Pasar ETF Korea mencatat penurunan bulanan pertamanya tahun ini, karena total Nilai Aset (AUM) turun dari 393,7674 triliun won pada akhir Juni menjadi 354,6433 triliun won per tanggal 26, menurut data FnGuide pada 28. Penurunan itu bertepatan dengan koreksi KOSPI yang meredam sentimen investor domestik serta memicu pengambilan keuntungan pada ETF invers, sementara beberapa investor ritel memindahkan dana ke saham yang tercatat di AS. Meski terjadi kontraksi pasar secara keseluruhan, Aset ETF leverage melonjak dari 24,2864 triliun won pada akhir Juni menjadi 30,1862 triliun won per tanggal 27, didorong terutama oleh produk single-stock leverage yang terkait dengan Samsung Electronics dan SK Hynix saat investor melakukan aksi beli saat harga turun di tengah penurunan harga yang tajam. Otoritas keuangan Korea telah mengumumkan rencana untuk menaikkan persyaratan setoran bagi ETF single-stock leverage sebagai respons terhadap aktivitas spekulatif yang terkonsentrasi.
Pasar ETF Korea Mencatat Penurunan Bulanan Pertama di 2024
Total Nilai Aset (AUM) untuk 1.150 ETF Korea yang terdaftar turun dari 393,7674 triliun won pada akhir Juni menjadi 354,6433 triliun won per tanggal 26. Angka Juni mencerminkan kenaikan hampir 90 triliun won dari 307,2998 triliun won pada akhir April. Pembalikan ini menandai penurunan bulanan pertama setelah pertumbuhan yang konsisten hingga Juni. AUM mencerminkan arus masuk dan keluar modal investor yang sebenarnya, berbeda dengan nilai aset bersih yang berfluktuasi mengikuti harga pasar.
Kontraksi terjadi ketika KOSPI memasuki fase koreksi dan investor ritel Korea meningkatkan pembelian bersih ETF yang terdaftar di AS serta saham individual. Likuidasi ETF invers dan pengambilan keuntungan turut berkontribusi pada arus keluar. Yoon Jae-hong, analis di Mirae Asset Securities, mencatat bahwa "minat investor terhadap ETF tematik secara umum tampak lesu."
Aset ETF Leverage Melonjak 5 Triliun Won dalam Dua Bulan
Aset ETF leverage meningkat dari 14,9223 triliun won pada akhir Mei menjadi 24,2864 triliun won pada akhir Juni, lalu mencapai 30,1862 triliun won per tanggal 27. Dari total ETF yang terdaftar, 62 produk leverage mewakili sekitar 5% berdasarkan jumlah. Pertumbuhan bulanan melampaui 2 triliun won pada Juni dan Juli, dibandingkan kenaikan yang hanya mencapai ratusan miliar won pada bulan-bulan sebelumnya.
Tiga arus masuk terbesar pada Juli semuanya masuk ke produk leverage: KODEX SK Hynix Single Stock Leverage menambah 1,93 triliun won, TIGER SK Hynix Single Stock Leverage meraih 1,0995 triliun won, dan KODEX KOSDAQ150 Leverage meningkat sebesar 1,031 triliun won. Sebaliknya, 33 ETF dividen tinggi mengalami arus keluar bersih sebesar 187,5 miliar won selama Juli.
Produk Single-Stock Leverage Menarik Arus Beli Saat Harga Turun
Aset pada 14 ETF single-stock leverage terus bertumbuh meski harga saham Samsung Electronics dan SK Hynix turun lebih dari 10%. Sebagian harga ETF single-stock leverage jatuh ke kisaran 8.000 won, yang menurut analis disebabkan pembelian harga rendah oleh investor ritel serta strategi averaging-down. Park Seung-jin, analis di Hana Securities, menyatakan bahwa "peningkatan volatilitas dapat terlihat sebagai lingkungan yang menarik bagi investor leverage."
Yoon mencatat bahwa "produk single-stock leverage telah mendorong pertumbuhan permintaan leverage secara keseluruhan." Konsentrasi modal pada leverage dan produk-produk yang terfokus membuat kategori lain kurang diminati. Seorang pejabat perusahaan manajemen aset mengatakan, "Perhatian investor terfokus pada ETF leverage dan produk terkonsentrasi, sehingga sulit menarik arus masuk meski meluncurkan ETF baru. Produk tema KOSDAQ, dividen, dan defensif relatif diabaikan."
Regulator Mengumumkan Kenaikan Persyaratan Setoran untuk ETF Leverage
Otoritas keuangan Korea telah mengumumkan rencana untuk menerapkan persyaratan setoran yang lebih tinggi untuk ETF single-stock leverage. Park menyatakan bahwa "penguatan regulasi setoran dapat mengurangi sebagian permintaan investasi jangka pendek," sambil juga menambahkan bahwa "sebagian investor mungkin menjual ETF lain atau saham individual untuk masuk ke produk leverage Samsung Electronics dan SK Hynix, yang berpotensi terus mempertahankan konsentrasi pasar."
FAQ
Apa yang terjadi pada pasar ETF Korea antara Juni dan Juli?
Total AUM ETF Korea menurun dari 393,7674 triliun won pada akhir Juni menjadi 354,6433 triliun won per tanggal 26, menandai penurunan bulanan pertama di 2024. Hal ini terjadi bersamaan dengan koreksi KOSPI dan perpindahan investor ritel ke pasar saham AS.
Mengapa aset ETF leverage meningkat pada periode yang sama?
Aset ETF leverage naik dari 24,2864 triliun won pada akhir Juni menjadi 30,1862 triliun won per tanggal 27, didorong oleh aksi beli saat harga turun (dip-buying) dan strategi averaging-down investor ritel pada produk single-stock leverage yang terkait dengan Samsung Electronics dan SK Hynix, saat harga saham tersebut turun lebih dari 10%.
Langkah regulasi apa yang telah diumumkan otoritas Korea untuk ETF leverage?
Regulator keuangan Korea mengumumkan rencana untuk menaikkan persyaratan setoran bagi ETF single-stock leverage sebagai respons terhadap aktivitas spekulatif yang terkonsentrasi pada produk-produk ini selama volatilitas pasar.
