio PER Apple sekitar ~34x mengharuskan kelipatan valuasi yang lebih rendah mengingat pergeseran dari pertumbuhan berbasis volume ke pertumbuhan berbasis harga.

Bagaimana valuasi Apple saat ini dibanding rata-rata historis?
Rasio PER forward 12 bulan Apple berada di 31,6x, melampaui rata-rata 10 tahun sebesar 24,8x, sementara perusahaan diperdagangkan pada sekitar 34x PER menurut analis KeyBanc.