Konglomerat keuangan berbasis di Jepang, SBI Holdings, telah melakukan serangkaian investasi kripto besar dalam beberapa minggu terakhir, menjadi satu-satunya investor dalam putaran Seri C senilai $125 juta milik Gauntlet dan Seri C senilai $76 juta milik EDX Markets pekan ini. Bulan lalu, SBI menyetujui untuk mengakuisisi bursa kripto Bitbank Jepang senilai $289 juta dan pada Februari mengamankan saham pengendali pada bursa kripto Coinhako berbasis di Singapura. Perusahaan juga baru-baru ini mendukung putaran pendanaan senilai $355 juta milik Digital Asset, putaran token senilai $175 juta milik Morpho, serta prapenjualan token senilai $222 juta untuk blockchain Arc milik Circle. Kecepatan investasi SBI yang dipercepat mencerminkan strategi yang lebih luas yang berpusat pada infrastruktur keuangan on-chain, menempatkan perusahaan lebih dahulu menghadapi perombakan regulasi Jepang yang akan mengklasifikasikan mata uang kripto sebagai instrumen keuangan dan menurunkan pajak keuntungan modal dari 55% menjadi 20% mulai 2028. Dewan perwakilan Jepang mengesahkan rancangan tersebut bulan lalu, dengan legislasi diperkirakan berlaku tahun depan setelah lolos di dewan tinggi.
SBI Holdings Menyelesaikan Rangkaian Investasi Kripto Besar
SBI Holdings menjadi satu-satunya investor dalam putaran Seri C senilai $125 juta milik Gauntlet dan Seri C senilai $76 juta milik EDX Markets pekan ini. Bulan lalu, perusahaan menyetujui untuk mengakuisisi bursa kripto Bitbank Jepang senilai $289 juta. Pada Februari, SBI mengamankan saham pengendali pada bursa kripto Coinhako berbasis di Singapura. Perusahaan juga baru-baru ini mendukung putaran pendanaan senilai $355 juta milik Digital Asset, putaran token senilai $175 juta milik Morpho, serta prapenjualan token senilai $222 juta untuk blockchain Arc milik Circle. Bulan lalu, SBI meluncurkan JPYSC, stablecoin yen yang didukung bank trust pertama di Jepang. SBI telah berinvestasi di sektor kripto sejak 2016.
Kelompok SBI Mengejar Infrastruktur Keuangan On-chain End-to-End
Seorang juru bicara SBI menyatakan perusahaan itu “mendorong transformasi on-chain seluruh grup dan memperluas bisnis aset digital kami saat kami mengejar tahap pertumbuhan berikutnya.” Juru bicara tersebut mengatakan kedatangan penuh “ekonomi token” adalah “segera” — sebuah era ketika setiap aset ditokenisasi dan semuanya mulai dari perdagangan dan penyelesaian hingga pelaksanaan berbagai kontrak diselesaikan di blockchain. Joseph Goh, direktur dan kepala Asia Pasifik di perusahaan investasi perbankan dan penasihat kripto Areta, mengatakan SBI “sedang membangun waralaba aset digital end-to-end yang mencakup penerbitan, settlement, infrastruktur pasar, manajemen aset, dan distribusi ritel, serta melakukannya lintas negara, bukan hanya di dalam negeri.” Goh mengatakan salah satu tema paling jelas adalah manajemen aset, dengan mencatat bahwa dengan menggabungkan kapabilitas on-chain institusional Gauntlet dengan distribusi yang akan dikendalikan SBI melalui Bitbank dan Coinhako, “kami memiliki modal untuk membangun bisnis manajemen aset on-chain skala besar pertama di Asia.” Settlement menjadi fokus utama lain, menurut Goh, yang menyoroti peluncuran stablecoin JPYSC milik SBI, distribusi USDC di Jepang melalui ventura bersama Circle, serta bergabungnya SBI Shinsei Bank ke jaringan blockchain Partior yang didukung JPMorgan untuk menerbitkan simpanan terdoken untuk pembayaran lintas negara.
Jepang Maju dengan RUU untuk Mengklasifikasikan Kripto sebagai Instrumen Keuangan
Bulan lalu, majelis rendah parlemen Jepang mengesahkan rancangan undang-undang yang akan mengklasifikasikan mata uang kripto sebagai instrumen keuangan, membuka jalan bagi produk seperti exchange-traded fund sambil memperkenalkan aturan perdagangan dan pengungkapan yang lebih ketat. Legislasi, yang diperkirakan berlaku tahun depan setelah lolos di majelis tinggi, juga akan menurunkan pajak keuntungan modal maksimum atas aset kripto menjadi 20% dari 55% saat ini, selaras dengan saham dan obligasi, mulai 2028. Yat Siu, pendiri sekaligus ketua eksekutif Animoca Brands, mengatakan SBI tampaknya menempatkan dirinya lebih dulu menghadapi perubahan tersebut dengan membangun kapabilitas di seluruh kripto agar siap saat adopsi aset digital makin dipercepat. Quynh Ho, kepala investasi ventura di GSR, dan Mike Bucella, co-founder serta managing partner di Neoclassic Capital, mengatakan pasar beruang sering kali menghadirkan peluang investasi jangka panjang terbaik karena valuasi lebih rendah dan persaingan untuk mendapatkan kesepakatan lebih tidak intens.
