Kepala Ekonom EuroPac.com Peter Schiff meningkatkan kritiknya terhadap Michael Saylor, dengan alasan bahwa pelepasan posisi Bitcoin Strategy pada akhirnya bisa terbukti lebih merusak industri kripto daripada keruntuhan Sam Bankman-Fried di FTX. Schiff memprediksi bahwa Saylor sendiri bisa berakhir dengan reputasi yang lebih buruk daripada SBF. Perbandingan ini menandai eskalasi yang signifikan dalam kritik Schiff yang sudah lama terhadap strategi akuisisi Bitcoin Saylor, dengan kegagalan FTX pada 2022 yang telah memusnahkan miliaran dana pelanggan dan memicu tuntutan pidana terhadap Bankman-Fried.
Peter Schiff Membandingkan Risiko Keruntuhan Strategy dengan Kegagalan FTX
"Keruntuhan Strategy menandakan konsekuensi negatif yang jauh lebih besar bagi Bitcoin dan industri kripto dibandingkan keruntuhan FTX," tulis Schiff di X. Dia melangkah lebih jauh, memprediksi bahwa Saylor "akan segera dipandang sebagai penjahat yang lebih besar dari SBF," dan memperingatkan bahwa "mereka yang menutupinya akan memiliki banyak hal yang perlu dijelaskan."
Pembingkaian Schiff menunjukkan bahwa ia memandang eksposur Strategy terhadap Bitcoin sebagai risiko sistemik yang sebanding dengan industri yang lebih luas, meskipun kedua situasi melibatkan struktur yang berbeda secara fundamental: simpanan pelanggan di bursa versus taruhan neraca perusahaan publik.
Strategy Memegang Kapitalisasi Pasar 29,54 Miliar Dolar AS terhadap Kepemilikan Bitcoin 50 Miliar Dolar AS
Schiff memberikan angka spesifik untuk mendukung argumennya. Ia mencatat bahwa MSTR memiliki kapitalisasi pasar sebesar 29,54 miliar dolar AS, sementara kepemilikan Bitcoin perusahaan bernilai lebih dari 50 miliar dolar AS. Menurut perhitungannya, hal itu membuat Strategy mengalami kerugian yang belum direalisasi hampir 14 miliar dolar AS pada pembelian Bitcoin-nya, dengan saham itu sendiri diperdagangkan kurang dari setengah dari yang dikeluarkan Saylor untuk membelinya.
"Tidak hanya MSTR memiliki kerugian yang belum direalisasi hampir 14 miliar dolar AS pada Bitcoin yang dibelinya, tetapi nilai pasar saham MSTR juga kurang dari setengah dari uang yang dikeluarkan Saylor untuk membelinya!," sebut Schiff dalam postingannya di X.
Peter Schiff Menolak Argumen MSTR Dinilai Terlalu Rendah
Ketika seorang pengikut menyarankan bahwa angka-angka itu mengimplikasikan MSTR "sangat undervalued," Schiff langsung mendorong kembali interpretasi itu. "Tidak juga, karena jika MSTR mencoba menjual Bitcoin-nya, harga Bitcoin akan anjlok," tulisnya. "Bitcoin over-valued. Tapi maksud saya adalah Saylor telah menghancurkan banyak nilai pemegang saham dengan membeli Bitcoin. Dia tidak menciptakannya."
Schiff juga menyasar gagasan bahwa Strategy diperdagangkan mendekati nilai aset bersihnya adalah tanda stabilitas. "Sampai kapitalisasi pasar MSTR naik di atas nilai Bitcoin-nya, Bitcoin apa pun yang dibeli dengan menerbitkan saham MSTR menciptakan imbal hasil Bitcoin negatif," tulisnya di postingan X, dengan alasan bahwa matematika di balik lebih lanjut pembelian Bitcoin yang didanai saham bekerja melawan pemegang saham selama kesenjangan antara kapitalisasi pasar dan kepemilikan Bitcoin berlanjut.
Schiff telah mengkritik strategi Saylor selama bertahun-tahun, tetapi perbandingan SBF menandai nada yang lebih tajam dari komentarnya sebelumnya. Apakah pembingkaian itu bertahan tergantung pada bagaimana neraca Strategy berkinerja jika kelemahan harga Bitcoin berlanjut, pertanyaan yang sama yang telah membayangi perusahaan melalui penarikan sebelumnya.
FAQ
Apa yang dikatakan Peter Schiff tentang Michael Saylor dan kepemilikan Bitcoin Strategy?
Peter Schiff menulis di X bahwa pelepasan posisi Bitcoin Strategy pada akhirnya bisa terbukti lebih merusak industri kripto daripada keruntuhan FTX, dan memprediksi bahwa Saylor "akan segera dipandang sebagai penjahat yang lebih besar daripada SBF."
Apa angka keuangan yang disebutkan Peter Schiff untuk Strategy?
Schiff mencatat bahwa MSTR memiliki kapitalisasi pasar 29,54 miliar dolar AS sementara kepemilikan Bitcoin-nya bernilai lebih dari 50 miliar dolar AS, menyisakan kerugian yang belum direalisasi hampir 14 miliar dolar AS pada pembelian Bitcoin, dengan saham diperdagangkan kurang dari setengah dari yang dikeluarkan Saylor untuk membelinya.
Mengapa Peter Schiff menolak argumen bahwa MSTR dinilai terlalu rendah?
Schiff berargumen bahwa jika MSTR mencoba menjual Bitcoin-nya, harga Bitcoin akan anjlok, dan menyatakan bahwa Saylor telah menghancurkan nilai pemegang saham dengan membeli Bitcoin daripada menciptakannya, dengan Bitcoin apa pun yang dibeli dengan menerbitkan saham menciptakan imbal hasil Bitcoin negatif selama kapitalisasi pasar tetap di bawah nilai kepemilikan Bitcoin.
