Morgan Stanley Memilih Microsoft, Amazon, Meta saat Saham Chip Meredup

Morgan Stanley memperingatkan dalam catatan terbaru mereka bahwa momentum saham chip mulai memudar, seiring investor mengalihkan fokus ke hyperscaler yang selama ini tertinggal. Perusahaan tersebut memilih Microsoft Corp. (MSFT), Amazon.com Inc. (AMZN), dan Meta Platforms Inc. (META) sebagai favoritnya di antara hyperscaler AI, menurut laporan Bloomberg yang mengutip catatan Morgan Stanley. Para strategis Morgan Stanley, yang dipimpin oleh Kepala Investasi Michael Wilson, mengatakan perusahaan-perusahaan ini adalah favorit mereka di ekosistem AI karena bisnis inti mereka yang kuat. Rotasi ini terjadi saat Indeks Semikonduktor PHLX (SOX) turun hampir 14% selama dua pekan terakhir, sementara Indeks Komposit Nasdaq yang lebih luas turun sedikit di atas 1% pada periode yang sama. Pergeseran ini mencerminkan kekhawatiran yang lebih luas tentang momentum sektor chip dan selera investor untuk diversifikasi dalam saham teknologi.

Saham Microsoft telah turun lebih dari 17% sejak awal tahun, sementara saham Meta turun lebih dari 10%. Saham Amazon naik lebih dari 7% selama periode ini. Strategis JPMorgan Mislav Matejka menggemakan pandangan tim Wilson, dengan mengatakan, "AI tidak mungkin menjadi satu-satunya cerita di kota."

Morgan Stanley Peringatkan Pelemahan Saham Chip Dapat Menciptakan Volatilitas Pasar yang Lebih Luas

Morgan Stanley memperingatkan bahwa pelemahan saham chip dapat menyebabkan perjalanan yang bergelombang bagi pasar saham yang lebih luas. Perusahaan menambahkan bahwa meskipun pelemahan saham chip disebabkan oleh investor yang melakukan rotasi keluar dari sektor ini, fakta bahwa hal itu terjadi pada perusahaan teknologi besar dapat mengakibatkan "pasar ekuitas yang lebih lemah secara keseluruhan," menurut laporan MarketWatch.

Wilson dan timnya memperkirakan S&P 500 akan mencapai 8.000 poin pada akhir tahun ini, yang menyiratkan potensi kenaikan sekitar 7% dari level saat ini. Indeks S&P 500 telah naik lebih dari 9% sejauh tahun ini. Perusahaan juga memperkirakan hyperscaler akan memperhalus proyeksi belanja modal mereka di tengah kekhawatiran pembelanjaan berlebihan. Di antara mereka, Microsoft, Meta, dan Amazon berencana untuk membelanjakan sekitar 525 miliar dolar AS dalam belanja modal pada tahun 2026 untuk mendanai ambisi pembangunan infrastruktur AI mereka.

Sektor Konsumen Diskresioner, Bioteknologi, dan Transportasi Diperkirakan Mendapat Manfaat dari Rotasi

Wilson dan timnya memperkirakan sektor konsumen diskresioner, bioteknologi, dan transportasi akan mendapat manfaat dari rotasi keluar dari saham chip, yang didorong oleh penurunan harga minyak dan suku bunga yang tinggi. "Mengingat pandangan kami bahwa ekspektasi suku bunga kebijakan tetap terlalu hawkish tahun ini dalam konteks panggilan rumah kami untuk CPI inti tetap terkendali di bawah 3%, kami pikir bioteknologi menawarkan peluang risiko/imbal hasil yang menarik," kata perusahaan tersebut.

Menurut data dari alat CME FedWatch, ada kemungkinan lebih tinggi bahwa Federal Reserve akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin daripada mempertahankannya tidak berubah pada pertemuan September, Oktober, dan Desember Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC).

Invesco QQQ Trust (QQQ) naik 29% selama 12 bulan terakhir, sementara Global X Artificial Intelligence & Technology ETF (AIQ) naik 42%. iShares Semiconductor ETF (SOXX) naik 134% selama periode ini.

FAQ

Mengapa Morgan Stanley memilih Microsoft, Amazon, dan Meta sebagai hyperscaler AI favoritnya?

Para strategis Morgan Stanley, yang dipimpin oleh Kepala Investasi Michael Wilson, mengatakan perusahaan-perusahaan ini adalah favorit mereka di ekosistem AI karena bisnis inti mereka yang kuat. Perusahaan membuat keputusan ini saat momentum saham chip memudar dan investor mengalihkan fokus ke hyperscaler yang selama ini tertinggal.

Sektor apa yang diperkirakan Morgan Stanley akan mendapat manfaat dari rotasi keluar dari saham chip?

Wilson dan timnya memperkirakan sektor konsumen diskresioner, bioteknologi, dan transportasi akan mendapat manfaat dari rotasi keluar dari saham chip, yang didorong oleh penurunan harga minyak dan suku bunga yang tinggi. Perusahaan menyatakan bahwa bioteknologi menawarkan peluang risiko/imbal hasil yang menarik mengingat pandangan mereka bahwa ekspektasi suku bunga kebijakan tetap terlalu hawkish tahun ini dalam konteks panggilan rumah mereka untuk CPI inti tetap terkendali di bawah 3%.