Jumlah kontrak terbuka XRP juga telah menurun sekitar 75% dari puncaknya, menunjukkan pengurangan posisi leverage secara terus-menerus. Namun, beberapa analis menunjukkan bahwa tren bank-bank global yang bersaing untuk meluncurkan stablecoin masing-masing sedang mendorong munculnya kebutuhan struktural XRP sebagai aset jembatan netral; Evernorth Holdings mengajukan permohonan pencatatan di Securities and Exchange Commission (SEC) AS, dan proses penempatan institusional tidak terhenti meskipun harga koin sedang turun.
Kondisi Pasar XRP Saat Ini: Gelombang Penarikan Leverage dan Resonansi Tekanan Makro
Analis on-chain Xaif Crypto menunjukkan bahwa jumlah kontrak terbuka XRP telah turun sekitar 75% dari puncaknya, dan saat ini Binance adalah satu-satunya bursa derivatif yang tetap relatif aktif. Trader leverage hampir sepenuhnya keluar dari pasar, tetapi pembelian berdasarkan keyakinan fundamental belum secara efektif menutup kekosongan tersebut, sehingga struktur momentum jangka pendek relatif lemah.
Secara makro, ketegangan antara Iran dan Amerika Serikat meningkat, harga minyak naik, dan ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve melemah, semuanya memberikan tekanan pada aset risiko secara umum. Analis berpendapat bahwa perbedaan antara penurunan harga koin dan ekspansi infrastruktur institusional akan menjadi isu utama dalam debat pasar pada kuartal kedua tahun 2026.
Topik Fragmentasi Stablecoin: Dukungan Struktural Peran Jembatan XRP
Pakar kantor keluarga senior Jake Claver di platform X menyatakan bahwa setiap bank menerbitkan stablecoin sendiri, yang setara dengan menciptakan mata uang baru yang perlu berkomunikasi dengan semua mata uang lainnya. Semakin banyak stablecoin berarti semakin banyak kolam likuiditas yang terisolasi satu sama lain, dan semakin kuat isolasinya, semakin mendesak kebutuhan akan lapisan jembatan netral di tengah. Ia berpendapat bahwa tren fragmentasi ini bukanlah ancaman kompetitif bagi XRP, melainkan justru merupakan masalah interoperabilitas yang harus diselesaikan Ripple saat mengembangkan XRP.
Pendiri Black Swan Capitalist, Versan Aljarrah, memposisikan pemegang XRP sebagai pelaku awal dalam membangun infrastruktur sistem pembayaran baru, dan percaya bahwa XRP menempati posisi dasar dalam restrukturisasi arsitektur keuangan.
Rantai Logika Peningkatan Permintaan XRP karena Fragmentasi Stablecoin
Bank menerbitkan stablecoin sendiri: jumlah kolam likuiditas independen meningkat, biaya penyelesaian antar kolam meningkat
Penyelesaian antar kolam membutuhkan aset netral: token jembatan tanpa dukungan kedaulatan menjadi solusi teknologi utama
Posisi desain XRP: penyelesaian lintas batas secara real-time dan jembatan likuiditas, sangat sesuai dengan kebutuhan di atas
Ketidakpastian konversi: analis menunjukkan bahwa apakah teori ini dapat diubah menjadi permintaan on-chain yang terukur masih perlu dibuktikan
Pengajuan SPAC Evernorth: Penempatan Institusional Tidak Terpengaruh Harga Koin
Langkah-langkah terkait XRP dari institusi masih terus berlangsung. Pada 18 Maret, Evernorth Holdings mengajukan dokumen S-4 ke SEC, berencana bergabung melalui merger dengan perusahaan akuisisi tujuan khusus Armada Acquisition Corp. II, dan akan terdaftar di Nasdaq dengan kode saham XRPN.
Saat ini, Evernorth memegang 473 juta XRP, yang jika dihitung berdasarkan harga pasar saat ini bernilai sekitar 685 juta dolar AS, dan didukung oleh Ripple, SBI Holdings, serta Pantera Capital. Langkah ini menunjukkan bahwa kepercayaan modal institusional terhadap posisi jangka panjang XRP belum goyah, meskipun sentimen pasar saat ini sedang negatif.
Pertanyaan Umum
Bagaimana fragmentasi stablecoin bank mendukung teori kebutuhan jembatan XRP?
Ketika banyak bank menerbitkan stablecoin sendiri, penyelesaian antar lembaga membutuhkan aset jembatan yang netral. Analis seperti Jake Claver berpendapat bahwa desain XRP memang dibuat untuk menyelesaikan masalah interoperabilitas ini, dan tren fragmentasi secara logika meningkatkan potensi kebutuhan struktural terhadap XRP. Namun, apakah teori ini dapat diubah menjadi permintaan on-chain yang terukur masih menjadi pertanyaan utama yang perlu dibuktikan pasar.
Apa arti pengajuan SPAC Evernorth Holdings bagi XRP?
Evernorth memegang 473 juta XRP dan berencana go public di Nasdaq, didukung oleh Ripple, SBI Holdings, dan Pantera Capital. Langkah institusional ini dilakukan di tengah harga koin yang terus menurun, menunjukkan bahwa kepercayaan jangka panjang terhadap ekosistem XRP tetap ada dan tidak terpengaruh oleh fluktuasi harga saat ini.
Bagaimana menafsirkan penurunan kontrak terbuka XRP sebesar 75%?
Penurunan besar kontrak terbuka biasanya menandakan pengurangan posisi spekulatif leverage, dan struktur momentum jangka pendek pasar relatif lemah. Saat ini, perdagangan derivatif hanya tetap aktif secara relatif di Binance, dan pembelian berbasis keyakinan belum mampu menutup kekosongan permintaan setelah leverage keluar, sehingga secara teknikal pasar mengalami tekanan jangka pendek.