Perusahaan Portofolio Menyebut Distribusi dan Akses Pasar sebagai Nilai Strategis
Tarun Chitra, co-founder dan CEO Gauntlet, mengatakan jejak SBI di seluruh Jepang dan Asia akan membantu Gauntlet memperluas platformnya ke institusi keuangan, fintech, serta inisiatif tokenisasi yang tidak dapat dijangkau sendiri, termasuk memperluas cakupan stablecoin di luar stablecoin berbasis dolar AS dan euro ke mata uang seperti yen Jepang dan peso Meksiko. Tony Acuña-Rohter, CEO EDX Markets, mengatakan hubungan SBI di layanan keuangan global akan mendukung upaya perusahaan untuk memperluas kapabilitas perdagangan, kliring, dan settlement. Acuña-Rohter menyatakan, “Kami secara aktif terlibat dengan ekosistem aset digital SBI yang lebih luas, termasuk market maker, inisiatif stablecoin, upaya tokenisasi dan perusahaan pialang, saat kami menjajaki peluang untuk mendorong bersama infrastruktur pasar institusional.”
Institusi Keuangan Tradisional Diharapkan Mengikuti Strategi SBI
Chitra mengatakan ia memperkirakan institusi di yurisdiksi dengan aturan yang lebih jelas akan bergerak lebih dulu, sambil mencatat bahwa “perusahaan pialang dan manajer aset dengan basis ritel besar adalah pengikut alami.” Ho dari GSR mengatakan ia memperkirakan aktivitas institusional akan terkonsentrasi pada area dengan kasus penggunaan yang jelas, termasuk stablecoin dan pembayaran, aset dunia nyata yang ditokenisasi, infrastruktur perdagangan institusional, pasar prediksi, manajemen treasury, optimalisasi kolateral, serta pasar modal on-chain. Siu dari Animoca mengatakan ia sudah mengetahui beberapa transaksi kripto “besar” yang sedang dieksplorasi institusi keuangan tradisional dan mengharapkan lebih banyak akan muncul ketika tokenisasi menjadi prioritas strategis yang lebih besar di seluruh industri. Goh dari Areta mengatakan tren ini makin terlihat di seluruh Asia, menunjuk Korea Selatan sebagai pasar berikutnya yang perlu diawasi dan mencatat kelompok keuangan yang terdiversifikasi yang menggabungkan perbankan, sekuritas, dan distribusi ritel adalah yang paling siap untuk mengikuti “buku strategi” SBI.
Risiko Eksekusi Bergantung pada Kecepatan Regulasi dan Adopsi Institusional
Siu mengatakan banyak bergantung pada seberapa cepat kerangka regulasi terus berevolusi dan seberapa cepat adopsi institusional terhadap aset digital dipercepat, seraya menambahkan bahwa jika regulasi memakan waktu lebih lama dari yang diperkirakan, imbal hasil dari investasi yang dibuat hari ini juga bisa memakan waktu lebih lama untuk menjadi nyata. Goh mengatakan “eksekusi adalah ujian sesungguhnya,” dengan menyoroti strategi akuisisi SBI membantu mengurangi sebagian risiko integrasi karena baik Bitbank maupun Coinhako beroperasi sebagai bursa kripto yang teregulasi, sementara investasi minoritas perusahaan membawa risiko integrasi yang relatif terbatas sesuai desain.
FAQ
Investasi kripto besar apa yang SBI Holdings selesaikan pekan ini?
SBI Holdings menjadi satu-satunya investor dalam putaran Seri C senilai $125 juta milik Gauntlet dan Seri C senilai $76 juta milik EDX Markets pekan ini.
Mengapa SBI Holdings mempercepat investasinya di kripto sekarang?
SBI sedang menempatkan dirinya lebih dahulu menghadapi perubahan regulasi Jepang. Bulan lalu, majelis rendah Jepang mengesahkan rancangan untuk mengklasifikasikan mata uang kripto sebagai instrumen keuangan dan menurunkan pajak keuntungan modal maksimum atas aset kripto menjadi 20% dari 55%, mulai 2028. Legislasi diperkirakan berlaku tahun depan setelah lolos di majelis tinggi.
