Pasar saham Korea Selatan mengalami penurunan tajam pada saldo short-selling dan pinjaman saham bulan ini, menurut data Korea Exchange yang dirilis pada tanggal 27. Saldo short-selling KOSPI turun 17,10% bulan ini menjadi 16,8492 triliun won per tanggal 22, sementara saldo short-selling KOSDAQ turun 10,52% menjadi 5,8586 triliun won. Saldo pinjaman saham—yang dianggap sebagai indikator pendahulu untuk short-selling—turun 16,34% bulan ini menjadi 148,8825 triliun won per tanggal 24. Penurunan ini menyusul volatilitas pasar yang ekstrem, dengan KOSPI turun 20,30% dan KOSDAQ turun 16,52% bulan ini di tengah kekhawatiran memuncaknya sektor semikonduktor, ketegangan di Timur Tengah, serta ketakutan kenaikan suku bunga. Para analis menafsirkan penurunan posisi short sebagai bukti bahwa investor kini memandang potensi penurunan lebih lanjut sebagai terbatas setelah koreksi tajam.
Saldo Short-Selling KOSPI dan KOSDAQ Turun Tajam
Menurut Korea Exchange, saldo short-selling net KOSPI berada di 16,8492 triliun won per tanggal 22, turun 3,4761 triliun won (17,10%) bulan ini. Dibandingkan rekor tertinggi 22,8164 triliun won pada tanggal 1 bulan lalu, saldo tersebut telah turun hampir 6 triliun won dalam waktu satu setengah bulan.
Pasar KOSDAQ menunjukkan tren serupa. Saldo short-selling net KOSDAQ adalah 5,8586 triliun won per tanggal 22, turun 686,6 miliar won (10,52%) bulan ini.
Saldo Pinjaman Saham Turun 16,34% Bulan Ini
Saldo pinjaman saham—yang dianggap sebagai “amunisi” untuk short-selling—juga ikut turun. Menurut data Korea Financial Investment Association, saldo pinjaman saham berada di 148,8825 triliun won per tanggal 24, turun 29,0894 triliun won (16,34%) bulan ini. Saldo pinjaman saham mencapai rekor tertinggi 195,3006 triliun won pada tanggal 15 bulan lalu, mendekati 200 triliun won, sebelum kemudian turun.
Pinjaman saham adalah transaksi ketika investor asing atau institusi meminjamkan saham kepada investor lain dengan imbalan biaya, dan dianggap sebagai indikator pendahulu untuk short-selling. Penurunan saldo pinjaman saham berarti potensi volume penjualan yang dapat dikonversi menjadi short-selling menurun, yang mengindikasikan bahwa taruhan pasar yang bearish telah mereda.
Analis Menyebut Koreksi Berlebihan dan Peluang Valuasi
Industri sekuritas memperkirakan saham Korea akan pulih secara bertahap, karena saham telah masuk ke fase yang terlalu undervalued. Heo Jae-hwan, peneliti di Eugene Investment & Securities, menyatakan, “Karena penurunan harga saham jangka pendek tidak biasa, tekanan ke bawah terhadap saham Korea akan berangsur mereda. Namun, kemungkinan kenaikan suku bunga tinggi, dan keraguan mengenai keberlanjutan belanja modal akibat perlambatan margin laba dan memburuknya arus kas di perusahaan teknologi besar terus berlanjut, sehingga pemulihan harga saham akan memerlukan waktu.”
Han Ji-young, peneliti di Kiwoom Securities, mencatat, “Rasio price-to-earnings ke depan (PER) KOSPI berada di bawah 6, menunjukkan daya tarik valuasi yang tinggi. Karena kami telah memasuki kisaran bottom jangka menengah dari sisi valuasi dan teknikal, kuncinya adalah seberapa besar energi rebound yang bisa diamankan melalui peristiwa besar domestik dan internasional yang dijadwalkan minggu ini.”
Han menambahkan, “Minggu lalu, Alphabet dan Intel sama-sama mengonfirmasi laba serta peningkatan belanja modal yang kuat, tetapi kekhawatiran atas memburuknya arus kas akibat investasi skala besar yang menyebar menjadi faktor negatif bagi saham semikonduktor. Pada akhirnya, pusat gravitasi yang menentukan harga saham semikonduktor bergeser ke profitabilitas pelanggan, sehingga perlu dipantau apakah indikator seperti arus kas dan margin laba operasional membaik.”
Laba Big Tech Minggu Ini untuk Menentukan Arah Pasar
Minggu ini diperkirakan menjadi titik balik besar bagi saham Korea, karena pengumuman laba big tech terkonsentrasi. Microsoft, Meta Platforms, Apple, dan Amazon.com dijadwalkan melaporkan laba minggu ini. Pengumuman laba dari saham unggulan domestik seperti Samsung Electronics dan SK Hynix juga dijadwalkan.
FAQ
Q: Mengapa saldo short-selling pada saham Korea turun tajam bulan ini?
A: Menurut data Korea Exchange yang dirilis pada tanggal 27, saldo short-selling KOSPI turun 17,10% bulan ini menjadi 16,8492 triliun won per tanggal 22, dan saldo short-selling KOSDAQ turun 10,52% menjadi 5,8586 triliun won. Saldo pinjaman saham juga turun 16,34% bulan ini menjadi 148,8825 triliun won per tanggal 24. Penurunan terjadi setelah volatilitas pasar yang ekstrem, dengan KOSPI turun 20,30% dan KOSDAQ turun 16,52% bulan ini. Para analis menafsirkan penurunan itu sebagai bukti bahwa investor kini memandang potensi penurunan lebih lanjut sebagai terbatas setelah koreksi tajam.
Q: Apa yang dikatakan analis tentang valuasi pasar saham Korea setelah penurunan baru-baru ini?
A: Han Ji-young, peneliti di Kiwoom Securities, menyatakan bahwa rasio price-to-earnings ke depan (PER) KOSPI berada di bawah 6, menunjukkan daya tarik valuasi yang tinggi, dan bahwa saham Korea telah memasuki kisaran bottom jangka menengah dari sisi valuasi dan teknikal. Heo Jae-hwan, peneliti di Eugene Investment & Securities, menyatakan bahwa tekanan ke bawah terhadap saham Korea akan berangsur mereda karena penurunan harga saham jangka pendek tidak biasa, tetapi menambahkan bahwa pemulihan harga saham akan memerlukan waktu akibat kemungkinan kenaikan suku bunga dan keraguan mengenai keberlanjutan profitabilitas big tech.
Q: Pengumuman laba besar apa yang dijadwalkan untuk minggu ini?
A: Minggu ini, Microsoft, Meta Platforms, Apple, dan Amazon.com dijadwalkan untuk melaporkan laba. Pengumuman laba dari saham unggulan domestik seperti Samsung Electronics dan SK Hynix juga dijadwalkan.
