Hana Securities menurunkan harga target untuk saham hotel Korea GS P&L dan Seobu T&D meskipun perkiraan laba yang kuat, dengan alasan perbedaan yang berlebihan antara harga saham saat ini dan fundamental. Target GS P&L diturunkan dari 72.000 won menjadi 64.000 won, sementara target Seobu T&D turun dari 21.000 won menjadi 18.000 won. Analis Lee Ki-hoon mengaitkan penurunan peringkat tersebut dengan semakin lebarnya kesenjangan dengan harga saham aktual tetapi sangat merekomendasikan posisi overweight, menggambarkan saham-saham tersebut sebagai 'sangat diremehkan secara tidak masuk akal.' Penilaian ini datang ketika akumulasi kedatangan wisatawan asing di Korea pada bulan Mei meningkat 20% year-over-year menjadi 8,72 juta dan kedua perusahaan diperkirakan akan memberikan hasil Q2 yang kuat. Saham hotel Korea berkinerja buruk meskipun pemulihan pariwisata dan rekor tertinggi untuk jaringan hotel global seperti Hilton dan Marriott, dengan GS P&L dan Seobu T&D diperdagangkan pada PER estimasi 2026 hanya 12x atau kelipatan EV/EBIT 6-8x.
Hana Securities Menurunkan Target Saham Hotel di Tengah Perbedaan Harga
Hana Securities menurunkan harga target untuk GS P&L dari 72.000 won menjadi 64.000 won dan untuk Seobu T&D dari 21.000 won menjadi 18.000 won untuk mencerminkan perbedaan dengan harga saham saat ini. Lee Ki-hoon menyatakan bahwa penurunan peringkat tidak dapat dihindari karena kesenjangan yang berlebihan tetapi tetap mempertahankan rekomendasi overweight yang kuat, menyebut tingkat valuasi 'absurd.' Analis tersebut mencatat bahwa akumulasi kedatangan wisatawan asing di Korea pada bulan Mei mencapai 8,72 juta, meningkat 20% year-over-year. Akumulasi wisatawan asal China yang masuk ke Korea dan Jepang pada bulan Mei masing-masing mencapai 2,56 juta (+24%) dan 1,72 juta (-56%), mengonfirmasi keuntungan Korea dari 'persaingan Korea-Jepang.' Kekhawatiran tentang pembatalan penerbangan akibat kenaikan harga minyak telah teratasi seiring normalisasi harga minyak. Lee menyoroti bahwa jaringan hotel global Hilton dan Marriott terus mencapai rekor tertinggi, sementara saham hotel Korea tetap tertekan. GS P&L dan Seobu T&D diperdagangkan pada PER estimasi 2026 hanya 12x atau kelipatan EV/EBIT 6-8x.
Perkiraan Q2 GS P&L Menunjukkan Pertumbuhan Laba Operasi 107%
Perkiraan pendapatan Q2 GS P&L dan laba operasi masing-masing adalah 151,4 miliar won dan 24 miliar won, mewakili peningkatan 35% dan 107% year-over-year. Perkiraan laba operasi sejalan dengan estimasi konsensus sebesar 23,5 miliar won. Rata-rata Tarif Harian (ADR) diperkirakan akan naik sekitar 10% di sebagian besar hotel, mengingat nilai tukar won-dolar rata-rata pada Q2 tahun lalu sekitar 1.400 won. Tingkat Hunian (OCC) di Grand Hotel sedikit menurun karena renovasi ruang perjamuan yang berlanjut dari Januari hingga April, berdampak pada pendapatan. Namun, OCC Westin diperkirakan telah meningkat pesat menjadi sekitar 85%, mewakili kenaikan lebih dari 10 poin persentase dibandingkan Q1.
Tingkat Hunian Q2 Seobu T&D Diperkirakan Mencapai Rekor Tertinggi
Perkiraan pendapatan Q2 Seobu T&D dan laba operasi masing-masing adalah 75,8 miliar won dan 19,8 miliar won, mewakili peningkatan 39% dan 77% year-over-year. Perkiraan laba operasi sejalan dengan estimasi konsensus sebesar 21,2 miliar won. OCC divisi hotel diperkirakan mencapai sekitar 78%, melampaui rekor sebelumnya sebesar 75% yang ditetapkan pada Q4 tahun lalu. ADR diperkirakan akan melampaui 200.000 won untuk pertama kalinya, mencapai 210.000 won dengan kenaikan 12%.
FAQ
Mengapa Hana Securities menurunkan harga target untuk GS P&L dan Seobu T&D?
Hana Securities menurunkan harga target untuk GS P&L dari 72.000 won menjadi 64.000 won dan untuk Seobu T&D dari 21.000 won menjadi 18.000 won karena perbedaan yang berlebihan antara harga saham saat ini dan target sebelumnya dari perusahaan. Analis Lee Ki-hoon menyatakan bahwa penurunan peringkat tidak dapat dihindari mengingat kesenjangan tersebut tetapi mempertahankan rekomendasi overweight yang kuat, menggambarkan saham-saham tersebut sebagai 'sangat diremehkan secara tidak masuk akal' pada PER estimasi 2026 hanya 12x atau kelipatan EV/EBIT 6-8x.
Apa perkiraan laba Q2 untuk GS P&L?
Perkiraan pendapatan Q2 GS P&L adalah 151,4 miliar won, meningkat 35% year-over-year, dengan perkiraan laba operasi sebesar 24 miliar won, meningkat 107% year-over-year. Perkiraan laba operasi sejalan dengan estimasi konsensus sebesar 23,5 miliar won. Rata-rata Tarif Harian diperkirakan akan naik sekitar 10% di sebagian besar hotel, sementara Tingkat Hunian Westin diperkirakan telah mencapai sekitar 85%, lebih dari 10 poin persentase lebih tinggi dari Q1.
Bagaimana kinerja kedatangan wisatawan asing ke Korea pada bulan Mei?
Akumulasi kedatangan wisatawan asing di Korea pada bulan Mei mencapai 8,72 juta, mewakili peningkatan 20% year-over-year. Akumulasi wisatawan asal China yang masuk ke Korea pada bulan Mei mencapai 2,56 juta, meningkat 24%, dibandingkan dengan 1,72 juta untuk Jepang, penurunan 56%, mengonfirmasi keuntungan Korea dari 'persaingan Korea-Jepang' dalam menarik wisatawan China.
