Robinhood dan Coinbase mempercepat konvergensi keuangan tradisional dan aset digital melalui strategi super-app yang mengintegrasikan saham, ETF, dan kripto. Robinhood mengumumkan strategi ekspansinya pada 1 Mei (waktu setempat) di acara “The World is Flat” di London, sementara Coinbase mengungkap pembaruan platform “Everything Exchange” pada bulan Juni. Keduanya—berasal dari latar belakang berbeda, Robinhood dari perdagangan saham dan Coinbase dari perdagangan aset digital—kini mengejar jalur yang serupa untuk mendominasi seluruh aspek kehidupan finansial pengguna dengan menggabungkan saham, ETF, perpetual futures, tokenized stocks, stablecoin, DeFi, serta alat investasi berbasis AI dalam satu aplikasi.
Robinhood Umumkan Strategi Blockchain dan Tokenized Stock
Robinhood mengumumkan beberapa strategi ekspansi di acara “The World is Flat” yang diadakan pada 1 Mei (waktu setempat) di London. Elemen utamanya mencakup blockchain milik Robinhood, tokenized stocks, integrasi DeFi, perpetual futures, serta fitur trading berbasis AI. Robinhood Chain adalah blockchain Layer 2 yang dibangun di atas teknologi Arbitrum berbasis Ethereum, dengan tujuan menciptakan infrastruktur layanan keuangan on-chain yang berpusat pada tokenisasi aset dunia nyata (RWA). Melalui rantai ini, Robinhood menyatakan akan menghubungkan tokenized stocks dan layanan DeFi, sehingga pengguna dapat melakukan trading 24 jam, aktivitas pinjaman, dan pemanfaatan agunan melalui dompet Robinhood.
Robinhood menekankan peluncuran “StockTokens”—derivatif token yang memungkinkan pengguna di kawasan UE untuk memperdagangkan token yang melacak harga saham dan ETF AS dalam jumlah kecil melalui aplikasi perusahaan. Robinhood menjelaskan bahwa pengguna yang memenuhi syarat di lebih dari 120 negara dapat memperdagangkan StockTokens melalui dompet Robinhood. Meski perdagangan saham tradisional terikat jam operasional bursa tertentu dan sistem perbankan/bursa berbasis negara, StockTokens merupakan upaya untuk menghadirkan aset yang dapat diakses 24 jam di jaringan blockchain. Namun, StockTokens adalah sekuritas utang token (tokenized debt securities) alih-alih hak langsung atas saham yang mendasarinya, sehingga posisinya lebih dekat ke produk keuangan token daripada saham fisik.
Coinbase Perluas Platform untuk Mengintegrasikan Aset Tradisional dan Digital
Coinbase mengumumkan “Everything Exchange” melalui pembaruan sistem pada bulan Juni. Perusahaan mewujudkan visinya untuk berkembang dari bursa aset digital menjadi platform keuangan komprehensif yang menggabungkan saham, ETF, tokenized stocks, perpetual futures, prediction markets, serta alat investasi berbasis AI.
Aspek yang paling menonjol dari pengumuman Coinbase adalah tokenized stocks. Coinbase menyatakan berencana meluncurkan produk tokenized dari saham AS untuk pengguna di luar Amerika Serikat. Menurut penjelasan perusahaan, tokenized stocks ini didukung 1:1 oleh aset yang mendasarinya dan dirancang untuk mencerminkan dividen serta hak pemegang saham. Pengguna dapat memperdagangkan saham AS 24 jam, menggunakannya sebagai agunan, atau memindahkannya ke pihak lain.
Coinbase juga memperkuat fungsi trading saham dan ETF yang sudah ada. Pengguna AS dapat mentransfer portofolio saham ke Coinbase dan memperdagangkan saham serta ETF utama. Selain itu, RWA perpetual futures yang terhubung dengan indeks tematik seperti AI, pertahanan, dan Tech 100, serta perpetual futures pra-IPO, dicantumkan untuk perdagangan.
Sumbu lain dari Coinbase adalah AI dan pembayaran. Coinbase mengumumkan “Coinbase Advisor,” layanan penasehat investasi berbasis AI yang pertama kali tersedia untuk pengguna AS, memungkinkan pengguna menjalankan strategi portofolio dengan menetapkan kondisi dan batas trading ke agen AI. Perusahaan juga menambahkan hadiah BTC sebesar 5% untuk pemesanan perjalanan bagi pengguna Coinbase One Card serta kemampuan menggunakan stablecoin USDC sebagai agunan untuk penggunaan kartu tersebut.
