Saham AS turun pada 16 Mei (waktu setempat), dengan saham semikonduktor memimpin penurunan di tengah meningkatnya skeptisisme tentang imbal hasil investasi artificial intelligence. Nasdaq Composite turun 1,47% menjadi 25.881,95, sementara S&P 500 melemah 0,51% menjadi 7.533,76 dan Dow Jones Industrial Average turun 0,2% menjadi 52.552,97. Keputusan Taiwan Semiconductor Manufacturing Company menaikkan panduan belanja modalnya dari $52-56 miliar menjadi $60-64 miliar memicu kekhawatiran bahwa beban investasi akan lebih besar daripada profitabilitas, meskipun perusahaan melaporkan hasil kuartal kedua yang lebih baik dari perkiraan. Analis pasar mencatat bahwa hyperscaler AS diperkirakan akan berinvestasi lebih dari $725 miliar dalam infrastruktur terkait AI tahun ini, sehingga memunculkan pertanyaan kapan investasi tersebut benar-benar akan berubah menjadi imbal hasil.
TSMC Menaikkan Panduan Belanja Modal ke $60-64 Miliar
TSMC melaporkan hasil kuartal kedua yang melampaui ekspektasi pasar dan memberikan panduan pendapatan yang kuat, tetapi harga sahamnya turun 2,3%. Perusahaan menaikkan perkiraan belanja modalnya dari $52-56 miliar menjadi $60-64 miliar untuk mengatasi meningkatnya permintaan semikonduktor AI. Pasar merespons lebih sensitif terhadap beban investasi besar tersebut dibandingkan kekhawatiran profitabilitas.
VanEck Semiconductor ETF (SMH) anjlok 3,7%. ARM Holdings turun lebih dari 5,4%, sementara Micron Technology dan AMD (Advanced Micro Devices) masing-masing turun 5,7% dan 5,3%. Broadcom melemah 5%, dan SK Hynix ADR yang terdaftar di bursa AS anjlok 13,7%.
Matt Maley, kepala strategi pasar di Miller Tabak, mengatakan: “Faktanya bahkan perusahaan seperti TSMC, yang mengumumkan hasil yang sangat baik, melihat harga sahamnya turun menunjukkan adanya kekhawatiran investor. Saham semikonduktor tetap menjadi sektor paling penting dalam menentukan arah pasar, dan retakan berarti mulai terlihat. Jika rebound yang kuat dan berkelanjutan tidak muncul, itu bisa menjadi sinyal peringatan bagi pasar.”
Alphabet Menunda Peluncuran Model AI Gemini 3.5 Pro
Saham teknologi besar menunjukkan pelemahan yang seragam. Alphabet anjlok 4,4% setelah laporan bahwa peluncuran model AI generasi berikutnya “Gemini 3.5 Pro” ditunda beberapa bulan. Meta Platforms, NVIDIA, dan Amazon, yang tergabung dalam saham “Magnificent 7”, juga ikut turun.
Memburuknya kondisi di Timur Tengah turut membebani sentimen aset berisiko. Saat Amerika Serikat meningkatkan serangan militernya ke Iran, ketegangan geopolitik meningkat. Harga minyak internasional turun sedikit hari itu tetapi tetap mempertahankan tren naik secara mingguan. Kekhawatiran pun meningkat bahwa harga energi yang terus naik dapat memicu kembali inflasi, yang berpotensi mendorong The Fed menaikkan bunga lagi dalam tahun ini.
Jeff Schmid, presiden Federal Reserve Bank of Kansas City, menyatakan dalam pidato publik: “Inflasi adalah kekhawatiran terbesar,” sambil memperingatkan kemungkinan kenaikan harga lebih lanjut. Lorie Logan, presiden Federal Reserve Bank of Dallas, juga menyarankan perlunya penyesuaian kenaikan suku bunga tambahan, dengan mengatakan sulit melihat harga kembali secara berkelanjutan ke level target.
Tuntutan Pengangguran AS Turun ke 208.000
Indikator ekonomi yang dirilis menunjukkan bahwa kekuatan fundamental ekonomi AS masih solid. Menurut Kementerian Tenaga Kerja AS, klaim pengangguran baru minggu lalu berjumlah 208.000, di bawah ekspektasi pasar 218.000, sehingga mengonfirmasi stabilitas pasar tenaga kerja.
Penjualan ritel Juni yang diumumkan oleh Kementerian Perdagangan AS naik 0,2% dibandingkan bulan sebelumnya, memenuhi prakiraan pasar. Meski kenaikan keseluruhan terbatas karena penurunan penjualan di gas station, sektor ritel lainnya menunjukkan pola belanja konsumen yang relatif solid.
Ellen Zentner, kepala ekonom di Morgan Stanley Wealth Management, mengatakan: “Konsumen masih membuka dompet mereka, dan pasar tenaga kerja tidak menunjukkan tanda goyah. Meski indikator-indikator ini tidak akan mengubah arah kebijakan The Fed, indikator-indikator tersebut sekali lagi mengonfirmasi ketahanan ekonomi AS.”
Bret Kenwell, strategist investasi di eToro, mengatakan: “Penjualan ritel Juni tidak terlalu kuat secara meledak-ledak, tapi juga tidak mengkhawatirkan. Apalagi mengingat angka Mei direvisi naik, ini bukan sinyal yang menunjukkan perlambatan konsumsi. Pengumuman pendapatan perusahaan yang akan datang akan menjadi ujian penting untuk menentukan apakah konsumen tetap solid atau mulai mengurangi belanja.”
FAQ
Q: Mengapa harga saham TSMC turun meski melaporkan hasil kuartal kedua yang kuat pada 16 Mei?
A: TSMC menaikkan perkiraan belanja modal dari $52-56 miliar menjadi $60-64 miliar. Pasar bereaksi lebih sensitif terhadap beban investasi besar dibandingkan profitabilitas, sehingga saham turun 2,3% meski hasilnya lebih baik dari perkiraan.
Q: Kekhawatiran apa yang diungkap investor terkait investasi infrastruktur AI?
A: Hyperscaler AS diperkirakan akan menginvestasikan lebih dari $725 miliar dalam infrastruktur terkait AI tahun ini. Namun, ketidakpastian tetap ada tentang kapan investasi besar tersebut akan berubah menjadi imbal hasil nyata, sehingga memunculkan pertanyaan apakah investasi AI masih bisa terus membenarkan valuasi perusahaan yang terus meningkat.
