Eksposur Dana Lindung Nilai Bank AS Berlipat Ganda Menjadi 4,5 Triliun Dolar AS dalam Empat Tahun, Risiko Deleveraging Mengintai

Menurut laporan yang dirilis oleh analis Bloomberg Simon White pada 2 Juli, eksposur risiko bank-bank AS terhadap hedge fund dan lembaga perbankan bayangan telah melonjak dari 2 triliun dolar AS menjadi sekitar 4,5 triliun dolar AS dalam empat tahun terakhir. Leverage rata-rata hedge fund meningkat sekitar dua kali lipat sejak 2022, dengan leverage yang tertanam dalam perdagangan basis Treasury (membeli obligasi spot sambil menjual short futures) saja diperkirakan mencapai 2,4 triliun dolar AS.

White memperingatkan bahwa jika kondisi pasar memicu peristiwa deleveraging, bank dapat beralih dari peran sebagai "peredam guncangan" menjadi "penguat", yang berpotensi memicu lingkaran umpan balik likuidasi paksa dan margin call. Leverage tersebut terkonsentrasi pada saham AI dengan volatilitas tinggi yang dibiayai melalui operasi prime brokerage bank, dengan biaya agunan dan pendanaan berada pada level yang secara historis tinggi, mendekati puncak pasar sebelumnya, menurut laporan tersebut.