Kerangka Regulasi Korea Membatasi Integrasi Keuangan Domestik-Kripto
Meski perusahaan fintech global bergerak cepat, menerapkan layanan seperti itu di Korea masih sulit. Alasan utamanya adalah keuangan dan aset digital dipisahkan secara kelembagaan. Token yang diklasifikasikan sebagai sekuritas harus mematuhi regulasi Capital Markets Act, sedangkan aset digital yang bukan sekuritas diatur oleh Virtual Asset User Protection Act dan Act on Reporting and Using Specified Financial Transaction Information. Sekuritas token adalah sekuritas di bawah Capital Markets Act dan wajib mengikuti aturan penerbitan, pengungkapan, perantara, serta distribusi. Operator yang tidak berizin berisiko melanggar hukum jika menjadi perantara sekuritas tersebut. Selain itu, operator aset digital harus memenuhi persyaratan terpisah termasuk akun deposit/penarikan terverifikasi nama asli, ISMS, serta sistem anti pencucian uang untuk menyediakan setoran/penarikan KRW dan perdagangan aset digital.
Karena alasan ini, perusahaan efek Korea bahkan tidak dapat mempertimbangkan menyediakan layanan dukungan pembayaran kartu berbasis stablecoin, dompet aset digital, DeFi, perpetual futures, serta saham dan tokenized stocks secara bersamaan dalam satu aplikasi seperti Robinhood atau Coinbase. Terutama, produk tokenisasi saham luar negeri membawa tantangan yang memerlukan penyelesaian isu secara bersamaan, termasuk atribusi hak atas saham yang mendasarinya, kustodi dan penyimpanan, perlindungan investor, pengungkapan, perpajakan, kurs valuta asing, serta pembentukan harga saat trading 24 jam. Itulah mengapa suara di industri domestik semakin menguat menyerukan integrasi keuangan-kripto, alih-alih terus mempertahankan pemisahan keuangan-kripto.
Para Pakar Industri Menyerukan Reformasi Regulasi untuk Memungkinkan Inovasi
Para ahli menekankan bahwa otoritas pengawas domestik harus menunjukkan melalui tindakan, bukan sekadar kata-kata, kelembagaan integrasi keuangan-kripto sejalan dengan tren global, meski belakangan ini mereka mengindikasikan pelonggaran terhadap prinsip pemisahan keuangan-kripto. Lee Yong-jae, kepala Mirae Asset Securities, menyoroti dalam sebuah seminar berjudul “Global Digital Asset Institutionalization Trends and Korea's Legislative Direction” yang digelar di Gedung Kantor Anggota Majelis Nasional di Yeouido-dong, Yeongdeungpo-gu, Seoul pada bulan Juni, “Pasar luar negeri bergerak menuju integrasi keuangan-kripto, tetapi secara domestik sikap pemisahan keuangan-kripto terus berlanjut. Saya percaya pemisahan keuangan-kripto harus dihapus agar industri bertumbuh.” Jin Hyun-soo, pengacara perwakilan di Decent Law Firm, kepada Digital Asset pada tanggal 10, “Melihat tokenized stocks sebagai contoh, diperlukan lisensi perantara investasi saat melakukan perantaraan dan distribusi sekuritas, tetapi bursa aset digital domestik menghadapi kesulitan struktural untuk memperoleh lisensi karena kebijakan pemisahan keuangan-kripto. Kebijakan domestik perlu beralih dari regulasi yang terpisah ke regulasi yang terhubung agar inovasi finansial tidak hanya mengalir ke platform luar negeri.”
FAQ
Apa yang diumumkan Robinhood pada 1 Mei?
Robinhood mengumumkan strategi ekspansinya pada 1 Mei (waktu setempat) di acara “The World is Flat” di London. Pengumuman tersebut mencakup blockchain milik Robinhood, tokenized stocks bernama StockTokens, integrasi DeFi, perpetual futures, serta fitur trading berbasis AI. Robinhood Chain dibangun di atas teknologi Arbitrum berbasis Ethereum dan bertujuan menciptakan infrastruktur layanan keuangan on-chain yang berpusat pada tokenisasi aset dunia nyata.
Apa platform Everything Exchange milik Coinbase?
Coinbase mengumumkan “Everything Exchange” melalui pembaruan sistem pada bulan Juni. Platform ini memperluas Coinbase dari bursa aset digital menjadi platform keuangan komprehensif yang menggabungkan saham, ETF, tokenized stocks, perpetual futures, prediction markets, serta alat investasi berbasis AI. Untuk pengguna di luar Amerika Serikat, Coinbase berencana meluncurkan produk tokenized dari saham AS yang didukung 1:1 oleh aset yang mendasarinya serta dirancang untuk mencerminkan dividen dan hak pemegang saham.
Mengapa integrasi keuangan-kripto sulit di Korea?
Integrasi keuangan-kripto menghadapi kesulitan di Korea karena keuangan dan aset digital dipisahkan secara kelembagaan. Token yang diklasifikasikan sebagai sekuritas harus mematuhi regulasi Capital Markets Act, sedangkan aset digital non-sekuritas diatur oleh Virtual Asset User Protection Act dan Act on Reporting and Using Specified Financial Transaction Information. Operator aset digital harus memenuhi persyaratan terpisah termasuk akun terverifikasi nama asli, ISMS, serta sistem anti pencucian uang untuk menyediakan setoran/penarikan KRW dan perdagangan aset digital.
